Come potrebbero reagire gli investitori all’incertezza geopolitica innescata dalla crisi iraniana—Analisi degli specialisti

Principali approfondimenti

• Adrian Helfert, Chief Investment Officer di Westwood, evidenzia prospettive interessanti nelle azioni del settore energetico, osservando che questi titoli non sono cresciuti quanto previsto nonostante il recente aumento dei prezzi del petrolio.

• Jamie Battmer di Creative Planning incoraggia gli investitori a concentrarsi su fattori sotto il loro controllo e suggerisce che gli eventi attuali possano essere un promemoria tempestivo per riconsiderare la composizione generale del portafoglio.

Strategie degli investitori tra incertezze geopolitiche

Con le tensioni geopolitiche in aumento, molti investitori si chiedono quale sia la risposta migliore. Lunedì, mentre i mercati reagivano alla notizia delle azioni militari in Iran—che hanno fatto salire i prezzi del petrolio e, temporaneamente, messo sotto pressione i titoli azionari statunitensi—gli esperti hanno dato indicazioni pratiche per coloro che cercano di adattare la propria strategia d’investimento nel breve periodo.

Adrian Helfert di Westwood consiglia di considerare investimenti nel settore energetico in questo periodo, specialmente dato che il Presidente Trump ha indicato che potrebbero esserci ulteriori attacchi. Jamie Battmer di Creative Planning vede l’attuale volatilità come un’opportunità per gli investitori di riallineare strategicamente i propri portafogli, senza assumere rischi eccessivi.

Perché questo è rilevante per gli investitori

Anche se la saggezza a lungo termine suggerisce di mantenere la calma dopo shock geopolitici, gli esperti propongono alcune mosse tattiche che gli investitori possono intraprendere per capitalizzare o proteggersi contro l’instabilità crescente in Medio Oriente.

Helfert avverte che la situazione in Iran potrebbe peggiorare ulteriormente, potenzialmente aumentando le tensioni nell’area. Tuttavia, osserva che questo non implica necessariamente scambi militari diretti; altre nazioni potrebbero invece sfruttare la situazione per ridefinire gli equilibri di potere, come già successo in conflitti precedenti.

Fa inoltre notare che le aziende di esplorazione e produzione non hanno visto i guadagni che ci si sarebbe potuti aspettare viste le recenti impennate dei prezzi di petrolio e gas. “Ci sono ancora opportunità interessanti nel settore energetico, soprattutto perché i titoli non hanno ancora riflesso in pieno gli aumenti di prezzo”, osserva Helfert. Lunedì, l’indice S&P 500 Energy Sector è salito di circa il 2%, mentre i futures sul greggio USA sono balzati di oltre il 7%.

Raccomandazioni degli esperti per navigare il mercato energetico

Nonostante il mercato petrolifero abbia attualmente un’offerta in eccesso, Helfert crede che i rischi di interruzione dell’offerta siano sottovalutati. Anche Morgan Stanley consiglia agli investitori di mantenere un’esposizione sul settore energetico, anche dopo i recenti guadagni, e di concentrarsi su aziende di alta qualità. Devin McDermott, equity analyst di Morgan Stanley, suggerisce che le società di esplorazione e produzione upstream, i produttori integrati e i raffinatori potrebbero beneficiare di ulteriori aumenti dei prezzi del petrolio. Poiché circa il 20% del petrolio e del gas naturale liquefatto mondiale passa attraverso lo Stretto di Hormuz—un’area sotto il forte controllo iraniano—ogni interruzione potrebbe spingere ulteriormente i prezzi verso l’alto.

Se la politica statunitense mira a mantenere bassi i prezzi del petrolio, come dichiarato dall’amministrazione Trump, Helfert suggerisce che le società del gas naturale e dei servizi ai giacimenti petroliferi potrebbero sovraperformare rispetto alle aziende di esplorazione e produzione. Tuttavia, continua a considerare molto interessanti le società di E&P, grazie ai rendimenti sul free cash flow particolarmente elevati, quasi il doppio di quelli del settore leader successivo, le telecomunicazioni. Lunedì, APA Corp (APA) e ConocoPhillips (COP) sono stati i migliori performer tra i titoli E&P nell’S&P 500, con una crescita di circa il 4% ciascuno.

Aggiustamenti al portafoglio e strategie fiscali

Battmer di Creative Planning consiglia agli investitori di focalizzarsi su ciò che possono controllare, ad esempio tramite strategie di compensazione delle minusvalenze fiscali. Specifica che un’efficace attività di "tax-loss harvesting" implica il reinvestimento del ricavato delle vendite in asset simili, piuttosto che mantenere la liquidità. Ad esempio, se il mercato subisse un calo significativo, un investitore potrebbe vendere le azioni S&P 500 e acquistare il Russell 1000, poiché questi indici di solito si muovono all’unisono.

Considerando la reazione di mercato relativamente moderata agli ultimi eventi, Battmer suggerisce agli investitori di cercare titoli individuali nel loro portafoglio che abbiano subito perdite superiori alla media, prendere in considerazione la vendita di quelle posizioni e la riallocazione su società simili. Ad esempio, se Coca-Cola (KO) scende, si potrebbe vendere e comprare Pepsi (PEP) al suo posto. Alla luce degli sviluppi in Iran, passare da un titolo di una compagnia di crociere a un altro potrebbe essere anch’essa una mossa strategica.

Sottolinea che queste azioni non sono scommesse speculative di mercato, ma modi oggettivi per aggiungere valore tramite il realizzo di minusvalenze fiscali, che possono compensare future plusvalenze.

Battmer consiglia inoltre agli investitori di sfruttare questo periodo come occasione per rivedere l’esposizione generale del portafoglio, soprattutto se le perdite sono significativamente maggiori rispetto ai brevi cali registrati dall’S&P 500. “Se il tuo portafoglio sta sottoperformando rispetto al mercato generale, è un segnale per rivalutare la tua strategia e correggere eventuali vulnerabilità,” suggerisce.