Європейська система центральних банків представила дорожню карту створення токенізованих фінансових ринків

Євросистема представила дорожню карту своєї довгострокової стратегічної ініціативи Appia, спрямованої на створення європейської екосистеми токенізованих фінансових ринків із центральною роллю оптової цифрової валюти центрального банку (wCBDC). Завершення цільової моделі заплановано на 2028 рік.

Згідно з представленим планом, під керівництвом Appia робота буде зосереджена на створенні інтегрованої, стійкої та інноваційної інфраструктури для оптових фінансових операцій на основі технології розподіленого реєстру. Гроші центрального банку залишатимуться ключовим елементом у новій екосистемі.

Piero Cipollone, член Виконавчої ради Європейського Центрального Банку, зазначив, що Appia має стати "шляхом від сьогоднішньої фінансової системи до завтрашніх токенізованих ринків", спираючись на розрахунки за гроші центрального банку.

Токенізація передбачає емісію або представлення активів у вигляді цифрових токенів на розподілених реєстрах. У сегменті оптового ринку ця модель дозволяє об'єднати ключові етапи життєвого циклу актива (емісія, торгівля, розрахунки, зберігання і сервіс) на одній платформі. Крім того, програмовані контракти створюють можливості для автоматизації та розвитку нових фінансових інструментів.

Стратегія Євросистеми для забезпечення токенізованих розрахунків у грошах центрального банку базується на двох взаємодоповнюючих проєктах Pontes і Appia. Рішення Pontes, яке призначене для розрахунків у грошах центрального банку на основі DLT, планується запускати у третьому кварталі 2026 року. Водночас Appia має ширший та довготривалий охоплення, передбачаючи тісну співпрацю з ринком для розробки архітектури майбутньої екосистеми.

До 2028 року Євросистема має намір презентувати детальний операційний план для токенізованих оптових фінансових ринків, свого роду архітектурну модель. До того часу робота Appia впливатиме як на розвиток ринкової інфраструктури, так і на поступове вдосконалення рішення Pontes.

Appia також прагне зменшити фрагментацію європейського фінансового ринку, знизити бар'єри для нових учасників та посилити конкуренцію. Проєкт аналізуватиме різні конфігурації інфраструктури на основі DLT — від єдиної загальної мережі до декількох взаємопов’язаних мереж. Пріоритет буде наданий впровадженню уніфікованих стандартів та загальноєвропейської системи управління.

Ініціатива розробляється за участі представників фінансового ринку, органів державної влади та науковців. Разом із публікацією дорожньої карти Євросистема випустила анкету для збору пропозицій і заявок для подальших аналітичних і практичних робіт.

Проєкт Appia продовжує експериментальні дослідження нових технологій для розрахунків у грошах центрального банку, розпочаті у 2024 році, переводячи їх у довгострокову стратегію розвитку європейської фінансової інфраструктури.

З початку цих досліджень Європейський Центральний Банк залучив кілька великих європейських фінансових установ. Наприклад, BNP Paribas сприяла емісії Європейським Інвестиційним Банком трирічних токенізованих єврооблігацій на загальну суму €100 мільйонів на платформі HSBC Orion.