IPO Bersejarah SpaceX Mengubah Lanskap Pencatatan 2026 untuk Perusahaan yang Bercita-cita Melantai

IPO SpaceX yang Berpotensi Memecahkan Rekor Mengguncang Pasar

Fotografer: Michael Gonzalez/Getty Images

Rencana miliarder Elon Musk untuk membawa SpaceX melantai di bursa yang bisa menjadi IPO terbesar dalam sejarah, memicu antusiasme di kalangan investor saat ini dan institusi keuangan yang ingin mendapatkan biaya yang menggiurkan.

Namun, tidak semua pihak merayakannya. Perusahaan-perusahaan yang mempertimbangkan penawaran saham perdana mereka sendiri mungkin akan merasa tersaingi oleh debut SpaceX yang sangat menarik perhatian.

Berita Utama dari Bloomberg

Menurut Bloomberg News, SpaceX dapat mengamankan hingga $50 miliar melalui IPO di AS, yang berpotensi membuka jalan bagi raksasa teknologi lain seperti Anthropic PBC dan OpenAI Inc. untuk melakukan langkah serupa. Kedua pemimpin dalam bidang kecerdasan buatan tersebut, yang merupakan salah satu perusahaan swasta paling bernilai di dunia, dikabarkan sedang mempersiapkan pencatatan publik mereka sendiri tahun ini.

Dengan SpaceX menargetkan peluncuran pada bulan Juni, skala besar perusahaan ini—dan juga IPO teknologi lainnya yang diantisipasi—dapat menarik perhatian, memaksa perusahaan-perusahaan yang lebih kecil untuk mempertimbangkan ulang waktu mereka agar tidak tersingkirkan.

Tantangan bagi IPO yang Lebih Kecil

Magnus Tornling, kepala pasar modal ekuitas global di EQT AB, memperingatkan bahwa manajer investasi besar mungkin mengabaikan IPO yang lebih kecil jika bertepatan dengan pencatatan teknologi yang menyita perhatian. “Kami lebih suka tidak bersaing untuk mendapatkan perhatian,” jelas Tornling, seraya mencatat bahwa EQT akan berupaya membawa perusahaan portofolionya ke pasar setidaknya enam minggu sebelum penawaran besar seperti SpaceX.

Berkantor pusat di Stockholm, EQT sedang mempersiapkan pencatatan Reworld, sebuah perusahaan pengelolaan limbah, dan First Student, operator bus sekolah, di AS tahun ini. Perusahaan ini juga mempertimbangkan IPO atau penjualan untuk asuransi siber CFC, yang bisa dilakukan di London atau New York.

Pulihnya Pasar IPO dan Tekanan Baru

Lanskap IPO secara bertahap pulih dari penurunan yang terjadi setelah ledakan penggalangan dana selama pandemi. Pada tahun 2025, perusahaan mengumpulkan $170 miliar—tidak termasuk perusahaan akuisisi tujuan khusus dan kendaraan serupa—jumlah tertinggi dalam tiga tahun terakhir, menurut data Bloomberg. Namun, angka ini masih di bawah rata-rata sebelum pandemi dan jauh di bawah rekor $492 miliar pada tahun 2021.

Bagi startup yang pertumbuhannya melampaui venture capital dan perusahaan ekuitas swasta yang hampir menyelesaikan siklus investasinya, menemukan waktu yang tepat untuk go public menjadi semakin kompleks.

Per Chilstrom, mitra pasar modal di Baker McKenzie New York, mencatat, “Ada perdebatan yang sedang berlangsung tentang apakah mega IPO ini akan memengaruhi waktu perusahaan lain yang mempertimbangkan pencatatan, dan apakah mereka akan berusaha mendahuluinya.” Ia menambahkan bahwa penawaran besar dapat menyerap modal yang seharusnya mengalir ke transaksi yang lebih kecil.

Bagaimana Mega-IPO Mengubah Strategi Investor

Investor institusi, seperti dana pensiun dan reksa dana, mungkin merasa terdorong untuk membeli sebanyak mungkin dalam IPO besar ini. Magnus Tornling menunjukkan bahwa apakah manajer aset besar mendapatkan alokasi dalam penawaran seperti SpaceX—dan bagaimana kinerja saham tersebut setelah pencatatan—akan sangat penting bagi hasil tahunan mereka.

SpaceX, Anthropic, dan OpenAI sudah melampaui 95% perusahaan S&P 500 dalam valuasi privat. Jika perusahaan-perusahaan ini tampil baik setelah go public, investor yang ketinggalan bisa tertinggal dari pasar.

Dan Klausner, kepala penasihat ekuitas publik AS di Houlihan Lokey Inc., mengamati, “Saat investor meninjau portofolio mereka, mereka akan bertanya, ‘Mengapa kalian tidak memiliki saham itu?’” Manajer portofolio mungkin perlu menjual kepemilikan yang ada untuk memberi ruang bagi raksasa baru ini, yang dapat memicu efek yang lebih luas di pasar.

“Dana tidak selalu memiliki miliaran dolar tunai, jadi mereka mungkin harus menjual beberapa saham pemenang, yang dapat memengaruhi perusahaan publik lainnya,” jelas Klausner. Namun demikian, jika peluangnya menarik, investor akan menemukan cara untuk berpartisipasi.

Matt Warren, co-head pasar modal ekuitas Amerika di Bank of America Corp., menambahkan, “Ketika ada transaksi besar di pasar modal ekuitas, dana dapat menyesuaikan portofolionya untuk membeli yang mereka inginkan.”

Potensi Keuntungan bagi Pasar yang Lebih Luas

Ada kemungkinan keuntungan bagi perusahaan yang menyesuaikan jadwal IPO mereka untuk menghindari persaingan dengan raksasa teknologi. Stephane Gruffat, kepala global sindikasi ECM di Deutsche Bank AG, menyarankan bahwa mega-IPO yang sukses dapat menarik lebih banyak investor ke pasar IPO secara keseluruhan.

“Banyak IPO adalah perusahaan mid-cap, dan dana reksa dana besar tidak selalu dapat berpartisipasi,” ujar Gruffat. “Namun, ketika IPO perusahaan besar tampil baik, momentum positif dapat menyebar ke seluruh pasar.”

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

©2026 Bloomberg L.P.