Ikon Silicon Valley Kleiner Perkins telah diberhentikan. Saat itulah seorang venture capitalist tak terduga muncul di lokasi kejadian

Kebangkitan Tak Terduga Kleiner Perkins

Pada musim panas 2017, berita tersebar bahwa Mamoon Hamid bergabung dengan Kleiner Perkins, dan reaksi di seluruh Silicon Valley adalah ketidakpercayaan. Banyak yang mengira itu adalah sebuah kesalahan atau bahkan tipuan, dengan Hamid menerima panggilan dari rekan dan teman yang skeptis mempertanyakan keputusannya.

Hamid, yang berperan penting membangun Social Capital menjadi salah satu firma modal ventura paling diperbincangkan di Valley—meraih kemenangan besar dengan investasi di Box dan Slack—memutuskan meninggalkan Social Capital untuk Kleiner Perkins, sebuah firma yang dianggap banyak orang sudah melewati masa jayanya. Dulu raksasa industri, Kleiner kini dianggap sebagai peninggalan masa lalu, masa kejayaannya telah berlalu.

Langkah Hamid tampak berlawanan dengan intuisi, terutama di industri di mana kebanyakan orang lebih memilih meluncurkan sesuatu yang baru daripada mencoba menghidupkan kembali institusi yang sedang kesulitan. Firma modal ventura jarang melakukan comeback; biasanya, ketika momentum mereka memudar, mereka diam-diam mengakhiri operasi. Namun bagi Hamid, Kleiner Perkins lebih dari sekadar firma lain—itulah alasan ia masuk ke dunia modal ventura, terinspirasi oleh legenda John Doerr, yang taruhannya di awal pada Google, Amazon, dan Netscape menjadikannya ikon.

Di saat yang sama, Social Capital menghadapi tantangannya sendiri, karena salah satu pendiri, Chamath Palihapitiya, kabarnya mulai kecewa dengan investasi ventura tradisional, menyebabkan gesekan dengan investor. Meski begitu, banyak yang percaya Hamid akan lebih mudah memulai dana sendiri daripada mencoba membalikkan keadaan Kleiner Perkins. Ia berjanji kepada istrinya, Aaliya, bahwa ia akan memberi waktu 18 bulan untuk memberikan dampak.

Transformasi Kleiner Perkins

Delapan tahun kemudian, pengaruh Hamid terlihat di seluruh Kleiner Perkins, mulai dari ruang kantor yang didesain ulang hingga fokus firma yang semakin tajam. Untuk pertama kalinya sejak Hamid bergabung, firma ini menyambut jurnalis untuk mengamati rapat mitra dan berbicara dengan para pendiri serta limited partners. Tim kini memadukan veteran berpengalaman dengan talenta baru, seperti mantan eksekutif Dropbox Ilya Fushman, dan memiliki portofolio yang dipenuhi startup AI terdepan. Orang dalam mencatat bahwa kecepatan dan energi firma ini meningkat secara nyata.

Parker Conrad, cofounder dan CEO Rippling, yang didukung Kleiner pada 2019, mengamati, “Yang paling mengesankan dari KP adalah kombinasi antara merek legendaris dan semangat startup—tidak ada yang diterima begitu saja.”

Alih-alih mencoba mengulang kejayaan masa lalu, Kleiner Perkins telah beradaptasi dengan lingkungan baru, bersaing dengan para raksasa keuangan mulai dari Wall Street hingga sovereign wealth funds. Kini firma ini lebih ramping dan fokus, memosisikan diri sebagai pemain butik di era di mana AI mendorong valuasi dan persaingan. Tantangan Hamid adalah membuktikan bahwa Kleiner tidak hanya bisa bertahan, tapi juga memimpin di babak baru Silicon Valley ini.

Dari Kejayaan Menuju Ketidakpastian

Satu dekade lalu, Kleiner Perkins tampak mendekati akhir perjalanan gemilangnya yang dimulai pada 1972. Tahun itu, Tom Perkins dan Eugene Kleiner mendirikan firma tersebut, berbarengan dengan tonggak budaya seperti peluncuran The Godfather dan perilisan Pong milik Atari.

Kesuksesan awal Kleiner ditandai dengan investasi $100.000 di Genentech, yang menghasilkan laporan pengembalian 42 kali lipat. Penambahan mitra seperti Frank Caufield, Brook Byers, dan terutama John Doerr, mengubah firma ini menjadi kekuatan besar. Kecerdasan dan ketulusan Doerr yang tak terbatas menjadikannya arsitek era dotcom Kleiner, mendukung raksasa seperti Amazon, Google, Sun Microsystems, dan Netscape. Menurut The Power Law karya Sebastian Mallaby, portofolio Kleiner pernah menyumbang hingga sepertiga nilai pasar internet.

Memasuki tahun 2000-an, Doerr mengalihkan fokus firma ke cleantech, memprediksi dampaknya akan melampaui internet. Meskipun ada kesuksesan seperti Bloom Energy dan SolarCity, ada juga kegagalan mahal, termasuk Fisker Automotive dan MiaSolé.

Konflik internal soal arah dan suksesi mulai muncul. Vinod Khosla, terkenal berkat investasinya di Juniper Networks, akhirnya hengkang mendirikan firma sendiri. Gugatan diskriminasi gender oleh Ellen Pao, meski akhirnya gagal, merusak reputasi Kleiner.

Pada pertengahan 2010-an, limited partners mulai memandang Kleiner dengan skeptis. Warisan merek memberi mereka waktu, tetapi kesabaran mulai menipis. Seorang investor institusi mengenang pernah mempertimbangkan untuk keluar sekitar 2015, namun akhirnya diyakinkan untuk memberi kesempatan lagi pada firma ini untuk berbenah.

Ted Schlein, mitra lama, menggambarkan betapa sulitnya mempertahankan firma modal ventura yang sukses: “Anda butuh sekelompok mitra yang konsisten membuat keputusan baik bersama, dan itu tidak mudah.”

Perjalanan Hamid: Membentuk Jalan Sendiri

Schlein mulai merekrut Hamid saat ia masih di Social Capital. Pertemuan mereka di Allied Arts Guild, Menlo Park, berlangsung santai, fokus pada percakapan. Schlein, yang telah mengenal Hamid sejak masa awalnya di U.S. Venture Partners, terkesan dengan perpaduan daya saing dan kebaikan Hamid.

Tahun-tahun pembentukan Hamid dihabiskan di Jerman dan Pakistan, di mana keluarganya mengalami kesulitan keuangan. Ia mengenang saat di meja makan ketika makanan tidak cukup, memicu tekadnya untuk mengendalikan nasib sendiri.

Setelah pindah ke AS, Hamid belajar teknik di Purdue dan kemudian masuk Harvard Business School—satu-satunya sekolah yang ia daftar, terinspirasi oleh perjalanan John Doerr. Di usia 24, Hamid melihat modal ventura sebagai jalan menuju kemandirian, dan Kleiner Perkins adalah tujuan impiannya.

“Saya mempelajari latar belakang John Doerr dan Vinod Khosla, keduanya insinyur listrik yang bekerja di perusahaan semikonduktor dan melanjutkan ke sekolah bisnis. Esai aplikasi saya tentang keinginan bekerja di Kleiner Perkins dan mengikuti jejak Doerr,” kenang Hamid.

Setelah bergabung dengan Kleiner, Hamid prioritaskan bertemu semua orang di firma, dari resepsionis hingga eksekutif, untuk memahami budaya dan tantangannya. Ia juga mulai mencari mitra yang bisa menjadi rekan sejajarnya. Orang itu adalah Ilya Fushman, mantan eksekutif Dropbox yang saat itu di Index Ventures, yang ternyata pernah bersekolah dasar di Jerman bersama saudara perempuan Hamid.

Fushman awalnya skeptis dengan langkah Hamid ke Kleiner, mengingat masa depan firma yang tidak pasti. Namun setelah berbicara dengan Hamid, ia tertarik pada tantangannya: “Tidak banyak perputaran ikonik di dunia teknologi, tapi jika kita bisa melakukannya, itu akan luar biasa.”

Keduanya saling menghormati dan memiliki gaya yang saling melengkapi—Hamid tegas dan penuh empati, sementara Fushman lugas dan teliti. Spiritualitas Hamid juga membedakannya di dunia modal ventura yang sering kacau, sebuah kualitas yang dicatat Arianna Huffington, yang bekerja bersamanya di Thrive Global.

Mendefinisikan Ulang Budaya Firma

Hamid dan Fushman segera mengubah budaya Kleiner. Mereka memperkenalkan retret seluruh firma, mengganti kubikel dengan ruang kerja terbuka untuk mendorong kolaborasi, dan menetapkan misi baru: menjadi panggilan pertama bagi para pendiri yang ingin mencatat sejarah.

Tidak semua transisi berjalan mulus. Mary Meeker, investor tahap akhir terkemuka di Kleiner, kabarnya berselisih dengan kepemimpinan baru dan akhirnya keluar mendirikan Bond Capital.

Meski tim tetap kecil—kini hanya lima mitra dibandingkan sepuluh sebelum Hamid masuk—Kleiner telah menarik talenta baru, termasuk Leigh Marie Braswell, bintang dari Scale AI dan Founders Fund. Braswell percaya bahwa tetap kecil membantu Kleiner memenangkan kesepakatan AI yang kompetitif, karena para pendiri menghargai hubungan dekat dengan investor mereka.

Keterlibatan Braswell telah menghasilkan exit AI yang menonjol, tetapi kesepakatan pertama Hamid di Kleiner—memimpin pendanaan Seri B Figma senilai $25 juta—yang benar-benar menandai kebangkitan firma.

Menghasilkan Hasil

Dylan Field, cofounder dan CEO Figma, mengenang pertemuan dengan Hamid saat Hamid masih di Social Capital. Hamid langsung memahami potensi Figma ketika orang lain belum, dan hubungan mereka tetap terjaga saat Hamid pindah ke Kleiner. Kemitraan itu menghasilkan IPO Figma yang spektakuler dengan valuasi $19,3 miliar, memberikan pengembalian 90x dari investasi awal Kleiner—salah satu yang terbaik sepanjang sejarah firma.

Sejak 2018, Kleiner telah mengembalikan $13 miliar kepada investornya, berkat exit dari perusahaan seperti AppDynamics, Beyond Meat, DoorDash, Nest, Peloton, Pinterest, Slack, Spotify, Twilio, Uber, dan UiPath. Firma ini juga mendukung beberapa startup AI paling menjanjikan, termasuk OpenEvidence dan Harvey. John Doerr tetap terlibat, membantu menyelesaikan kesepakatan besar bersama Hamid dan tim.

Di bawah Hamid dan Fushman, Kleiner telah mengumpulkan lebih dari $6 miliar dari berbagai dana dan kabarnya sedang mencari modal lagi. Putaran penggalangan dana terbaru diperkirakan melampaui sebelumnya, yang mencakup dana tahap awal $825 juta dan dana $1,2 miliar untuk kesepakatan berdampak besar.

Budaya firma telah bergeser secara halus namun signifikan. Hierarki kaku masa lalu kini digantikan pendekatan kolaboratif dan berbasis keyakinan, dengan mitra mempresentasikan kesepakatan langsung satu sama lain dan membuat keputusan tanpa voting formal.

“Kami kini lebih banyak ruang untuk debat terbuka,” kata Josh Coyne, mitra sejak 2017. “Dulu hierarkinya lebih kaku, tapi itu sudah berubah.”

Seorang pengamat lama menyebut Hamid dan Fushman mempercepat proses pengambilan keputusan firma, adaptasi penting ketika para pendiri menuntut respons lebih cepat. Pada 2018, mereka meluncurkan dana scout untuk mempercepat proses, dan setelah Meeker pergi, Kleiner kembali fokus ke investasi tahap awal demi kelincahan dan kesuksesan jangka panjang.

Menatap ke Depan: Bersaing dengan Para Raksasa

Bisakah firma yang lebih kecil dan fokus seperti Kleiner Perkins bertahan melawan para raksasa industri? Hamid percaya menjaga tim tetap ramping memastikan kualitas dan konsistensi hubungan dengan pendiri. “Kami lebih baik tetap kecil daripada mempertaruhkan merek,” katanya. “Para mitra kami adalah wajah Kleiner Perkins, dan jika mereka tidak mewakili kami dengan baik, lebih baik kami tidak memilikinya.”

Investor institusi yang dulu sempat ingin keluar kini melihat Kleiner bergerak ke arah yang benar, berkat kepemimpinan Hamid. Satu-satunya pertanyaan hanyalah seberapa tinggi Hamid akan disejajarkan dengan para legenda di bidangnya.

“Ia ditakdirkan masuk ke jajaran panteon,” kata investor itu. “Ia sudah di Olympus—pertanyaannya hanya di mana posisinya.”

Namun, masa depan Kleiner bergantung pada lebih dari sekadar Hamid. Di lanskap yang didominasi firma besar dan modal melimpah, setiap mitra harus benar-benar terlibat dengan generasi berikutnya dari startup-transformasi.

Hamid tetap waspada: “Anda harus tetap paranoid. Begitu Anda merasa sudah di jalur yang benar, Anda berisiko kehilangan keunggulan.”

Dengan modal lebih sedikit dan margin kesalahan yang lebih tipis daripada para pesaing besarnya, Kleiner Perkins bertaruh kelincahan dan fokus mereka akan menghasilkan pengembalian luar biasa. Untuk tetap menjadi pemimpin, firma ini harus terus menghadirkan kesuksesan luar biasa—seperti yang dilakukan Hamid saat pertama kali mengejutkan industri delapan tahun lalu.