Perusahaan Induk Fatburger Menjadi Jaringan Restoran Santai Terbaru yang Mengajukan Kebangkrutan

FAT Brands Ajukan Perlindungan Kebangkrutan

Fotografer: George Rose/Getty Images North America

FAT Brands Inc., perusahaan induk di balik jaringan restoran terkenal seperti Fatburger, Johnny Rockets, dan Twin Peaks, telah memulai proses kebangkrutan, bergabung dengan daftar bisnis kasual-dining yang semakin banyak mencari perlindungan dari kreditur.

Menurut catatan pengadilan, perusahaan yang berbasis di Beverly Hills ini mengajukan pengajuan kebangkrutan Bab 11 di Texas pada hari Senin. Seperti yang dijelaskan oleh kepala petugas restrukturisasi perusahaan, FAT Brands saat ini menghadapi sekitar $1,45 miliar utang terdanai yang belum dibayar.

Berita Utama dari Bloomberg

Pengajuan kebangkrutan ini dipicu setelah FAT Brands gagal membayar bunga pada bulan Oktober untuk sebagian dari utang sekuritisasi seluruh bisnis sebesar $1,2 miliar. Para kreditur kemudian menuntut pelunasan penuh secara langsung, dengan alasan bahwa keterlambatan pembayaran tersebut merupakan suatu wanprestasi. Perusahaan mendapat peringatan bahwa, tanpa pengajuan Bab 11, pemberitahuan penyitaan atas agunan mereka akan diterbitkan.

Tanpa adanya kesepakatan restrukturisasi, FAT Brands berencana menggunakan kas yang tersedia dan dana yang masuk untuk mendukung operasional selama empat minggu awal kebangkrutan, sebagaimana diuraikan dalam anggarannya. Perusahaan ini secara aktif mencari pembiayaan baru, karena tidak dapat melanjutkan proses Bab 11 tanpa tambahan modal.

Perkembangan ini terjadi setelah beberapa jaringan kasual-dining lainnya, termasuk Hooters, Red Lobster, dan TGI Friday’s, juga mengajukan kebangkrutan dalam beberapa tahun terakhir. Banyak dari perusahaan ini, seperti FAT Brands, sangat bergantung pada utang sekuritisasi seluruh bisnis—metode pembiayaan yang memanfaatkan strategi Wall Street untuk menurunkan biaya pinjaman bagi bisnis berbasis waralaba.

Meskipun FAT Brands memperoleh biaya manajemen dari kendaraan sekuritisasi ini, biaya tersebut biasanya tidak cukup untuk menutupi biaya operasional bisnis. Denda yang terus bertambah membuat layanan utang semakin sulit, dan perusahaan juga menghadapi kenaikan biaya akibat inflasi, sengketa hukum, serta tantangan industri secara umum.

Dalam upaya mengatasi kekurangan likuiditas, FAT Brands mencari sumber pendanaan alternatif, termasuk pinjaman non-sekuritisasi dan baik ekuitas biasa maupun preferen. Namun, langkah-langkah ini tidak cukup untuk sepenuhnya mendukung kendaraan keuangannya dan menutup kesenjangan pendanaan.

Biasanya, surat utang sekuritisasi perusahaan menetapkan bahwa biaya manajemen dibayarkan sebelum layanan utang. Hanya setelah kewajiban ini terpenuhi, dana yang tersisa dapat digunakan untuk pengeluaran lain atau dibagikan kepada manajer. Karena tidak memiliki opsi pendanaan lain, perusahaan akhirnya harus menggunakan sebagian hasil dari sekuritisasi untuk menjaga kelangsungan operasional, menurut kepala petugas restrukturisasi.

Pemicu Kebangkrutan dan Dampak Industri

Keputusan untuk mengalihkan kas, alih-alih menyetorkannya ke rekening yang ditentukan sebagaimana diharuskan oleh perjanjian utang, bersama dengan faktor lainnya, menyebabkan terjadinya peristiwa wanprestasi.

Kebangkrutan Rantai Kasual-Dining Terbaru

• Hooters mengajukan Bab 11 tahun lalu dengan sekitar $300 juta obligasi berbasis aset dan baru-baru ini keluar dari kebangkrutan.
• TGI Friday’s juga menggunakan struktur utang jenis ini.

FAT Brands mengoperasikan lebih dari 2.300 restoran di seluruh dunia. Pada tahun 2021, mereka mengakuisisi Fazoli’s, jaringan restoran Italia, seharga $130 juta, dan Twin Peaks, pesaing Hooters, seharga $300 juta.

John DiDonato ditunjuk sebagai kepala petugas restrukturisasi, dengan Abhimanyu Gupta menjabat sebagai wakil kepala petugas restrukturisasi, menurut dokumen pengadilan.

Kreditur tanpa jaminan utama termasuk Sysco, distributor makanan, dan DoorDash, perusahaan pengantaran makanan, dengan klaim masing-masing sekitar $5 juta dan $1,4 juta.

Perusahaan juga menghadapi klaim tanpa jaminan mendekati $4 juta terkait sengketa hukum antara anak perusahaannya Fog Cutter dan Foot Locker Retail Inc., yang melibatkan dugaan kontaminasi lingkungan dari operasi laundry kering di properti yang dikelola oleh mantan anak perusahaan Fog Cutter.

Merek lain di bawah naungan FAT Brands termasuk Bonanza Steakhouse, Marble Slab Creamery, dan Hot Dog on a Stick.

Kisah Penting Lainnya dari Bloomberg Businessweek

Dengan kontribusi dari Libby Cherry.

Informasi diperbarui secara menyeluruh untuk mencerminkan pengajuan pengadilan terbaru.

©2026 Bloomberg L.P.