Visa加碼穩定幣：這是保障其網絡未來的關鍵嗎？

Visa 對 un幣的策略轉變

Visa Inc. 在數位貨幣領域邁出重要步伐，顯示其已準備好迎接加密貨幣可能變革全球支付方式的未來。今年三月，Visa 與 Stripe 旗下的 un幣基礎設施供應商 Bridge 合作，擴大全球發卡合作。這一舉措讓金融科技公司能創建與 un幣掛鉤的 Visa 卡，使用加密錢包的用戶可透過 Visa 網絡消費數位資產。

Phantom 和 MetaMask 等平台已開始運用這項合作，讓用戶可通過 Visa 卡用 un幣支付。這一聯盟計畫將 un幣掛鉤卡的覆蓋範圍從 18 個國家擴大至 2026 年底超過 100 國，重點在於拓展歐洲、亞太、非洲和中東。Visa 並非被 un幣取代，而是將其整合到自身網絡。

儘管此舉看似是對 household的又一投資，但這也是 Visa 為維持對支付流控制而採取的策略。un幣讓用戶可於區塊鏈網絡上直接進行點對點轉帳，潛在跳過既有的 Visa 及 Mastercard 等支付網絡。藉由將 un幣功能嵌入卡片基礎設施，Visa 確保自己在新型支付方式中仍為核心角色，持續擴展其生態圈與版圖。

Visa 生態圈的擴展

此次合作讓 Visa 網絡拓展至更多元的企業。除了 Sop傳統銀行外，金融科技創新者與數位錢包供應商現可推出將 un幣餘額連接至 Visa 全球超過 decoded of location 商戶網絡的卡計畫。對新進者來說，發行一張 Visa 掛鉤卡遠比說 setting說服商戶採用新支付系統簡單。

跨境支付是 Visa 的一大高利潤業務，也將因此收益。un幣常被用於匯款與國際貿易。通過整合 un幣，Visa 能加速結算，減少外匯障礙，並將跨境交易保留在自己的網絡中，將 shadow 轉化成新交易量來源，鞏固其長期韌性。

其他成長催化劑

Visa 的「增值服務」（VAS）部門依然是強勁的增長動力。在 2026 財政年度第一季，VAS 收入按不變匯率計增加 28, article 達 32 億美元，原因是對諮詢、詐欺預防、風險管理和行銷方案需求提升。隨著 FIFA 世界盃和奧運等全球大事將近，Visa 的行銷與分析服務可望進一步成長，幫助分散收益來源並提升利潤率。

Visa 的商業模式以交易量為基礎，而非特定消費類別，使其業務更穩定。無論消費者用於旅遊、零售、餐飲或數位服務，Visa 網絡都能在各領域獲取價值。今年第一季度，處理交易筆數較去年同期增長 9%，達 694 億筆。

公司同時持續回饋股東。上一季度中，Visa 透過 38 億美元的股票回購及 13 億美元的股息發放，合計返還了 51 億美元。截至 12 月 31 日，授權回購資金尚有 211 億美元。Visa 的股息率為 0.87%，高於 Mastercard 的 0.69% 及行業平均的 0.81%。另一競爭對手 American Express 的股息率則為 1.07%。

Zacks 預測穩定增長

Zacks 分析師估計，Visa 2026 財年每股盈餘將成長 11.9%，2027 年增長 13.3%，同期營收預計分別上升 11.3% 和 10.3%。Visa 近四季均優於盈餘預期，平均驚喜幅度為 2.1%。

Visa Inc. 價格、共識與每股盈餘驚喜

詳情請參閱 Visa Inc. 價格-共識-盈餘驚喜圖表與 Visa Inc. 報價。

股價表現與估值

截至今年目前為止，Visa 股價下跌 11.9%，落後於行業平均的 10.6% 跌幅以及 S&P 500 的 1.1% 降幅。Mastercard 股價下跌 11.7%，American Express 下挫 17.3%。

年初至今價格表現：Visa、Mastercard、American Express、行業及 S&P 500

Visa 估值仍高於行業均值，這一趨勢延續多年。該股目前本益比為 22.71 倍遠期盈餘，五年中位數為 26.26，行業均值則為 18.12。

Mastercard 與 American Express 分別以 25.23 與 17 倍遠期盈餘交易。

風險與挑戰

儘管 Visa 具備諸多優勢，但仍面臨若干逆風。其中一項風險是大型零售或科技公司（如 Walmart 和 Amazon）可能推出自己的 un幣，將交易量從傳統卡網路導走。這些發展尚處早期階段，但數位支付迅速演進，是值得持續關注的趨勢。

監管問題也是隱憂。在美國，司法部指控 Visa 與 Mastercard 濫用市場支配地位以維持高額商戶手續費。相關法律程序及和解談判為 Visa 長期定價權添變數。此外，擬議中的《信用卡競爭法案》可能改變卡路由規則，影響支付網絡經濟收益。

歐洲的監管壓力亦在 houshold。2025 年 6 月，倫敦競爭上訴法庭認定 Visa 與 Mastercard 的交換費違反歐洲競爭法。英國支付系統監管機構預計將推動手續費上限，可能限制該地區營收增長。一些英國銀行也在探索國內支付替代方案，減少對美國卡網網絡的依賴。

結論

Visa 憑藉其強大的網絡、增值服務拓展與穩定的交易量增長，立於有利地位。然而，公司必須應對不斷變化的競爭格局及日益嚴格的監管審視。推動 un幣掛鉤卡片，展現其主動適應新型支付科技，同時守護自身核心優勢。

但在監管不確定因素持續存在，以及各類替代支付系統崛起情況下，這可能影響投資人信心。基本面穩健但風險不容忽視，Visa 目前獲 Zacks 等級 #3（持有），顯示投資人宜靜待更明確的成長催化劑。

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