Чому QuidelOrtho (QDEL) впала на 24,5% після свого останнього звіту про прибутки?

QuidelOrtho: Останні результати та огляд доходів

За останній місяць QuidelOrtho (QDEL) зазнала падіння ціни акцій приблизно на 24,5%, відстаючи від індексу S&P 500.

Оскільки компанія наближається до наступного звіту про доходи, залишаються питання щодо того, чи триватиме цей спад або чи можливе відновлення. Щоб краще зрозуміти ситуацію, давайте розглянемо останні фінансові результати та проаналізуємо фактори, що впливають на діяльність QuidelOrtho.

Результати четвертого кварталу 2025: Основні моменти доходів і виручки

У четвертому кварталі 2025 року QuidelOrtho повідомила про скоригований прибуток на акцію в розмірі $0,46, що менше порівняно з $0,63 за той самий період минулого року. Незважаючи на спад, цей результат перевищив Zacks Consensus Estimate на 6,9%. Скориговані показники включали витрати, пов'язані з амортизацією нематеріальних активів, придбаннями та інтеграцією.

Компанія зафіксувала GAAP збиток на акцію в $1,92, що стало покращенням порівняно з минулорічним збитком у $2,65.

Структура виручки

QuidelOrtho отримала $723,6 млн виручки за четвертий квартал, що відповідає зростанню на 2,2% рік до року за звітними даними і на 1,1% за постійним обмінним курсом (CER). Цей результат перевищив очікування аналітиків на 3,6%.

• Виручка від сегменту респіраторних продуктів: $123,3 млн, спад на 13,9% (звітними даними) і 14,2% (CER).
• Виручка від не-респіраторних продуктів: $600,3 млн, зростання на 6,3% (звітними даними) і 3,5% (CER).

Результати бізнес-одиниць

QuidelOrtho веде діяльність у п’яти основних бізнес-одиницях: Labs, Immunohematology, Donor Screening, Point of Care і Molecular Diagnostics. Після виведення портфеля Donor Screening у США, підрозділ Transfusion Medicine тепер розділено на категорії Immunohematology та Donor Screening.

• Labs: $389,2 млн, зростання на 8,1% (звітними даними) і 7% (CER).
• Immunohematology: $141 млн, зростання на 3,4% (звітними даними) і 1,2% (CER).
• Donor Screening: $11,8 млн, спад на 40,1% (звітними даними) і 40,7% (CER).
• Point of Care: $173,1 млн, спад на 6,4% (звітними даними) і 6,9% (CER).
• Molecular Diagnostics: $8,5 млн, зростання на 25% (звітними даними) і 23,7% (CER).

Географічна структура виручки

Продажі QuidelOrtho розподілені між Північною Америкою, EMEA (Європа, Близький Схід, Африка), Китаєм та іншими регіонами, включаючи Латинську Америку, Японію та Азійсько-тихоокеанський регіон.

• Північна Америка: $390,1 млн, спад на 2,4% (звітними даними і CER).
• EMEA: $92,7 млн, зростання на 9,3% (звітними даними), спад на 0,6% (CER).
• Китай: $91,7 млн, зростання на 5,5% (звітними даними) і 5,3% (CER).
• Японія та Азійсько-тихоокеанський регіон: $75,9 млн, зростання на 0,7% (звітними даними) і 3,8% (CER).
• Латинська Америка: $73,2 млн, зростання на 22% (звітними даними) і 17% (CER).

Тенденції прибутковості та витрат

Скоригований валовий прибуток за квартал знизився на 1,8% у річному обчисленні до $325,2 млн, а скоригована валова маржа зменшилася на 190 базисних пунктів до 44,9%.

• Скориговані витрати на продаж, маркетинг і адміністрацію зросли на 2,3% до $183,7 млн.
• Скориговані витрати на R&D знизилися на 2,8% до $45,8 млн.
• Загальні скориговані операційні витрати зросли на 1,2% до $229 млн.
• Скоригований операційний прибуток становив $89,3 млн, спад на 8,7% порівняно з попереднім роком, операційна маржа зменшилась на 150 базисних пунктів до 12,3%.

Фінансовий стан

На кінець четвертого кварталу 2025 року QuidelOrtho мала $169,8 млн готівки та еквівалентів, що більше ніж $98,1 млн на кінець третього кварталу. Загальний борг становив $2,65 млрд, трохи менше порівняно з попереднім кварталом ($2,66 млрд). Чистий грошовий потік від операційної діяльності досяг $105,2 млн, порівняно з $83 млн роком раніше.

Прогнози на 2026 рік

QuidelOrtho надала прогнози на 2026 рік:

• Загальні доходи прогнозуються у межах $2,7-$2,9 млрд, консенсус-оцінка $2,71 млрд.
• Сегмент Labs очікується показати середньо-однозначне зростання, Immunohematology — низько-однозначне зростання, а завершення виведення портфоля Donor Screening у США має відбутися до середини року.
• Виручка від point-of-care очікується стабільною, відображаючи нормалізоване середовище тестування на респіраторні інфекції.
• Molecular Diagnostics може зіткнутися з невеликим спадом через припинення платформи Savanna, з мінімальним внеском від запланованого придбання LEX Diagnostics.
• Китай очікується на низько-однозначне зростання.
• Скоригований прибуток на акцію прогнозується у межах $2,00-$2,42, консенсус — $2,28.

Тенденції оцінок

З моменту останнього звіту про доходи оцінки аналітиків переважно знизилися, в результаті чого консенсусна оцінка зменшилася на 46,44%.

VGM Оцінки

QuidelOrtho наразі має оцінку C за зростання та D за імпульс, але отримала A за цінність, що ставить її серед найкращих ціннісних акцій. Загальна VGM оцінка — B, що важливо для інвесторів, які шукають збалансований підхід.

Прогноз ринку

З огляду на тенденцію до зниження оцінок, QuidelOrtho отримала рейтинг Zacks #4 (Sell), що вказує на очікування нижче середньої результативності протягом наступних місяців.

Порівняння з іншими компаніями: Haemonetics

QuidelOrtho належить до сектору Zacks Medical - Products. Інша компанія цього сегменту, Haemonetics (HAE), за останній місяць зросла на 3,2%. Haemonetics повідомила квартальну виручку $338,97 млн, спад на 2,7% рік до року, та прибуток на акцію $1,31, зростання порівняно з $1,19 минулого року.

У поточному кварталі Haemonetics прогнозується отримати $1,28 на акцію, що на 3,2% більше, ніж у попередньому році. Консенсусна оцінка знизилася на 0,4% за останні 30 днів. Haemonetics має рейтинг Zacks #3 (Hold) та VGM оцінку B.