USD/JPY: Il cambiamento reflazionista del consiglio della BoJ appare limitato – Rabobank

Jane Foley di Rabobank osserva che la decisione del Primo Ministro Takaichi di nominare accademici reflazionisti nel Consiglio della BoJ ha destabilizzato lo Yen giapponese e i JGB, ma sostiene che l’orientamento generale della politica probabilmente non cambierà in modo significativo. Con l’uscita di Noguchi e Nakagawa, Rabobank prevede comunque solo una leggera inclinazione più accomodante e mantiene una visione di un USD/JPY più basso nei prossimi mesi.

Le nomine reflazioniste destabilizzano temporaneamente lo Yen

"La decisione del Primo Ministro Takaichi di nominare due professori universitari reflazionisti, Sato e Asada, nel Consiglio della BoJ ha oggi destabilizzato sia il mercato JGB che lo JPY. È probabile che l’impatto iniziale svanisca."

"I seggi che si libereranno quest’anno appartengono attualmente a Noguchi, noto per la sua posizione accomodante, e a Nakagawa, che tende a votare con il consenso. Noguchi andrà in pensione a marzo e il mandato di Nakagawa terminerà a giugno."

"Pertanto, sebbene l’orientamento dei responsabili politici possa diventare leggermente più accomodante, è improbabile che ci sia un cambiamento significativo."

"Alla luce dell’ultimo episodio di debolezza dello JPY, sul mercato si specula che la BoJ possa aumentare i tassi leggermente prima, ad aprile, anche se la riunione di politica monetaria del 19 marzo è generalmente considerata troppo presto dato l’imminente aumento dei tassi previsto per dicembre 2025."

"Considerando l’uscita del Giappone dalla deflazione, le riforme strutturali nel mercato azionario, i programmi di investimento mirati, la maggiore fiducia delle imprese e l’enorme quantità di risparmi domestici, restiamo ottimisti che USD/JPY possa diminuire nei prossimi mesi."

(Questo articolo è stato realizzato con l’aiuto di uno strumento di Intelligenza Artificiale e revisionato da un editor.)