Domino's 強勁的同店銷售能否推動 2026 年零售擴張？

Domino's Pizza：同店銷售推動全球擴張

Domino's Pizza, Inc.（DPZ）持續藉由 driving 穩健的同店銷售帶動其全球零售增長。該公司重點提升訂單數量、提升門市層級之盈利能力並拓展其門市網路。這些策略幫助 Domino’s 接觸到更多顧客，並提升現有門市的銷售效率。隨著公司邁向2026年，維持可比較銷售的穩健增長，仍然是支撐零售動能的關鍵因素。

於2025年第四季，Domino’s 展現此動能，全球零售銷售成長4.9%。此增幅來自美國及國際市場的正向可比較銷售表現，以及持續擴張的門市規模。公司透過強調價值導向的促銷與新菜單項目吸引顧客，加上穩定的交易活絡，共同帶動增長。

在美國，2025年第四季零售銷售增長5.5%，受惠於 pent-up 同店銷售和新門市開設。期間同店銷售成長3.7%，得益於訂單量增加。「有史以來最划算」促銷活動、全新特色比薩問世，以及來自聚合外送平台帶來的額外需求，皆有效推升交易量。無論外送服務還是門市自取業務表現皆堅挺，進一步支持總銷售成長。

於國際市場，Domino’s 同樣取得成長。2025年第四季美國以外零售銷售上升4.5%（不含匯率波動），驅動力來自淨增296間門市，以及0.7%的同店銷售增幅。重點國際市場的擴張及穩定顧客需求，共同支撐上述成果。

展望2026年，Domino’s 預期隨著 – 開店步伐加快，並於各地拓展網路，國際同店銷售增長趨勢將持續向上。雖然經濟不確定性和產業競爭或帶來挑戰，但公司強勁的可比較銷售走勢與持續擴張，有望支撐其零售銷售軌跡。

Domino’s 與其他領先比薩連鎖業者比較

Domino’s 與像 Yum! Brands 及 Papa John’s International 等主要競爭對手在快速服務比薩領域激烈競爭。這些企業藉由菜單創新、價值組合、數位訂購創新及全球布局搶奪市佔。

• Yum! Brands 靠其多元品牌組合（包括 Taco Bell 與 KFC）帶動整體系統銷售。該公司表現受到新分店開設及正面同店銷售所支持。近年來於數位科技的投資帶動數位交易大幅成長，數位銷售現已佔據主要比重。Yum! Brands 亦強調菜單創意、價值主打與持續擴大門市網絡，以支持長期成長動能。
• Papa John’s 著重於營運升級及品牌重塑以 delpoy 競爭優勢。除投資新菜單項目及擴充創新管線以吸引更多消費者、提升訂單頻率外，也針對技術平台及忠誠度計畫持續優化以強化數位參與。同時借由降低成本與型態調整提升整體獲利及發展前景。

DPZ：股價表現、估值與分析師預估

過去六個月，Domino’s 股價下跌 13%，對比業界平均則上揚 5.5%。

圖片來源：Zacks Investment Research

目前，Domino’s 之遠期12個月本益比為 19.54，低於業界均值24.75。

圖片來源：Zacks Investment Research

過去一個月內，分析師對 Domino’s 2026 年每股盈餘的預期有所上調，詳見下圖。

圖片來源：Zacks Investment Research

Domino’s 目前擁有 Zacks Rank #3（持有）。

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