Le società fintech supportano il conto di pagamento della Federal Reserve che potrebbe concedere alle aziende crypto l’accesso all’infrastruttura di pagamento

I gruppi Fintech sostengono l'accesso diretto ai sistemi di pagamento della Federal Reserve

Le principali associazioni della tecnologia finanziaria, guidate dall'American Fintech Council, stanno sollecitando la Federal Reserve a portare avanti una proposta che consentirebbe ad alcune società finanziarie non bancarie selezionate di collegarsi direttamente all'infrastruttura di pagamento degli Stati Uniti.

Phil Goldfeder, CEO dell'American Fintech Council, ha sottolineato in una recente dichiarazione che: “Un conto di pagamento strutturato con attenzione può favorire una maggiore concorrenza e un'innovazione responsabile nel settore dei pagamenti senza aumentare il rischio sistemico.”

Questi conti di pagamento fornirebbero a determinate entità finanziarie un accesso limitato alla Federal Reserve, consentendo loro di elaborare e regolare pagamenti direttamente, pur senza garantire loro tutti i privilegi delle banche tradizionali.

Questa iniziativa arriva mentre la Federal Reserve valuta i feedback sulla sua indagine riguardo la possibilità di avviare un conto bancario speciale dedicato alle attività di pagamento.

La questione centrale è se la Fed dovrebbe introdurre un conto definito in modo restrittivo, consentendo alle organizzazioni qualificate di liquidare e regolare le transazioni direttamente nei libri contabili della banca centrale, ma senza offrire un Master Account completo.

Il quadro proposto limiterebbe i saldi overnight, non offrirebbe interessi, proibirebbe l'accesso alla finestra di sconto e limiterebbe l'utilizzo alle piattaforme di regolamento finale come Fedwire e potenzialmente FedNow.

I sostenitori del settore fintech sostengono che l'attuale sistema costringe le società di pagamento a dipendere dalle banche sponsor, il che, secondo loro, comporta costi più elevati, regolamenti più lenti e una maggiore concentrazione operativa.

Questi sostenitori vedono il conto di pagamento come un mezzo per consentire il regolamento diretto senza estendere la capacità di prestito o di raccolta di depositi. Al contrario, i gruppi bancari hanno espresso notevoli riserve.

Le banche difendono il sistema esistente di fronte alle proposte di cambiamento

In una recente lettera congiunta, il Bank Policy Institute, The Clearing House Association e il Financial Services Forum hanno avvertito che la proposta rappresenterebbe un importante cambiamento politico, consentendo a istituzioni con supervisione limitata o prive di assicurazione di accedere direttamente al bilancio della Fed.

I gruppi bancari avvertono che, anche con restrizioni sui saldi e altri controlli, i Payment Account potrebbero aumentare il rischio di corse agli sportelli e instabilità finanziaria facilitando attività simili ai depositi al di fuori della rete di sicurezza federale consolidata.

Sottolineano in particolare gli emittenti di stablecoin e altri modelli di business legati alle criptovalute come esempi di entità che imitano la raccolta di depositi ma che mancano di assicurazione sui depositi, meccanismi normativi di risoluzione e una supervisione completa.

Sebbene la proposta non faccia esplicito riferimento alle criptovalute, le banche sostengono che i fornitori di stablecoin e le aziende affiliate alle crypto sarebbero tra i principali beneficiari di un conto personalizzato che consente il regolamento diretto in fondi della banca centrale.

Dibattito in corso su accesso e supervisione

La lettera congiunta sottolinea inoltre che l'accesso ai conti della Federal Reserve è stato tradizionalmente legato all'assicurazione federale sui depositi e a una rigorosa supervisione normativa, proprio per mitigare i rischi ora in discussione.

Le banche sostengono che creare un percorso semplificato per le istituzioni non assicurate potrebbe deviare i fondi dei clienti dalle banche, aumentare i costi di finanziamento e minare il flusso di credito nell'economia.

Ulteriori preoccupazioni sollevate dalle banche riguardano potenziali sfide relative all'antiriciclaggio, alla conformità alle sanzioni e alla resilienza operativa se alle entità non bancarie venissero concessi privilegi di regolamento diretto.

Questo dibattito si svolge sullo sfondo delle sfide legali affrontate da Custodia Bank, che ha continuato a cercare l'accesso diretto alla Federal Reserve anche dopo che i tribunali hanno confermato l'ampia autorità della Fed di negare le richieste di Master Account.

Custodia, una banca focalizzata sulle crypto con sede in Wyoming, sostiene che la posizione della Fed soffoca i modelli bancari innovativi. Nel frattempo, le autorità di regolamentazione e i tribunali hanno sostenuto la discrezionalità della banca centrale nel dare priorità alla stabilità finanziaria e alla gestione del rischio rispetto al semplice rispetto dei requisiti di idoneità.

Sebbene la Federal Reserve abbia descritto il Payment Account come un concetto preliminare, l'esito di questo dibattito potrebbe rivelare se la banca centrale è pronta a ridefinire i confini tra banche tradizionali, società fintech e aziende crypto all'interno del panorama dei pagamenti statunitense.