Apakah Chewy Hampir Mencapai Target Margin EBITDA 10%-nya?

Chewy, Inc. Melaporkan Pertumbuhan Laba yang Berkelanjutan di Q3 2025

Chewy, Inc. (CHWY) menunjukkan peningkatan profitabilitas tahunan yang berkelanjutan pada kuartal ketiga 2025, menjaga perusahaan tetap berada di jalur untuk mencapai tujuan jangka panjangnya yaitu margin EBITDA yang disesuaikan sebesar 10%. Hasil kuartal ketiga ini membangun tren positif yang telah ditetapkan sebelumnya dalam tahun fiskal, menunjukkan ketahanan dan efektivitas strategi bisnis Chewy. Inisiatif utama seperti ekspansi Chewy Vet Care dan program keanggotaan Chewy+ bertujuan untuk meningkatkan loyalitas pelanggan dan mendukung pertumbuhan margin di masa depan. Selain itu, akuisisi terbaru terhadap SmartEquine diperkirakan akan semakin meningkatkan margin setelah proses finalisasi.

Selama kuartal ketiga fiskal, EBITDA yang disesuaikan naik 30% menjadi $180,9 juta, dengan margin EBITDA yang disesuaikan meningkat 100 basis poin menjadi 5,8%. Pimpinan perusahaan tetap optimis terhadap kemampuan Chewy untuk mencapai pertumbuhan EBITDA yang stabil dan berkelanjutan ke depan. Hingga akhir tahun, Chewy hanya membutuhkan kurang dari 450 basis poin peningkatan margin untuk mencapai target margin EBITDA yang disesuaikan sebesar 10%.

Untuk tahun fiskal 2025, manajemen Chewy telah memperbaiki proyeksi margin EBITDA yang disesuaikan ke kisaran 5,6% hingga 5,7%, mewakili kenaikan sekitar 90 basis poin dari tahun sebelumnya. Sekitar 60% dari ekspansi margin ini diharapkan berasal dari margin kotor yang lebih tinggi, didorong oleh pertumbuhan iklan bersponsor, pergeseran ke kategori produk premium, dan ekosistem kesehatan. Sisanya 40% diproyeksikan berasal dari peningkatan leverage SG&A. Pada kuartal ketiga, margin kotor naik sekitar 50 basis poin dari tahun ke tahun menjadi 29,8%, didukung oleh peningkatan pendapatan dari iklan bersponsor, basis pelanggan Autoship yang kuat, dan campuran produk yang menguntungkan. Peningkatan ini diharapkan memberikan manfaat struktural jangka panjang bagi margin Chewy.

Chewy juga mencapai peningkatan leverage SG&A sebesar 20 basis poin dari tahun ke tahun pada kuartal ketiga, tidak termasuk kompensasi berbasis saham dan biaya satu kali. Kemajuan ini mencerminkan efisiensi operasional dari peningkatan fasilitas otomatis di Houston dan normalisasi biaya sementara yang terkait dengan Dallas FC serta penyesuaian inventori sebelumnya, menandakan kontrol biaya yang lebih kuat.

Dengan ekspansi margin yang berkelanjutan, manajemen biaya yang disiplin, dan beberapa penggerak laba struktural, Chewy berada dalam posisi yang baik untuk menutup kesenjangan yang tersisa dan mencapai target margin EBITDA yang disesuaikan sebesar 10%.

Lanskap Kompetitif: Petco dan BARK

Petco Health & Wellness Company, Inc. (WOOF) melaporkan penurunan penjualan bersih sebesar 3,1% menjadi $1,5 miliar pada kuartal ketiga tahun fiskal 2025, sesuai dengan ekspektasi. Meskipun terjadi penurunan pendapatan, EBITDA yang disesuaikan Petco meningkat sebesar $17,3 juta menjadi $98,6 juta, naik dari $81,2 juta, mencerminkan profitabilitas yang lebih baik berkat kontrol biaya yang efektif dan pelaksanaan operasional yang baik.

BARK, Inc. (BARK) membukukan total pendapatan sebesar $98,4 juta, turun 22,1% dari tahun ke tahun, terutama karena berkurangnya jumlah pesanan akibat basis langganan yang lebih rendah memasuki kuartal ketiga tahun fiskal 2026. BARK melaporkan kerugian EBITDA yang disesuaikan sebesar $1,6 juta, yang masih berada dalam kisaran proyeksi perusahaan yaitu kerugian antara $1 juta hingga $5 juta.

Kinerja Saham CHWY dan Tinjauan Valuasi

Selama tiga bulan terakhir, saham CHWY turun 25,6%, dibandingkan dengan penurunan 10,3% untuk industri perdagangan internet yang lebih luas. Saat ini, Chewy memegang Zacks Rank #3 (Tahan). Untuk daftar lengkap saham Zacks #1 Rank (Strong Buy) hari ini, klik di sini.

Dari perspektif valuasi, Chewy diperdagangkan pada rasio harga terhadap pendapatan ke depan sebesar 30,5, yang lebih tinggi dari rata-rata industri sebesar 21,58.

Zacks Consensus Estimate memproyeksikan pendapatan Chewy akan tumbuh sebesar 23,1% pada tahun fiskal ini dan 22,7% pada tahun fiskal berikutnya, keduanya secara tahunan.

Saham Semikonduktor Teratas yang Disorot oleh Zacks

Zacks telah mengidentifikasi perusahaan semikonduktor yang kurang dikenal yang memproduksi produk yang tidak ditawarkan oleh raksasa industri seperti NVIDIA. Ditempatkan untuk mendapatkan keuntungan dari gelombang pertumbuhan pasar berikutnya, perusahaan ini mulai mendapatkan perhatian pada saat yang sangat penting.

Dengan pertumbuhan laba yang kuat dan basis pelanggan yang berkembang, perusahaan ini siap memanfaatkan permintaan yang meningkat untuk Artificial Intelligence, Machine Learning, dan Internet of Things. Manufaktur semikonduktor global diperkirakan akan melonjak dari $452 miliar pada 2021 menjadi $971 miliar pada 2028.

Temukan Saham Ini Gratis >>

Sumber Daya dan Laporan Tambahan

Mencari rekomendasi saham terbaru dari Zacks Investment Research? Unduh 7 Saham Terbaik untuk 30 Hari Berikutnya di sini.

• Petco Health and Wellness Company, Inc. (WOOF): Laporan Analisis Saham Gratis
• Chewy (CHWY): Laporan Analisis Saham Gratis
• BARK, Inc. (BARK): Laporan Analisis Saham Gratis

Untuk artikel asli, kunjungi Zacks Investment Research.

Pelajari lebih lanjut di Zacks Investment Research.