Amazon Bermitra dengan OpenAI untuk Memperluas Kehadiran AI-nya: Apakah Pertumbuhan Lebih Lanjut Akan Terjadi?

Amazon Memperluas Ambisi AI dengan Kemitraan Besar bersama OpenAI

Amazon.com (AMZN) telah mengambil langkah berani untuk memperkuat posisinya dalam kecerdasan buatan dengan menjalin aliansi strategis multi-tahun bersama OpenAI. Perusahaan ini telah berkomitmen hingga $50 miliar dalam pendanaan untuk pengembang ChatGPT, dimulai dengan $15 miliar awal dan tambahan $35 miliar yang bergantung pada pencapaian milestone tertentu. Kolaborasi ini mengikuti rilis laporan keuangan kuartal keempat 2025 Amazon dan sejalan dengan strategi berfokus pada AI yang sedang berlangsung.

Kemitraan ini mencakup beberapa inisiatif kunci. Amazon Web Services (AWS) dan OpenAI akan bersama-sama mengembangkan Stateful Runtime Environment dengan memanfaatkan model OpenAI, yang akan dapat diakses melalui Amazon Bedrock. AWS juga akan menjadi penyedia cloud pihak ketiga satu-satunya untuk OpenAI Frontier, platform agen enterprise milik OpenAI. Selain itu, OpenAI akan menggunakan kapasitas AWS Trainium sebesar 2 gigawatt dan memperluas perjanjian komputasi dengan AWS sebesar $100 miliar selama delapan tahun ke depan. Kedua perusahaan juga akan bekerja sama untuk menciptakan model AI yang disesuaikan untuk produk konsumen Amazon.

Waktu Strategis dan Implikasi Finansial

Langkah ini dilakukan pada saat AWS melaporkan pertumbuhan yang mengesankan, dengan pendapatan kuartal keempat 2025 naik 24% dibandingkan tahun sebelumnya menjadi $35,6 miliar—pertumbuhan tercepat dalam lebih dari tiga tahun terakhir. Revenue run rate tahunan AWS mencapai $142 miliar, dan backlog melonjak 40% menjadi $244 miliar. Namun, kemitraan ini juga membawa tantangan keuangan. Amazon memperkirakan belanja modal sekitar $200 miliar pada 2026, dan investasi pada OpenAI menambah rencana pengeluaran yang sudah signifikan. Porsi investasi $35 miliar bersifat kondisional, dan detail perjanjian bersama masih belum diungkapkan. Sementara itu, arus kas bebas Amazon turun menjadi $11,2 miliar selama tahun lalu, meskipun terdapat peningkatan 20% pada arus kas operasi, yang menyoroti keseimbangan antara investasi AI jangka panjang dan fleksibilitas keuangan jangka pendek.

Microsoft dan Nvidia: Pendekatan Berbeda dalam Persaingan AI

Sementara Amazon menjadi mitra besar terbaru OpenAI, Microsoft (MSFT) dan Nvidia (NVDA) mempertahankan peran yang berbeda dalam ekosistem AI. Microsoft, pendukung awal sekaligus terbesar OpenAI dengan investasi lebih dari $13 miliar, tidak ikut serta dalam pendanaan Februari 2026. Meski demikian, kemitraan Microsoft dengan OpenAI tetap kuat, dengan hak eksklusif atas kekayaan intelektual OpenAI dan eksklusivitas Azure untuk seluruh OpenAI API tanpa status.

Di sisi lain, Nvidia telah berkomitmen sebesar $30 miliar dalam putaran terbaru, mengamankan infrastruktur khusus—3 gigawatt untuk inference dan 2 gigawatt untuk pelatihan pada sistem Vera Rubin—memantapkan posisinya sebagai penyedia perangkat keras utama bersama chip Trainium milik Amazon.

Kinerja Saham dan Valuasi Terbaru Amazon

Dalam enam bulan terakhir, harga saham Amazon turun 11,6%, mencerminkan kinerja industri Internet – Commerce menurut Zacks dan melebihi penurunan 2,9% pada sektor Retail-Wholesale Zacks.

Kinerja Harga AMZN 6-Bulan

Sumber: Zacks Investment Research

Dari perspektif valuasi, saham AMZN diperdagangkan pada rasio harga terhadap laba 12-bulan ke depan sebesar 25,93, lebih tinggi dari rata-rata industri 21,76. Saat ini, Amazon memegang Nilai Value Score C dari Zacks.

Potret Valuasi AMZN

Sumber: Zacks Investment Research

Estimasi Konsensus Zacks memperkirakan laba Amazon pada 2026 sebesar $7,78 per saham, meningkat 8,51% dari kuartal yang sebanding pada tahun sebelumnya.

Harga dan Konsensus Amazon.com, Inc.

Saat ini, Amazon mendapat Peringkat Zacks #3 (Tahan).

Gelombang Peluang Investasi AI Berikutnya

Ledakan kecerdasan buatan sudah menciptakan kekayaan signifikan, namun saham-saham paling terkenal mungkin tidak lagi menawarkan keuntungan terbesar ke depan. Perusahaan AI yang kurang dikenal namun mengatasi tantangan global utama dapat menghadirkan peluang yang lebih menarik dalam waktu dekat.