Berita

Golden Ten Data melaporkan pada 2 Juli bahwa Australia secara tak terduga mengalami defisit perdagangan pada Mei, disebabkan oleh penurunan ekspor terbesar sepanjang tahun — sebagian dipicu oleh harga bahan bakar yang tinggi dan permintaan dari pusat data — sementara impor terus menunjukkan tren kenaikan. Menurut data yang dirilis oleh Biro Statistik Australia pada Kamis, ekspor pada Mei turun 6,9% dibandingkan April, sedangkan nilai impor naik hampir 3%. Hal ini menyebabkan defisit perdagangan pada bulan tersebut sedikit melebihi 3 miliar dolar Australia (sekitar 2,1 miliar dolar AS), menjadi defisit kedua tahun ini dan juga kekurangan terbesar sejak 2015. Perang Timur Tengah menyebabkan pengeluaran impor Australia meningkat signifikan; hanya untuk pembelian bahan bakar dan pelumas saja pada Mei, negara tersebut menghabiskan rekor 8,6 miliar dolar Australia, menandai dua bulan berturut-turut angka di atas 8 miliar dolar Australia. Sementara itu, seiring perusahaan meningkatkan investasi pada pusat data, impor peralatan yang diperlukan juga terus meningkat, meskipun lebih rendah dibandingkan rekor tertinggi pada Maret. HSBC Holdings menyatakan bahwa skala pembangunan pusat data di Australia termasuk yang terbesar di dunia. Dari sisi ekspor, ekspor emas turun lebih dari 2 miliar dolar Australia, sementara ekspor gas alam juga menurun, yang secara bersama-sama membebani kinerja ekspor secara keseluruhan.

BlockBeats melaporkan, pada 2 Juli, Goldman Sachs berpendapat bahwa investor sebaiknya tidak terlalu dini meninggalkan tema utama kecerdasan buatan (AI). Meskipun saham terkait AI telah melonjak tajam sejak awal tahun ini dan kekhawatiran tentang gelembung pasar meningkat, Kepala Strategi Saham AS Goldman Sachs, Ben Snider, menyatakan bahwa tren pasar saat ini masih lebih menyerupai bull market yang didorong oleh laba, bukan sekadar euforia spekulatif yang didukung oleh ekspansi valuasi semata. Snider menilai bahwa peluang investasi AI masih terfokus pada tiga lini utama: infrastruktur AI, infrastruktur listrik, serta penyedia cloud dan platform skala besar yang belakangan ini kurang berkinerja. Lini pertama mencakup semikonduktor, server, perangkat jaringan AI, dan perangkat keras data center; lini kedua meliputi peralatan listrik, utilitas publik, dan infrastruktur energi yang mendukung ekspansi data center; lini ketiga mencakup perusahaan platform besar seperti Amazon, Microsoft, Meta, Alphabet, Oracle, dan IBM. Pokok argumen Goldman Sachs adalah bahwa banyak saham infrastruktur AI memang sudah naik signifikan, namun valuasinya belum menjauh dari ekspektasi laba sebagaimana biasanya terjadi pada gelembung. Beberapa saham terkait penyimpanan data, semikonduktor, dan data center masih mencerminkan keraguan pasar, bukan optimisme seragam. Dengan kata lain, investor masih menuntut perusahaan-perusahaan ini membuktikan bahwa belanja modal di bidang AI dapat diubah menjadi laba lewat pesanan, margin keuntungan, dan arus kas. Goldman Sachs pun tidak menyarankan membeli semua saham bertema AI secara membabi buta, melainkan tetap fokus pada perusahaan yang benar-benar mampu memperoleh pendapatan dan pertumbuhan laba langsung dari belanja modal AI. Mereka menilai perdagangan AI belum masuk tahap “hanya narasi tanpa memperhatikan prospek laba”. Selama laba masih meningkat, infrastruktur AI masih dapat menjadi salah satu tema utama terpenting di pasar saham AS.

Laporan dari Jinse Finance pada 2 Juli menyebutkan bahwa Matt Hougan, Chief Investment Officer dari Bitwise, menyatakan bahwa fluktuasi tajam STRC ditambah dengan koreksi harga saham MSTR adalah ciri khas dari akhir siklus. Mengenai kapan pasar akan mencapai titik terendah, tidak ada waktu yang pasti dan tidak ada yang bisa memprediksi dengan tepat. Titik terendah pasar hanya dapat dikonfirmasi setelahnya. Namun, dalam waktu dekat ada beberapa sinyal penting yang dapat diperhatikan untuk menandai dasar pasar: Pertama, harga perdagangan MSTR di bawah nilai aset bersih per saham, yang menunjukkan sentimen serakah di pasar telah benar-benar berubah menjadi kepanikan—sebuah sinyal kunci pembentukan dasar; Kedua, indeks Ketakutan & Keserakahan Kripto mencapai level ekstrem historis dan masuk ke wilayah sangat takut, saat inilah waktu yang tepat untuk membangun posisi long; Ketiga, tingkat pendanaan derivatif yang terus negatif, menunjukkan minat trader ritel untuk short Bitcoin jauh lebih besar dari long. Ketika sentimen pesimistis di pasar mencapai puncaknya, itulah peluang bagi pembalikan. Saat ini, pasar sedang memasuki fase pembersihan, permasalahan yang diungkap oleh STRC memang merupakan tahapan penting dalam penyesuaian siklus. Setiap siklus pasar pasti mengalami masa-masa sulit seperti ini dan itu tidak dapat dihindari. Pasar masih mencerna berbagai jenis risiko, dan saya yakin dasar pasar sudah sangat dekat. Gelombang bull market baru akan dimulai pada musim gugur tahun ini.