TRY: Die Politik bleibt streng, während die CBRT pausiert – Societe Generale

Ausblick von Societe Generale auf die Politik der CBRT

Laut Societe Generale wird erwartet, dass die Zentralbank der Republik Türkei (CBRT) ihre einwöchige Repo-Rate bei 37,0% beibehält und weiterhin eine konsequente, restriktive Vorgehensweise verfolgt. Die Bank hebt hervor, dass der effektive Refinanzierungssatz infolge der Nutzung der Overnight Lending Facility bereits auf 40% gestiegen ist. Außerdem wurden bedeutende Fremdwährungsreserven eingesetzt und Liquidität wurde abgezogen, um die Lira zu stärken und die finanziellen Bedingungen weiterhin straff zu halten.

CBRT dürfte aktuelle Zinssätze beibehalten

In den aufstrebenden Märkten deuten Prognosen darauf hin, dass die CBRT ihre einwöchige Repo-Rate unverändert bei 37,0% lässt und eine restriktive, „hawkische“ Politikbekanntmachung herausgibt.

Da die Zentralbank die wöchentliche Repo-Fazilität eingestellt und sämtliche Finanzierungen auf das Overnight-Fenster verlagert hat, ist der effektive Finanzierungssatz um 300 Basispunkte gestiegen und hat 40% erreicht.

Leerverkäufe bleiben weiterhin verboten, und die Zentralbank hat seit Beginn des Konflikts im Nahen Osten nahezu 12 Milliarden US-Dollar an Fremdwährungsreserven eingesetzt, um zu verhindern, dass die Lira über 44,00 hinaus abwertet.

Außerdem hat die CBRT rund 27 Milliarden US-Dollar (TRY 1,2 Billionen) an überschüssiger Liquidität abgezogen, um die geldpolitische Straffung weiter zu gewährleisten.

Vorherrschende Meinung ist, dass die Zinssätze mindestens bis Juni unverändert bleiben werden. Die CBRT könnte zudem eine Anpassung ihres Inflationszielbandes für Ende 2026 nach oben vornehmen, möglich ist eine Erhöhung auf 20%-24% gegenüber der vorherigen Prognose von 15%-21%.

(Dieser Bericht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und anschließend von einem Redakteur geprüft.)