Wall Street cerca un punto d'appoggio mentre l'S&P mette alla prova il supporto "incrollabile"

Wall Street affronta l'incertezza mentre l'S&P 500 testa un supporto chiave

Fotografo: Michael Nagle/Bloomberg

Dopo il più forte calo settimanale dell'S&P 500 dallo scorso novembre, gli analisti finanziari stanno monitorando attentamente quanto ancora l'indice possa scendere, poiché si avvicina nuovamente a un livello di supporto cruciale che ha tenuto per diversi mesi.

Questo mese, l'S&P 500 è sceso sotto la sua media mobile a 100 giorni per la terza volta—una soglia tecnica che ha fornito stabilità da maggio. Gli investitori stanno spostando l'attenzione dalle azioni tecnologiche ad alto prezzo verso settori più difensivi. Martedì, il mercato è stato volatile ma è riuscito a recuperare le perdite iniziali, chiudendo la giornata con un lieve guadagno.

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Colin Cieszynski, chief market strategist presso SIA Wealth Management Inc., ha commentato che se l'indice non riuscisse a mantenere questo supporto, potrebbe segnalare un cambiamento verso una visione più ribassista tra gli investitori.

Ha inoltre osservato che una discesa sostenuta sotto la media a 100 giorni sarebbe preoccupante, poiché l'indice in precedenza era rimbalzato da questo livello a novembre, raggiungendo poi un nuovo massimo storico a gennaio.

Recentemente, l'S&P 500 ha oscillato in una fascia ristretta, variando tra circa 6.800 e poco sotto i 7.000. Secondo un sondaggio della National Association of Active Investment Managers, l'esposizione azionaria tra i gestori attivi è scesa al livello più basso da luglio.

Martedì, l'indice è riuscito a chiudere in rialzo dello 0,1% a 6.843,22, dopo essere sceso a un minimo intraday di 6.775,50. La media mobile a 100 giorni attualmente si attesta a 6.814,51.

Questo ambiente di negoziazione incerta ha spinto gli analisti a esaminare i grafici tecnici alla ricerca dei prossimi livelli di supporto significativi.

Cieszynski ha identificato un "cluster" di supporto chiave tra 6.500 e 6.550, dove convergono sia la media mobile a 200 giorni che il minimo di novembre.

Matt Maley, chief market strategist presso Miller Tabak + Co LLC, ha sottolineato che la confluenza della media a 200 giorni e dei recenti minimi nell'area dei 6.500 sarà critica se il mercato continuerà a indebolirsi. Ha aggiunto che, mentre la media a 100 giorni è stata un supporto affidabile, ora appare vulnerabile.

Uno dei principali fattori che gravano sull'S&P 500 è la sottoperformance dei suoi più grandi componenti. I cosiddetti titoli Magnificent Seven sono scesi di circa il 7% nel 2026, con Amazon.com Inc. e Microsoft Corp. che hanno registrato cali a doppia cifra. Jonathan Krinsky, managing director e chief market technician presso BTIG, ha osservato che questo gruppo sta formando un massimo di mercato e sta esercitando pressione al ribasso sull'indice.

Guardando avanti: Eventi chiave e livelli tecnici

La prossima settimana, il report sugli utili di Nvidia Corp. sarà un evento significativo per questi titoli principali.

Dinamiche di mercato: toro contro orso

Gli analisti di Bank of America Corp. stanno osservando il livello di 6.720 come un'altra soglia critica. Una discesa sotto questo punto potrebbe aiutare a chiarire se l'indice stia semplicemente ruotando o entrando in un declino più marcato. Paul Ciana, chief technical strategist globale della banca, ha descritto la situazione attuale come una "lotta di tira e molla in range" tra forze rialziste e ribassiste, osservando che una caduta sotto i 6.720 invaliderebbe lo schema rialzista.

Nel frattempo, molti analisti tecnici stanno monitorando il numero di titoli che raggiungono nuovi massimi come indicatore della forza continua del mercato. Roth Capital Partners ha riportato che il 15% delle società del Russell 3000 sta segnando nuovi massimi, mentre l'8% sta toccando nuovi minimi, anche se le preoccupazioni sull'intelligenza artificiale stanno influenzando ulteriori settori.

JC O’Hara, chief market technician di Roth, ha evidenziato che, sebbene alcune azioni stiano affrontando difficoltà, il mercato nel suo complesso rimane forte, con il doppio dei titoli che segnano nuovi massimi rispetto ai nuovi minimi.

Al contrario, Ari Wald di Oppenheimer & Co. ha avvertito che un divario crescente nel numero di titoli che segnano nuovi massimi di settimana in settimana può segnalare che una tendenza sta perdendo slancio e potrebbe invertire. Wald ha osservato che i nuovi massimi netti a 52 settimane sul New York Stock Exchange hanno raggiunto 263 la scorsa settimana—il livello più alto da novembre—ma sono scesi a 109 quando l'S&P 500 ha segnato un nuovo record a gennaio. Prevede di monitorare ulteriori segnali di indebolimento della partecipazione di mercato.

Wald ha concluso che la tendenza rialzista dell'S&P 500 rimane intatta finché resta sopra il livello di supporto a 6.520.

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