Analisi: i piani di buyback non sono sufficienti a calmare gli investitori dopo la caduta del settore software

Di Sinéad Carew e Saqib Iqbal Ahmed

3 marzo (Reuters) - Le aziende software statunitensi hanno intensificato i piani di riacquisto di azioni durante un crollo protratto per mesi. Gli investitori e gli strateghi restano scettici sul fatto che ciò possa frenare le vendite.

Gli investitori hanno iniziato a vendere azioni software dall’autunno, con l’indice software S&P 500 in calo del 28% da fine ottobre, a causa delle preoccupazioni che i progressi nell’ambito dell’intelligenza artificiale (AI) possano stravolgere radicalmente il panorama competitivo per il settore, notoriamente ad alta valutazione.

Le vendite si sono intensificate a gennaio, dopo gli annunci di prodotto da parte della società AI Anthropic che hanno sollevato timori sul fatto che i rapidi cambiamenti nell’AI rendano difficile valutare le prospettive di business delle aziende software per i prossimi anni.

Dal 12 gennaio, le aziende software quotate negli Stati Uniti hanno autorizzato riacquisti di azioni per 70,5 miliardi di dollari, quasi quattro volte il valore degli annunci dello stesso periodo di un anno fa, secondo i dati di EPFR, una divisione di ISI Markets. Salesforce ha annunciato un aumento di 30 miliardi di dollari del suo programma di riacquisto azioni già esistente. ServiceNow ha autorizzato ulteriori 5 miliardi di dollari in buyback, oltre ai 1,4 miliardi che rimanevano nel piano di riacquisto già in vigore, incluso un piano per un riacquisto accelerato di 2 miliardi di dollari.

Nello stesso periodo, gli annunci di riacquisti nel più ampio settore tecnologico statunitense sono cresciuti di circa il 63% a 110,1 miliardi di dollari rispetto ai 67,6 miliardi dello scorso anno.

"Quando un’azienda annuncia un riacquisto dopo che il suo titolo è stato fortemente penalizzato, penso che sia un tentativo di fermare il declino", ha detto Andrew Slimmon, senior portfolio manager presso Morgan Stanley Investment Management. Ha dichiarato di preferire aziende che ricomprano azioni quando hanno fondamentali solidi e momentum di prezzo.

In generale, gli investitori apprezzano i buyback perché aumentano gli utili per azione trimestrali riducendo le azioni in circolazione e trasmettono fiducia del management nella società.

I BUYBACK NON SONO SUFFICIENTI

Peter Tuz, presidente di Chase Investment Counsel a Charlottesville, Virginia, ha dichiarato di non essere convinto che i buyback possano rappresentare un catalizzatore per l’intero settore software.

"Non credo che i riacquisti siano sufficienti", ha detto Tuz. "Devono esserci prove concrete che l’AI non danneggerà fondamentalmente il business di una specifica società software. Ci vuole semplicemente tempo."

Tuz ha affermato che la sua società ha aumentato la quota in Paychex, azienda di software e servizi per le risorse umane, dopo che ha confermato la guidance finanziaria annuale a dicembre e poi annunciato un programma di buyback da 1 miliardo di dollari il 16 gennaio, sostituendo il piano 2024 che prevedeva acquisti di 400 milioni di dollari.