Die Diskussion innerhalb der Fed darüber, wie KI die Dinge beeinflusst

Die Federal Reserve ringt mit den Auswirkungen von Künstlicher Intelligenz

Am 24. Februar hob die Gouverneurin der Federal Reserve, Lisa Cook, hervor, dass Künstliche Intelligenz die geldpolitischen Entscheidungen erheblich beeinflussen könnte. Ihr Kollege Michael Barr warnte, dass KI erhebliche Störungen auf dem Arbeitsmarkt verursachen könnte. Unterdessen bot Tom Barkin, Präsident der Federal Reserve Richmond, eine ausgewogenere Perspektive und betonte, dass KI nicht nur Risiken, sondern auch Chancen mit sich bringe.

Die Diskussion über KI ist rasch zu einem zentralen Thema der geldpolitischen Debatten der Federal Reserve geworden. Die Verantwortlichen wägen ab, ob die bereits steigenden produktivitätsgetriebenen Effekte durch KI zur Senkung der Inflation beitragen könnten, während sie gleichzeitig anerkennen, dass der rasche technologische Wandel den Arbeitsmarkt kurzfristig destabilisieren und neue Herausforderungen für die Politik mit sich bringen könnte.

In einer Rede vor der National Association for Business Economics erklärte Cook, dass die Wirtschaft auch bei steigendem Arbeitsplatzwechsel und damit verbundener Arbeitslosigkeit ein robustes Wachstum aufrechterhalten könnte, sofern KI weiterhin die Produktivität steigert. In einem solchen Szenario könnte die Fed gezwungen sein, sich zwischen hohen Zinssätzen zur Inflationskontrolle oder niedrigeren Zinssätzen zur Unterstützung der Beschäftigung zu entscheiden.

„Unsere typische nachfrageseitige Geldpolitik könnte die durch KI verursachte Arbeitslosigkeit nicht ausgleichen, ohne zugleich die Inflation anzuheizen“, bemerkte Cook. „Das bedeutet, dass die Politikverantwortlichen zwischen Arbeitslosigkeit und steigenden Preisen abwägen müssten.“

Michael Barr räumte ein, dass einige Arbeitnehmer kurzfristig negativ betroffen sein könnten, glaubt jedoch, dass die langfristigen Auswirkungen von KI überwiegend positiv sein werden. Er schlug vor, dass eine schrittweise Einführung von KI die Produktivität steigern könnte, ohne zu massiven Arbeitsplatzverlusten zu führen, warnte jedoch, dass eine rasche Einführung zu einem „arbeitslosen Boom“ führen könnte, bei dem Automatisierung viele professionelle und dienstleistungsorientierte Berufe ersetzt. In einem solchen Fall könnten Arbeitsplätze in der Industrie und im Transportwesen automatisiert werden, sodass sich die Beschäftigung auf einige wenige manuelle oder hochspezialisierte Bereiche konzentriert.

Jüngste Untersuchungen von Citrini Research, die große Aufmerksamkeit erregten, warnten davor, dass KI Massenentlassungen bei Angestellten auslösen könnte, was zu sinkenden Konsumausgaben und einer Rezession führen könnte.

Dario Amodei, CEO von Anthropic, erklärte, dass KI kein Ersatz für bestimmte Berufe sei, sondern vielmehr als breiter Ersatz für menschliche Arbeitskraft fungiere. Auch Forscher der Yale University prognostizieren, dass mit der Integration von KI ein immer kleinerer Anteil der Einnahmen an Arbeitskräfte fließen wird – ähnlich wie es in den vergangenen Jahrzehnten in der Industrie zu beobachten war –, was zu einer Verdrängung von Angestellten führen wird.

Die Rolle von KI bei der Gestaltung des Arbeitsmarktes

Tom Barkin, Präsident der Federal Reserve Richmond, argumentierte, dass KI auch neue Beschäftigungsmöglichkeiten schaffen könnte. In einer Diskussion bemerkte er, dass Hersteller, die Schwierigkeiten haben, Arbeitskräfte zu finden, glauben, dass KI ihnen helfen könnte, Menschen einzustellen, die sonst nicht bereit für den Arbeitsmarkt wären.

„Egal wie sich das entwickelt, die eigentliche Frage ist nicht, ob Arbeitsplätze verloren gehen oder geschaffen werden, sondern wie der Übergang verläuft“, sagte Barkin. „Wie schnell wird er stattfinden, und welche Risiken bestehen für die Arbeitnehmer während des Wechsels von alten zu neuen Aufgaben?“

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Debatte über KI und Inflation bei der Federal Reserve

Ein weiteres zentrales Thema ist, wie KI die Inflation beeinflussen könnte. Kevin Warsh, ehemaliger Kandidat für den Vorsitz der Fed, glaubt, dass KI eine Ära beispielloser Produktivität einleiten und deflationär wirken könnte, was möglicherweise niedrigere Zinssätze erlaubt.

Mary Daly, Präsidentin der Federal Reserve San Francisco, verwies kürzlich auf den früheren Fed-Vorsitzenden Alan Greenspan, der in den 1990er Jahren trotz hinterherhinkender offizieller Daten die Zinssätze nicht anhob, da die tatsächlichen Produktivitätsgewinne durch Technologie bereits sichtbar waren. Daly deutete an, dass die Fed im Umgang mit KI eine ähnliche Herangehensweise wählen könnte.

„Wir werden nicht alle Antworten in den gesamtwirtschaftlichen Daten finden“, sagte Daly. „Um Veränderungen vorherzusehen, müssen wir tiefer blicken und detaillierte Informationen nutzen, die auf Transformationen hinweisen, bevor sie sich in den aggregierten Zahlen widerspiegeln.“

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Allerdings sind nicht alle Fed-Verantwortlichen überzeugt. Austan Goolsbee, Präsident der Federal Reserve Chicago, warnte, dass der Vergleich der heutigen KI-Revolution mit dem Tech-Boom der 1990er Jahre problematisch sei. Er warnte, dass eine Politik, die sich auf erwartete zukünftige Produktivität stützt, statt auf tatsächliche Ergebnisse, dazu führen könne, dass die Fed die Wirtschaft überstimuliere. Sollten sich diese Erwartungen nicht erfüllen, könnte dies zu einer schmerzhaften Abwärtsbewegung führen.

Auch Michael Barr stellte die Annahme infrage, dass KI-gesteigerte Produktivität niedrigere Zinssätze rechtfertigen werde, und argumentierte, dass der aktuelle KI-Boom die Fed vermutlich nicht zu Zinssenkungen veranlassen wird. Zudem warnte er, dass KI die Inflation sogar erhöhen könnte, insbesondere wenn der Energiebedarf von Rechenzentren das Stromnetz belastet.

Neel Kashkari, Präsident der Federal Reserve Minneapolis, hat angedeutet, dass KI die Zinssätze länger hoch halten könnte. Unterdessen beobachtete Stephen Brown, Ökonom bei Capital Economics, dass es bisher wenig Hinweise darauf gebe, dass KI-getriebene Nachfrage die Inflation anheizt, und die Fed die Zinssätze möglicherweise nicht aggressiv anheben müsse. Er stellte fest, dass die disinflationären Effekte von Produktivitätsgewinnen sich auszuweiten scheinen, wodurch eine Wiederholung der aggressiven Straffung aus der späten Dotcom-Ära weniger wahrscheinlich erscheint.