TRY: La politica rimane restrittiva mentre la CBRT si ferma – Societe Generale

Prospettiva di Societe Generale sulla politica della CBRT

Secondo Societe Generale, si prevede che la Central Bank of the Republic of Turkey (CBRT) lasci invariato il tasso repo a una settimana al 37,0%, mantenendo un approccio fermo e hawkish. La banca sottolinea che il tasso effettivo di finanziamento è già salito al 40% a causa della dipendenza dalla struttura di prestito overnight. Inoltre, sono state utilizzate ingenti riserve in valuta estera e la liquidità è stata ritirata per rafforzare la Lira e mantenere condizioni finanziarie restrittive.

La CBRT probabilmente manterrà gli attuali tassi

Nei mercati emergenti, le previsioni suggeriscono che la CBRT manterrà il tasso repo a una settimana invariato al 37,0% e rilascerà una dichiarazione di politica monetaria hawkish.

Con la banca centrale che ha sospeso la struttura repo settimanale e ha spostato tutto il finanziamento sulla finestra di prestito overnight, il tasso effettivo di finanziamento è aumentato di 300 punti base, raggiungendo il 40%.

Le vendite allo scoperto rimangono vietate e la banca centrale ha utilizzato quasi 12 miliardi di dollari di riserve in valuta estera dall'inizio del conflitto in Medio Oriente per impedire che la Lira si indebolisse oltre quota 44,00.

Inoltre, la CBRT ha ritirato circa 27 miliardi di dollari (TRY 1,2 trilioni) di liquidità in eccesso per garantire il mantenimento della restrizione monetaria.

L'opinione prevalente è che i tassi d'interesse rimarranno probabilmente invariati almeno fino a giugno. La CBRT potrebbe inoltre modificare al rialzo la sua fascia obiettivo di inflazione per la fine del 2026, portandola probabilmente al 20%-24%, rispetto alla precedente previsione del 15%-21%.

(Questo rapporto è stato redatto con l'assistenza di uno strumento AI e successivamente rivisto da un editor.)