Il Giappone apre la strada a una più ampia adozione degli ETF crypto

Crescente Interesse per i Crypto ETF

Dopo il lancio dei Bitcoin ETF negli Stati Uniti all'inizio del 2024, cresce l'attesa per iniziative simili anche in Giappone. Il mercato statunitense gestisce circa 130 miliardi di dollari in asset, attirando l'interesse sia dei fondi pensione che delle università. Secondo Motoyuki Azuma, Direttore di Convano Consulting, gli investitori giapponesi spesso si approcciano agli asset in criptovalute nei portafogli con scetticismo.

“Molti investitori giapponesi si interrogano sull'affidabilità del detenere Bitcoin nei nostri portafogli. Tuttavia, gli ETF aggiungono formalità e fiducia agli investimenti in criptovalute, rendendo più semplici le spiegazioni,” ha osservato.

Un sondaggio condotto da Laser Digital Holdings nel 2024 ha mostrato che il 54% degli investitori istituzionali in Giappone prevede di investire in asset in criptovalute entro i prossimi tre anni. Tuttavia, Azuma ha indicato che le strategie di investimento a breve termine sono diventate difficili nelle condizioni di mercato attuali.

“Le strategie basate sul Net Asset Value di Bitcoin stanno diventando più complicate, ma la pianificazione di asset alternativi a lungo termine con i crypto ETF sarà più semplice,” ha riferito.

Ostacoli Normativi e Criteri di Sicurezza

Per l'introduzione dei crypto ETF in Giappone, sono fondamentali l'approvazione della Borsa di Tokyo e modifiche alla Investment Fund Act. Questa modifica categorizzerebbe gli asset in criptovalute come “asset specificati.” A causa delle recenti violazioni della sicurezza, i regolatori stanno concentrando maggiormente l'attenzione sugli standard di custodia e protezione dei clienti.

Nel 2024, una violazione della sicurezza su una piattaforma cripto locale ha causato una perdita di Bitcoin pari a 306 milioni di dollari, innescando misure regolamentari più severe. Le autorità puntano a riconoscere gli asset in criptovalute come strumenti finanziari con la legislazione prevista per il 2026.

Tassazione e Ruolo delle Istituzioni Finanziarie

Attualmente, i redditi da criptovalute in Giappone sono classificati come “redditi vari” e tassati fino al 55%. Il governo prevede una riforma fiscale per il 2026 per introdurre un'aliquota fissa del 20% per specifici asset in criptovalute, simile a quella applicata alle azioni. Questo cambiamento potrebbe aumentare l'interesse verso gli investimenti in criptovalute sia da parte degli investitori individuali che istituzionali.

Le principali istituzioni finanziarie in Giappone stanno monitorando attentamente gli sviluppi nel settore dei crypto ETF. Nomura Asset Management, SBI Global Asset Management, Daiwa Asset Management e le entità del Mitsubishi UFJ Group stanno lavorando allo sviluppo di potenziali prodotti. SBI Holdings starebbe pianificando il lancio di un ETF che replica Bitcoin e XRP.

Il presidente di SBI VC Trade Tomohiko Kondo ha osservato a gennaio che gli asset in criptovalute sono ormai andati oltre la semplice attività di trading, offrendo agli investitori diverse opportunità attraverso ricavi da fondi e strategie diversificate.

Hajime Ikeda, Senior General Manager di Nomura Holdings, ha sottolineato che il lancio diretto dei crypto ETF dopo le modifiche legislative potrebbe non essere fattibile. Ha avvertito che, senza chiarezza su questioni pratiche come i protocolli di informazione dei clienti e la sicurezza, un lancio affrettato dei prodotti potrebbe comportare dei rischi.