Pemegang Bitcoin ETF, yang mengalami kerugian di atas kertas, mungkin akan menyerah

Harga Bitcoin (BTC) yang anjlok telah membuat para investor di spot exchange-traded funds (ETF) token tersebut menanggung kerugian rata-rata sebesar 15%, sehingga memicu potensi aksi jual panik jika pasar kripto tidak segera stabil.

Sejak debutnya di AS dua tahun lalu, para investor telah membayar rata-rata sekitar $90.200 per BTC, menurut estimasi Bianco Research dan 10x Research. Dengan harga cryptocurrency terbesar ini saat ini diperdagangkan di kisaran $76.800, mereka menghadapi kerugian di atas kertas sekitar $13.400 per BTC.

Posisi yang merugi ini dapat memicu penebusan ETF, terutama oleh para trader jangka pendek dan spekulan yang membeli dengan harapan mendapatkan keuntungan berkelanjutan dan profit cepat. Potensi penebusan tersebut bisa menambah tekanan bearish di pasar.

Permintaan terhadap ETF telah anjlok sejak crash pada 8 Oktober, yang secara luas disalahkan di media sosial pada Binance, bursa cryptocurrency terbesar berdasarkan volume dan open interest.

Januari sudah menandai bulan ketiga berturut-turut terjadinya net outflow, menjadi periode tiga bulan pertama sejak ETF tersebut diluncurkan. Sebanyak 11 spot bitcoin ETF telah mencatat net outflow sebesar $6,18 miliar dalam periode tersebut, menurut sumber data SoSoValue.

Memburuknya pasar bearish berpotensi memicu kapitulasi secara besar-besaran: pemegang jangka panjang menyerah, melikuidasi aset, dan volume perdagangan melonjak. Dinamika ini sering menandai fase puncak pasar bearish.

Namun demikian, para analis sebelumnya telah mengatakan kepada CoinDesk bahwa modal institusional yang mengalir ke ETF dimaksudkan untuk jangka panjang, dan bersifat "lengket", artinya kapitulasi secara besar-besaran kemungkinan kecil terjadi.