Cipher Digital mencatat kerugian Q4 yang lebih besar dari perkiraan, melaporkan penurunan pendapatan secara berurutan

Ikhtisar Hasil Keuangan Cipher Digital Q4 2025

Cipher Digital (CIFR) mencatat kerugian bersih sebesar $1,92 per saham untuk kuartal keempat 2025, jauh lebih besar daripada estimasi konsensus Zacks yang memperkirakan kerugian $0,12 per saham.

Secara basis GAAP, perusahaan melaporkan kerugian sebesar $1,85 per saham, mengalami penurunan signifikan dari laba $0,05 per saham yang tercatat setahun sebelumnya. Hasil yang telah disesuaikan menunjukkan kerugian sebesar $0,14 per saham, berbalik arah dari laba $0,10 per saham pada kuartal sebelumnya.

Pendapatan untuk kuartal ini mencapai $59,7 juta, turun 16,7% dari $71,7 juta pada kuartal sebelumnya. Penurunan ini terutama disebabkan oleh berkurangnya operasi penambangan setelah penutupan fasilitas Black Pearl serta penjualan lokasi penambangan usaha patungan, sebagai bagian dari strategi perusahaan untuk keluar dari bisnis penambangan. Pendapatan juga lebih rendah 23,31% dari estimasi konsensus Zacks.

Cipher Digital telah menyelesaikan proses rebranding dari Cipher Mining, menandai perubahan strategi dari penambangan bitcoin menjadi fokus pada pengembangan pusat data komputasi kinerja tinggi (HPC).

Harga, Konsensus, dan Kejutan EPS

Kinerja Operasional Kuartal Keempat

Total biaya dan beban operasional melonjak menjadi $360,3 juta di Q4 2025, naik dari $109,3 juta pada kuartal sebelumnya.

Kerugian bersih perusahaan untuk kuartal ini mencapai $734,2 juta, meningkat tajam dibandingkan dengan kerugian $3,3 juta di Q3. Hal ini sebagian besar dipicu oleh penyesuaian non-tunai sebesar $410,3 juta terkait nilai wajar liabilitas waran.

Secara disesuaikan, Cipher Digital melaporkan kerugian sebesar $54,5 juta, berbalik dari laba disesuaikan sebesar $40,7 juta pada kuartal sebelumnya.

Kerugian operasional melebar menjadi $300,6 juta, dibandingkan dengan kerugian $37,6 juta di Q3. EBITDA yang telah disesuaikan menunjukkan kerugian sebesar $38,9 juta, memburuk sebesar $40,8 juta secara berurutan.

Perkembangan Utama di Q4 2025

Selama kuartal keempat, Cipher Digital menyelesaikan penjualan 49% sahamnya di usaha patungan Alborz, Bear, dan Chief, semakin memperkuat langkah keluar dari aset penambangan non-inti.

Pada Februari 2026, operasi penambangan Black Pearl telah sepenuhnya dihentikan. Perusahaan kini telah mengamankan kapasitas HPC terkontrak sebesar 600 MW melalui dua perjanjian sewa jangka panjang: perjanjian 15 tahun untuk 300 MW dengan AWS dan sewa 10 tahun untuk 300 MW dengan Fluidstack dan Google.

Sebagai bagian dari penghentian aktivitas penambangan, Cipher Digital mencatat kerugian dari mesin penambang yang dijual, penurunan nilai aset, dan pelepasan peralatan penambangan. Perusahaan juga melakukan monetisasi atas kepemilikan bitcoin-nya, mengurangi posisinya menjadi sekitar 1.166 BTC sebagai bagian dari strategi transisi.

Total hashrate operasional perusahaan turun menjadi sekitar 11,6 EH/s di Q4 2025, turun dari 23,6 EH/s di Q3, mencerminkan penghentian Black Pearl dan penjualan lokasi usaha patungan.

Sorotan Neraca Keuangan

Per 31 Desember 2025, Cipher Digital melaporkan kas dan setara kas sebesar $628,3 juta, turun dari $1,2 miliar pada akhir September 2025.

Total aset meningkat menjadi $4,29 miliar pada akhir tahun, naik dari $2,84 miliar tiga bulan sebelumnya.

Perusahaan memegang kas terbatas sebesar $2,04 miliar, dengan $1,76 miliar diklasifikasikan sebagai lancar dan $275,1 juta sebagai tidak lancar, yang sebagian besar terkait pembiayaan pada level proyek.

Peringkat Zacks dan Pilihan Saham Alternatif

Cipher Digital saat ini memegang Zacks Rank #5 (Strong Sell).

Investor yang mencari alternatif di sektor Layanan Bisnis dapat mempertimbangkan saham berikut, masing-masing dengan Zacks Rank #2 (Buy):

• APi Group (APG): Saham telah naik 68,7% selama setahun terakhir. APG akan mengumumkan hasil Q4 2025 pada 25 Februari.
• Amprius Technologies (AMPX): Saham telah melonjak 289,9% selama setahun terakhir. AMPX akan melaporkan hasil Q4 2025 pada 5 Maret.
• DLocal Limited (DLO): Saham turun 11,4% selama setahun terakhir. DLO akan merilis hasil Q4 2025 pada 18 Maret.

Saham Semikonduktor Unggulan

Salah satu perusahaan yang kurang dikenal di industri semikonduktor mulai menarik perhatian karena penawaran produknya yang unik dan tidak diproduksi oleh pemain besar seperti NVIDIA. Dengan posisi untuk gelombang pertumbuhan pasar berikutnya, perusahaan ini baru mulai menarik minat investor.

Dengan pendapatan yang kuat dan basis pelanggan yang terus bertambah, perusahaan ini berada dalam posisi yang baik untuk mendapatkan manfaat dari meningkatnya permintaan di bidang Artificial Intelligence, Machine Learning, dan Internet of Things. Pasar semikonduktor global diperkirakan akan berkembang dari $452 miliar pada 2021 menjadi $971 miliar pada 2028.

Sumber Daya Tambahan

Mencari rekomendasi saham lainnya? Unduh 7 Saham Terbaik untuk 30 Hari Berikutnya dari Zacks Investment Research.