Hasil Q4 TGTX Tidak Sesuai Proyeksi, Pendapatan Briumvi Meningkatkan Penjualan Keseluruhan

Ikhtisar Keuangan TG Therapeutics Q4 2025

TG Therapeutics (TGTX) membukukan laba sebesar $0,14 per saham untuk kuartal keempat tahun 2025, lebih rendah dari Estimasi Konsensus Zacks sebesar $0,35 per saham. Hasil ini juga mencerminkan sedikit penurunan dari $0,15 per saham yang dilaporkan pada periode yang sama tahun lalu.

Pendapatan untuk kuartal tersebut mencapai $192,6 juta, menandai peningkatan hampir 78% dibandingkan tahun sebelumnya. Pertumbuhan ini terutama didorong oleh penjualan Briumvi (ublituximab-xiiy) yang kuat, satu-satunya terapi yang dipasarkan perusahaan. Angka pendapatan ini sedikit melampaui estimasi konsensus sebesar $192 juta.

Kemajuan Global Briumvi

Briumvi, antibodi monoklonal anti-CD20, menerima persetujuan FDA pada Desember 2022 untuk pengobatan dewasa dengan multiple sclerosis (RMS) yang kambuh. Obat ini juga diotorisasi di Uni Eropa, Inggris, Australia, Swiss, dan beberapa negara lainnya.

Selama enam bulan terakhir, saham TG Therapeutics naik 8,2%, sementara industri medis, biomedis, dan genetika yang lebih luas naik 22,4%.

Sumber: Zacks Investment Research

Hasil Q4 Secara Rinci

Pendapatan perusahaan terdiri dari penjualan produk Briumvi serta pendapatan dari lisensi, royalti, dan sumber lainnya.

• Pendapatan produk mencapai $189,1 juta, naik 76,2% dari tahun ke tahun. Ini termasuk penjualan Briumvi sebesar $6,4 juta ke Neuraxpharm, mitra TG Therapeutics untuk pasar di luar AS.
• Perjanjian dengan Neuraxpharm memungkinkan TG Therapeutics menerima pembayaran berdasarkan pencapaian dan target untuk komersialisasi Briumvi di luar AS.
• Penjualan bersih Briumvi di AS mencapai $182,7 juta, mencerminkan kenaikan 76,4% dari tahun sebelumnya dan peningkatan 20% dari kuartal sebelumnya.
• Pendapatan dari lisensi, milestone, royalti, dan sumber lainnya berjumlah $3,5 juta, naik dari $0,8 juta pada kuartal yang sama tahun lalu.

Beban penelitian dan pengembangan (tidak termasuk kompensasi non-tunai) melonjak 81,6% menjadi $37,6 juta, didorong oleh biaya manufaktur yang lebih tinggi untuk versi Briumvi subkutan dan peningkatan pengeluaran untuk uji klinis yang sedang berlangsung. Beban penjualan, umum, dan administrasi (tidak termasuk kompensasi non-tunai) naik 67,8% menjadi $50,7 juta, terutama karena upaya komersialisasi yang diperluas dan biaya personel.

Per 31 Desember 2025, TG Therapeutics memegang $199,5 juta dalam bentuk kas, setara kas, dan investasi, dibandingkan dengan $178,3 juta pada akhir September 2025.

Kinerja Sepanjang Tahun 2025

Selama satu tahun penuh, TG Therapeutics melaporkan total pendapatan sebesar $616,3 juta, meningkat 87,3% dibandingkan tahun sebelumnya. Laba per saham tahunan mencapai $2,77, peningkatan signifikan dari $0,15 per saham pada tahun sebelumnya.

Prospek 2026

Perusahaan menegaskan kembali panduan pendapatannya untuk tahun 2026, yang awalnya diberikan pada Januari. TG Therapeutics memperkirakan pendapatan global antara $875 juta hingga $900 juta, dengan penjualan Briumvi di AS diperkirakan berkontribusi sebesar $825–$850 juta. Untuk kuartal pertama 2026, penjualan Briumvi di AS diproyeksikan antara $185 juta hingga $190 juta. Beban operasional, tidak termasuk kompensasi non-tunai, diperkirakan berjumlah sekitar $350 juta, mencakup biaya R&D dan SG&A.

Pembaruan Pipeline dan Riset

TG Therapeutics sedang melakukan studi tambahan untuk Briumvi pada gangguan autoimun lainnya. Perusahaan baru-baru ini mulai merekrut pasien untuk uji klinis tahap III penting untuk Briumvi subkutan pada RMS, dengan hasil utama diperkirakan pada akhir 2026 atau awal 2027. Rekrutmen pasien juga telah selesai untuk studi tahap III ENHANCE, yang mengevaluasi kemungkinan konsolidasi infus intravena Briumvi menjadi dosis tunggal 600 mg pada hari pertama, dengan hasil diharapkan pertengahan 2026.

Selain multiple sclerosis, Briumvi juga sedang diteliti untuk kondisi autoimun lainnya, termasuk uji klinis tahap I untuk myasthenia gravis. TG Therapeutics juga mengembangkan azer-cel, terapi CAR T sel alogenik yang diarahkan pada CD19, dalam uji klinis tahap I untuk multiple sclerosis progresif primer.

Kinerja Saham dan Peringkat Analis

Saat ini, TG Therapeutics memegang Zacks Rank #4 (Jual). Sebaliknya, beberapa saham biotek lain memiliki peringkat yang lebih tinggi:

• Castle Biosciences (CSTL) – Zacks Rank #1 (Beli Kuat)
• ANI Pharmaceuticals (ANIP) – Zacks Rank #2 (Beli)
• Arcus Biosciences (RCUS) – Zacks Rank #2 (Beli)

Perkiraan kerugian per saham Castle Biosciences untuk tahun 2026 telah membaik dari $1,06 menjadi $0,96 dalam dua bulan terakhir, dan sahamnya melonjak 54,6% dalam enam bulan terakhir. Perusahaan melampaui perkiraan laba dalam tiga dari empat kuartal terakhir, dengan rata-rata kejutan sebesar 66,11%.

Perkiraan laba per saham ANI Pharmaceuticals untuk tahun 2026 telah meningkat dari $8,08 menjadi $8,22 dalam 60 hari terakhir, meskipun sahamnya turun 15,9% pada periode yang sama. Perusahaan melampaui ekspektasi laba di setiap dari empat kuartal terakhir, dengan rata-rata kejutan sebesar 21,24%.

Perkiraan kerugian per saham Arcus Biosciences untuk tahun 2026 menyempit dari $3,90 menjadi $3,86, dan sahamnya melonjak 88,2% dalam enam bulan terakhir. Perusahaan melampaui estimasi laba dalam tiga dari empat kuartal terakhir, dengan rata-rata kejutan sebesar 28,14%.