Berita

Pada 3 Juli, Evercore mempertahankan peringkat 'Market Perform' untuk PepsiCo, dengan target harga baru sebesar $170.

Odaily melaporkan bahwa menurut pemantauan dari Lookonchain, BlackRock telah mengalami arus keluar bersih BTC selama 10 hari perdagangan berturut-turut, dengan total arus keluar bersih sebesar 35.98 ribu BTC, senilai 2.24 miliar dolar AS.

Bank tersebut mempertahankan peringkat “sama dengan pasar” dengan target harga terbaru 170 dolar AS. Tim analis Evercore memperkirakan penjualan organik PepsiCo pada kuartal kedua tumbuh 2,3% year-on-year, lebih rendah dari konsensus pasar sebesar 2,8%; laba per saham diperkirakan sebesar 2,18 dolar AS, sedikit di bawah ekspektasi pasar sebesar 2,20 dolar AS. Penilaian ini terutama didasarkan pada kenaikan harga bensin sejak pertengahan April, peningkatan ketidakpastian makroekonomi yang menyebabkan konsumsi melemah, serta dampak cuaca ekstrem di Amerika Utara terhadap ritel. Meskipun hakim baru-baru ini menolak proposal uji coba pembatasan dana SNAP (Program Bantuan Nutrisi Tambahan) untuk membeli makanan tidak sehat, sehingga dalam jangka pendek mengurangi tekanan kebijakan, 23 negara bagian masih memerlukan beberapa bulan lagi sebelum aplikasi pengecualian terkait benar-benar terealisasi, sehingga permintaan jangka panjang masih penuh ketidakpastian. Dari sisi lini bisnis, PepsiCo menghadapi tantangan struktural. Pada bisnis minuman Amerika Utara (PBNA), minuman berkarbonasi kalori penuh tradisional terus mendapat tekanan, namun inovasi rasa dan lini produk tanpa gula menunjukkan performa menonjol—Gatorade, melalui penyederhanaan kemasan dan penguatan promosi fungsi hidrasi, mencatatkan pertumbuhan volume penjualan kuartal hingga 14 Juni sebesar 9% year-on-year; produk ekstensi rasa Mtn Dew juga sebagian menutupi penurunan SKU inti. Namun, pemulihan bisnis makanan Amerika Utara (PFNA) lebih lambat dari yang diperkirakan, meski telah meluncurkan produk inovatif seperti Doritos NKD dan kemasan baru Lay's, namun data penjualan kuartal hingga 14 Juni tetap turun 0,7% year-on-year, dengan sensitivitas harga konsumen meningkat dan mendorong PepsiCo mempersempit selisih harga dengan merek sendiri, utamanya dengan menyesuaikan harga produk kemasan besar. Pasar internasional menjadi salah satu titik terang. Pasar Eropa, Timur Tengah dan Afrika (EMEA) tetap stabil, permintaan di India dan Tiongkok juga cukup kuat; margin laba bisnis minuman internasional mencapai 37%, jauh lebih tinggi dibandingkan minuman Amerika Utara yang hanya 12%. Namun, pasar Amerika Latin menghadapi tekanan basis dari pendapatan tahun lalu sebesar 50 juta dolar AS, dan margin laba kuartal ketiga diperkirakan tertekan. Untuk mengatasi tantangan, PepsiCo telah memulai program pengurangan biaya: pemutusan hubungan kerja, penutupan 3 pabrik, penggabungan lini produksi, pemangkasan hampir 20% SKU di AS, serta meningkatkan efisiensi melalui optimalisasi rantai pasokan. Perusahaan memperkirakan belanja modal pada 2026 akan di bawah 5% dari penjualan bersih, dan menegaskan kembali program pembelian kembali saham senilai 10 miliar dolar AS (dengan rencana membeli kembali 1 miliar dolar AS pada 2026), sembari mencari peluang akuisisi di bidang makanan ringan sehat dan segmen terkait lainnya. Namun, langkah-langkah ini kemungkinan tidak akan menunjukkan hasil dalam jangka pendek. Evercore ISI telah menurunkan ekspektasi EPS PepsiCo untuk tahun penuh 2026 dari 8,63 dolar AS menjadi 8,60 dolar AS. Saat ini, rasio price-earnings PepsiCo telah turun menjadi sekitar 16 kali, jauh di bawah rata-rata sejarah sepuluh tahun yang sekitar 21,5 kali. Meskipun valuasi telah turun ke level terendah historis, namun di tengah inflasi tinggi, penurunan konsumsi massal, serta tren kesehatan jangka panjang seperti obat pelangsing GLP-1, jalan pemulihan raksasa minuman ini jelas lebih panjang dari yang dibayangkan. Bagi PepsiCo, tanggal 9 Juli mendatang bukan sekadar perilisan laporan keuangan kuartal kedua, tetapi juga ujian berat pasar terhadap kemampuan manajemen untuk menghadapi perubahan besar konsumsi di era “pasca inflasi”.