第四季度贏家與輸家：1st Source（NASDAQ:SRCE）對比其他地區銀行股

讓我們深入探討1st Source（NASDAQ:SRCE）及其同業的相對表現，回顧現已結束的第四季度地區銀行財報季。

地區銀行，指的是在特定地理區域內運營的金融機構，擔任當地存款人與借款人之間的中介角色。它們受益於利率上升所帶來的淨利差（貸款收益與存款成本之間的差額）提升、數位轉型降低營運成本，以及本地經濟成長帶動的貸款需求。然而，這些銀行也面臨來自金融科技競爭、高收益替代品導致的存款外流、經濟放緩時信貸惡化（貸款違約率上升）、以及合規成本等壓力。近期，部分知名銀行倒閉及商業地產曝險過高，也讓地區銀行的穩定性備受關注，帶來更多挑戰。

我們追蹤的94檔地區銀行股票在第四季度的表現令人滿意。整體來看，營收比分析師共識預期高出1.5%。

受此消息影響，自最新財報公布以來，這些公司的股價平均上漲4.1%。

1st Source（NASDAQ:SRCE）

1st Source Corporation（NASDAQ:SRCE）可追溯至美國南北戰爭時期的1863年，是一家地區性銀行控股公司，於印第安納州、密西根州及佛羅里達州提供商業、消費者、專項金融及財富管理服務。

1st Source公佈營收為1.11億美元，較去年同期成長13.3%。這一數字符合分析師預期，整體來看，公司本季度表現強勁，淨利息收入和每股盈餘均顯著超出分析師預期。

總裁兼執行長Andrea G. Short表示：「我們很高興連續第五年創下淨利新高，並實現連續第38年股息增長。我們成功將平均貸款與租賃增加3.3629億美元，年增5.10%，扣除中介存款後的平均存款增加3.3884億美元，年增5.18%。投資證券利率提高、貸款及租賃利率相對穩定，以及存款與短期借款利率下滑，使2025年稅賦等值淨利差自2024年的3.64%擴大至4.07%。第四季度我們的利差又擴大了20個基點。相比上一季度，2025年第四季度的淨利息回收對稅賦等值淨利差產生了正面14個基點的影響，而上一季為正3個基點。我們2025年的貸款及租賃平均淨核銷率為0.06%，低於2024年的0.09%。這些損益表的正面成果有賴於強勁的資產負債表支撐。全年我們維持了穩健的流動性，並保持一貫保守的資本結構。我非常自豪，同仁們能在過去幾年各種挑戰下依然取得這樣的卓越成績。」

有趣的是，自財報公布以來，該股已上漲6.6%，現價為70.51美元。

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第四季最佳：Merchants Bancorp（NASDAQ:MBIN）

Merchants Bancorp（NASDAQCM:MBIN）專注於低風險、政府擔保的貸款計畫，是一家位於印第安納州的銀行控股公司，主要業務包括多戶住宅按揭銀行、按揭倉儲以及傳統銀行服務。

Merchants Bancorp公佈營收為1.853億美元，年減4.4%，但仍超越分析師預期7.8%。本季表現亮眼，每股盈餘與淨利息收入均大幅超出分析師預期。

市場對此結果表示樂觀，自財報公布以來，股價已上漲36.3%，現價為47.62美元。

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第四季最弱：The Bancorp（NASDAQ:TBBK）

The Bancorp（NASDAQ:TBBK）是許多熱門金融科技應用和預付卡的幕後服務者，這家銀行控股公司專門為金融科技公司提供銀行服務以及特殊貸款產品。

The Bancorp公佈營收為1.727億美元，年增8.2%，但低於分析師預期11%。這一季表現令人失望，實際每股有形帳面價值及營收均大幅不及分析師預期。

如預期般，財報公布後該股下跌17%，現價為58.55美元。

Axos Financial（NYSE:AX）

Axos Financial（NYSE:AX）前身為1999年創立的Bank of Internet USA，2018年更名，現為一家多元化金融服務公司，向全國零售及企業客戶提供數位銀行、證券清算及投資諮詢服務。

Axos Financial公佈營收為3.851億美元，年增25.1%。這一數字比分析師預期高出12%。整體來看表現卓越，淨利息收入及營收皆大幅優於分析師預期。

Axos Financial在同業中創下最大幅度的分析師預期超越。自財報公布以來，該股已上漲2.8%，現價為97.26美元。

Hilltop Holdings（NYSE:HTH）

Hilltop Holdings（NYSE:HTH）於2007年由住宅社區業務轉型為金融服務巨擘，這家位於德州的金融控股公司，提供銀行、證券經紀及房貸發放服務。

Hilltop Holdings公佈營收為3.307億美元，年增8.9%。該數據高於分析師預期9.7%。本季度表現優異，EPS及營收均優於分析師預期。

自財報公布以來，該股已漲6.7%，現價為39.27美元。

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