Warum ist T-Mobile (TMUS) nach der jüngsten Gewinnbekanntgabe um 0,1 % gefallen?

Überblick über die jüngsten Quartalsergebnisse von T-Mobile

Es ist ein Monat vergangen, seit T-Mobile (TMUS) seinen aktuellen Quartalsbericht veröffentlicht hat. In diesem Zeitraum ist der Aktienkurs um etwa 0,1 % gesunken, dennoch schnitt er besser ab als der S&P 500 Index.

Da T-Mobile kurz vor seiner nächsten Ergebnisveröffentlichung steht, fragen sich Investoren, ob der Abwärtstrend anhält oder ob eine Erholung bevorsteht. Um die aktuelle Lage besser zu verstehen, werfen wir einen Blick auf die wichtigsten Punkte des letzten Quartalsberichts.

Starke Q4-Ergebnisse getrieben durch Nachfrage nach Postpaid-Services

T-Mobile lieferte für das vierte Quartal 2025 starke Ergebnisse, die sowohl die Umsatz- als auch die Gewinnerwartungen des Zacks Consensus Estimate übertrafen. Das Unternehmen mit Sitz in Bellevue, Washington, verzeichnete ein Umsatzwachstum dank außergewöhnlicher Postpaid-Kundengewinne. T-Mobile baut sein 5G-Netz landesweit weiter aus und nutzt dazu verschiedene Frequenzbänder, darunter 600 MHz, 1,9 GHz und 2,5 GHz.

Nettoeinkommen Entwicklung

Für das vierte Quartal meldete T-Mobile ein Nettoergebnis von 2,1 Milliarden Dollar bzw. 1,88 Dollar je Aktie, was einem Rückgang gegenüber 2,98 Milliarden Dollar bzw. 2,57 Dollar je Aktie im gleichen Quartal des Vorjahres entspricht. Dieser Rückgang um 29,5 % wurde hauptsächlich auf erhöhte Betriebs- und Zinsausgaben zurückgeführt. Das bereinigte Ergebnis je Aktie lag bei 2,14 Dollar und übertraf damit die Konsensprognose von 2,03 Dollar.

Im Jahr 2025 belief sich das Nettoergebnis auf insgesamt 10,99 Milliarden Dollar bzw. 9,72 Dollar je Aktie im Vergleich zu 11,33 Milliarden Dollar bzw. 9,66 Dollar je Aktie im Jahr 2024.

Umsatz-Highlights

Der Quartalsumsatz erreichte 24,33 Milliarden Dollar, ein Anstieg gegenüber 21,87 Milliarden Dollar im Vorjahr, angetrieben durch das Wachstum der Serviceumsätze. Dieser Wert lag über der Konsensprognose von 23,63 Milliarden Dollar.

Der Jahresumsatz für 2025 betrug 88,3 Milliarden Dollar und damit mehr als die 81,4 Milliarden Dollar in 2024.

Segmentaufteilung für Q4

• Serviceumsätze: Insgesamt 18,7 Milliarden Dollar, gegenüber 16,9 Milliarden Dollar im Vorjahr, was einem Anstieg von 10,5 % entspricht und auf eine starke Nachfrage nach Postpaid-Services zurückzuführen ist.
• Postpaid-Services: Erzielten 15,37 Milliarden Dollar und damit einen Anstieg um 13,9 % gegenüber dem Vorjahr. T-Mobile gewann 2,4 Millionen Postpaid-Kunden und 261.000 Postpaid-Accounts hinzu, wobei 962.000 neue Postpaid-Phones aktiviert wurden. Die Kündigungsrate bei Postpaid-Phones lag bei 1,02 %. Die Netzzugänge im 5G-Bereich betrugen 495.000. Der durchschnittliche Umsatz pro Postpaid-Account stieg auf 150,17 Dollar von zuvor 146,28 Dollar.
• Prepaid-Services: Brachten 2,58 Milliarden Dollar ein, leicht zurückgehend von 2,68 Milliarden Dollar im Vorjahr. Die Nettozugänge im Prepaid-Bereich lagen bei 57.000, mit einer Kündigungsrate von 2,76 %.
• Wholesale und andere Services: Die Umsätze blieben stabil bei 738 Millionen Dollar.
• Geräteverkauf: Steigerte sich auf 5,36 Milliarden Dollar von 4,69 Milliarden Dollar, hauptsächlich aufgrund höherer Umsätze pro Gerät und eines größeren Anteils an Premium-Smartphones.
• Andere Umsätze: Steigerten sich auf 268 Millionen Dollar gegenüber 245 Millionen Dollar.

Weitere finanzielle Details

Die Betriebsausgaben stiegen auf 20,59 Milliarden Dollar, verglichen mit 17,28 Milliarden Dollar im Vorjahr. Das Betriebsergebnis sank auf 3,73 Milliarden Dollar von zuvor 4,58 Milliarden Dollar. Das bereinigte EBITDA („Core adjusted“) erreichte 8,4 Milliarden Dollar, was einem Anstieg von 7 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und durch starkes Wachstum der Serviceumsätze unterstützt wurde.

Cashflow und Liquidität

Im Dezemberquartal wurden 6,65 Milliarden Dollar aus laufender Geschäftstätigkeit generiert, ein Anstieg von 5,54 Milliarden Dollar im Vorjahr. Der bereinigte freie Cashflow verbesserte sich auf 4,18 Milliarden Dollar gegenüber 4,08 Milliarden Dollar.

Zum 31. Dezember 2025 hielt T-Mobile 5,59 Milliarden Dollar in Kassenbestand und Äquivalenten, während die langfristigen Verbindlichkeiten insgesamt 79,64 Milliarden Dollar betrugen, im Vergleich zu 5,4 Milliarden Dollar bzw. 72,7 Milliarden Dollar im Jahr 2024. Das Unternehmen kaufte im Quartal 11,9 Millionen Aktien für 2,5 Milliarden Dollar zurück.

Ausblick

• Nettozugänge im Postpaid-Bereich werden zwischen 900.000 und 1 Million erwartet.
• Das bereinigte Core-EBITDA wird voraussichtlich zwischen 37 und 37,5 Milliarden Dollar liegen.
• Cashflow aus Geschäftstätigkeit wird auf 28 bis 28,7 Milliarden Dollar geschätzt.
• Bereinigter freier Cashflow wird zwischen 18 und 18,7 Milliarden Dollar erwartet.
• Investitionsausgaben werden auf etwa 10 Milliarden Dollar geschätzt.

Schätztrends

Im vergangenen Monat sind die Analystenschätzungen überwiegend gesunken, was zu einer Konsenssenkung von -8,33 % geführt hat.

VGM-Score-Analyse

T-Mobile besitzt derzeit einen Growth Score von C und einen Momentum Score von F. Der Value Score ist ebenfalls C, was das Unternehmen in die mittleren 20 % für wertorientierte Investoren einordnet. Der Gesamt-VGM-Score beträgt D und ist relevant für Investoren ohne spezifische Anlagestrategie.

Aktienausblick

Die Analystenschätzungen für T-Mobile tendieren nach unten und die Ausprägung dieser Änderungen deutet auf eine negative Perspektive hin. Die Aktie hat einen Zacks Rank #3 (Hold), was auf eine durchschnittliche Wertentwicklung in den kommenden Monaten schließen lässt.

Branchenerfolg im Vergleich

T-Mobile gehört zum Zacks Wireless National Sektor. Im vergangenen Monat konnte Verizon Communications (VZ), ein weiteres Branchenmitglied, einen Kurszuwachs von 2,4 % verzeichnen. Die Quartalsergebnisse von Verizon für Dezember 2025 wurden vor über einem Monat veröffentlicht.

• Verizon meldete Quartalsumsätze von 36,38 Milliarden Dollar, ein Anstieg von 2 % gegenüber dem Vorjahr.
• Das Ergebnis je Aktie lag bei 1,09 Dollar, verglichen mit 1,10 Dollar im Vorjahr.
• Für das laufende Quartal wird bei Verizon ein Ergebnis je Aktie von 1,23 Dollar erwartet, ein Plus von 3,4 % gegenüber dem Vorjahr. Der Konsens blieb in den vergangenen 30 Tagen unverändert.
• Verizon besitzt ebenfalls einen Zacks Rank #3 (Hold) und einen VGM Score von C.