Ang kamakailang pagwawasto ng presyo ng Bitcoin ay umabot na sa isang mahalagang sandali na magtatakda ng direksyon nito para sa mga susunod na linggo, ayon sa isang kritikal na pagsusuri mula sa mga co-founder ng nangungunang on-chain analytics firm na Glassnode. Ang digital asset na ito, na nakaranas ng matinding volatility sa buong 2025, ay kasalukuyang humaharap sa isang kritikal na punto na masusing binabantayan ng mga kalahok sa merkado. Ang pagsusuring ito, na inilathala noong Marso 15, 2025 ng Negentropic X account na kumakatawan sa mga co-founder ng Glassnode na sina Jan Happel at Yann Allemann, ay nakatuon sa isang proprietary Risk Index na historikal na nagbigay ng mga senyales sa mahahalagang pag-ikot ng presyo ng Bitcoin. Ang kasalukuyang kilos ng merkado ang magtatakda kung ito ba ay isang healthy na mid-cycle pullback o simula ng mas malalim na bearish phase.
Pag-unawa sa Pagwawasto ng Bitcoin at Risk Index ng Glassnode
Ang pagsusuri ng Glassnode ay nakatuon partikular sa isang sukatan na tinawag nilang Risk Index, na kwantitatibong sumusukat sa pressure ng profit-taking sa buong Bitcoin network. Ang sopistikadong on-chain indicator na ito ay sumusubaybay sa kilos ng iba’t ibang kalahok sa merkado, lalo na ang mga long-term holders at mga bagong mamimili, upang matukoy ang selling momentum. Tumataas ang index kapag aktibong kinikilala ng mga mamumuhunan ang kanilang tubo mula sa paghawak ng Bitcoin, na lumilikha ng pababang pressure sa presyo. Sa kabaligtaran, bumababa ang index kapag humihina ang aktibidad ng pagbebenta, na nagpapahiwatig na ang mga kalahok sa merkado ay maaaring humahawak sa kabila ng volatility o walang insentibo upang magbenta sa kasalukuyang presyo.
Historikal, ang sukatan na ito ay nagbigay ng mahahalagang senyales tungkol sa sikolohiya ng merkado at mga exhaustion point. Ang pangunahing mga pagwawasto ng Bitcoin sa mga nakaraang market cycle, kabilang ang noong 2017, 2019, at 2021, ay kadalasang natatapos kaagad matapos bumaba ang Risk Index sa ibaba ng threshold na 25 at lumapit sa zero. Ipinapahiwatig ng pattern na ito na kapag naubos na ang profit-taking—kapag halos lahat ng gustong magbenta ay nagawa na ito—natatagpuan ng merkado ang natural na ilalim at nagsisimula ang recovery phase. Binanggit sa kasalukuyang pagsusuri na ang Risk Index ng Bitcoin ay muling lumalapit sa kritikal na threshold na ito, inilalagay ang merkado sa isang mapagpasyang sangandaan.
Ang Mekanismo ng Market Exhaustion
Ang pangunahing prinsipyo sa likod ng Risk Index ay ang pagsusuri sa edad at cost basis ng mga coin na ikinikilos sa blockchain. Kapag ang mga mas matandang coin, na karaniwang nabili sa mas mababang presyo, ay nagsimulang ilipat sa exchanges o ibenta, ito’y nagpapakita ng profit-taking mula sa mga long-term investors. Kadalasang tumutugma ang aktibidad na ito sa mga local market top o mahahalagang pagwawasto. Ang metodolohiya ng Glassnode ay pinagsasama-sama ang datos na ito sa isang normalized index na nagbibigay ng mas malinaw na larawan ng pangkalahatang market stress kumpara sa price action lamang. Ang malawak na historical database ng kompanya, na sumasaklaw sa buong kasaysayan ng Bitcoin, ay nagbibigay ng espesyal na bigat sa pagsusuring ito sa loob ng komunidad ng pananaliksik sa cryptocurrency.
Historikal na Konteksto ng mga Pagwawasto ng Bitcoin at mga Kasalukuyang Pagkakahalintulad
Ang Bitcoin ay nakaranas ng maraming pagwawasto sa kasaysayan nito, bawat isa ay may natatanging katangian ngunit madalas na sumusunod sa magkakatulad na sikolohikal at on-chain na mga pattern. Ang kasalukuyang sitwasyon ng merkado ay partikular na inihahambing sa April-May 2025 na pagwawasto na binanggit ng mga analyst ng Glassnode. Ang naunang pagbaba ay nagdulot ng humigit-kumulang 22% na pagbaba mula sa local high bago nakahanap ng suporta at muling umangat. Ang pagbangon ay nauna ng katulad na mga senyales mula sa on-chain metrics, kabilang ang pagbaba ng exchange inflows at pag-stabilize ng realized profit/loss ratio.
Nagbibigay rin ng karagdagang konteksto ang iba pang mga historikal na halimbawa. Halimbawa, ang cycle noong 2021 ay nagpakita ng maraming pagwawasto na lagpas 30% habang nasa bull market phase, at bawat isa ay sinundan ng bagong all-time high. Ang bull run noong 2017 ay nakaranas pa ng mas matitinding pagbagsak, kung saan ang isang kilalang pagwawasto ay lumampas ng 40% bago ang huling parabolic advance. Ang magkakahalintulad na episode na ito ay nagpapakita ng pattern ng pagkapagod ng mga mamumuhunan na sinusundan ng panibagong akumulasyon, isang cycle na sinusukat ng Risk Index ng Glassnode. Ang kasalukuyang tanong ay kung susundan ng 2025 ang itinatag na pattern na ito o lilihis dahil sa mga natatanging macroeconomic o regulasyon na mga kondisyon.
| Q3 2017 | ~40% | Lumapit sa 0 | 8 linggo |
| Q2 2019 | ~35% | Mas mababa sa 25 | 12 linggo |
| Q2 2021 | ~54% | Mas mababa sa 25 | 14 linggo |
| April-May 2025 | ~22% | ~30 | 6 linggo |
| Kasalukuyan (Marso 2025) | Patuloy | Malapit sa 25 | TBD |
Ang Kritikal na Antas ng Presyo at mga Posibleng Senaryo
Natukoy ng mga analyst ng Glassnode ang isang partikular na price threshold na maaaring magsilbing mitsa ng susunod na yugto ng merkado. Binanggit nila na ang daily close sa itaas ng $94,700 ay magsesenyas ng posibleng panandaliang bullish reversal. Ang antas ng presyo na ito ay kumakatawan sa parehong teknikal na resistensya at sikolohikal na benchmark para sa mga mangangalakal. Ang pagkamit ng close na ito ay magpapahiwatig na ang buying pressure ay nanaig sa kamakailang selling momentum, na posibleng magbukas ng pagkakataon para subukan ang mga naunang high. Inaasahan ng mga analyst na ang ganitong galaw ay maaaring magtulak sa Bitcoin na maabot ang bagong all-time high sa susunod na apat hanggang walong linggo, kasunod ng historikal na pattern ng mga pagtaas pagkatapos ng pagwawasto.
Sa kabaligtaran, ang pagkabigong mapanatili ang mahahalagang antas ng suporta at ang patuloy na pagbaba ng Risk Index nang walang kasabay na price stabilization ay magmumungkahi ng ibang resulta. Ang senaryong ito ay maaaring magpahiwatig na ang kasalukuyang pagwawasto ay higit pa sa isang mid-cycle pause—maaaring ito ang simula ng mas malalim na pagbaba na naimpluwensiyahan ng mga panlabas na macroeconomic na salik. Ilan sa mga elementong maaaring mag-ambag sa senaryo ng mas malalim na pagwawasto ay:
- Macroeconomic Headwinds: Tumataas na interest rates o inflationary pressure sa tradisyunal na merkado
- Regulatory Developments: Hindi pabor na batas ukol sa cryptocurrency sa mga pangunahing ekonomiya
- Pagbabago sa Estruktura ng Merkado: Mga pagbabago sa leverage ng derivatives market o paglahok ng institusyon
- On-chain Capitulation: Pinahabang pagbebenta ng mga long-term holders lagpas sa karaniwang profit-taking
Ang Papel ng Sikolohiya ng Merkado sa mga Inflection Point
Ang mga inflection point sa merkado ay kumakatawan sa mga sandali kung saan ang kolektibong sikolohiya ay biglang nagbabago. Ang kasalukuyang yugto ng price action ng Bitcoin ay halimbawa ng penomenong ito. Sa isang panig, ang mga optimistikong mamumuhunan ay nakikita ang correction bilang pagkakataon upang bumili, umaasang uulitin ang historikal na pattern ng pagbangon. Sa kabila, ang mga maingat na kalahok ay nakakakita ng mga posibleng babala ng mas malaking market top. Ang data-driven na paraan ng Glassnode ay layuning alisin ang ingay ng sikolohiya sa pamamagitan ng pagtutok sa nasusukat na kilos sa on-chain kaysa sentimyento lamang. Ang reputasyon ng kompanya para sa masusing pagsusuri ay nagbibigay ng otoridad sa kanilang pagtingin sa mahalagang sandaling ito.
Mas Malawak na Implikasyon sa Merkado at mga Ekspertong Pananaw
Ang resulta ng kasalukuyang inflection point ng Bitcoin ay may implikasyon na higit pa sa mismong cryptocurrency. Bilang pangunahing digital asset ayon sa market capitalization, madalas na naaapektuhan ng direksyon ng Bitcoin ang mas malawak na merkado ng cryptocurrency. Ang isang malinaw na bullish reversal ay maaaring magpanibago ng interes sa mga alternatibong cryptocurrency at mga blockchain project, habang ang mas malalim na pagwawasto ay maaaring magdulot ng risk-off na kilos sa buong sektor. Ang mga institutional investors, na malaki ang nadagdag na exposure sa cryptocurrency mula 2023, ay nagbibigay ng espesyal na pansin sa mga teknikal at on-chain indicator na ito sa paggawa ng desisyon sa alokasyon.
Napansin din ng ibang mga analyst ng merkado ang mga katulad na kritikal na antas sa kanilang pagsusuri. Ilang trading firm ang nagtakda sa $90,000-$95,000 na zone bilang mahalagang labanan ng mga bulls at bears. Ipinapakita ng options market data ang tumataas na interes sa parehong put at call options sa mga antas ng presyo na ito, na nagpapahiwatig ng kawalang-katiyakan sa panandaliang direksyon. Samantala, ipinapakita ng exchange flow data mula sa ibang analytics provider ang magkahalong larawan—ang ilan sa mga exchange ay nakakaranas ng net inflows (posibleng selling pressure) habang ang iba ay net outflows (posibleng akumulasyon). Binibigyang-diin ng divergence na ito ang mahigpit na labanan sa kasalukuyang antas ng presyo.
Konklusyon
Ang Bitcoin ay nasa isang kritikal na inflection point ayon sa pagsusuri ng Glassnode sa kanilang proprietary Risk Index. Ang paglapit ng metric sa historikal na mahalagang threshold na 25 ay nagpapahiwatig na maaaring malapit nang maresolba ang kasalukuyang pagwawasto. Dapat bantayan ng mga kalahok sa merkado ang pag-usad ng Risk Index at ang mahalagang antas ng presyo sa paligid ng $94,700 para sa mga senyales ng susunod na galaw. Kung ito man ay isang mid-cycle correction na katulad ng April-May 2025 o simula ng mas malalaking pagbaba ay malalaman sa mga susunod na linggo habang nagsasaayos ang mga teknikal at on-chain na indicator na ito. Ang pagsusuri mula sa mga co-founder ng Glassnode ay nagbibigay ng data-driven na balangkas sa pag-unawa sa mahalagang yugto sa market cycle ng Bitcoin, na binibigyang-diin ang kahalagahan ng on-chain metrics kasabay ng price action sa pagtatasa ng kalusugan ng merkado.
FAQs
Q1: Ano ang Glassnode Risk Index at paano ito gumagana?
Ang Glassnode Risk Index ay isang on-chain metric na sumusukat sa pressure ng profit-taking sa Bitcoin market. Sinusuri nito ang pagkilos ng mga coin batay sa kanilang edad at cost basis upang matukoy kung kinikilala ng mga mamumuhunan ang kanilang kita. Mataas na reading ay nagpapakita ng malakas na selling pressure, habang mababang reading ay nagpapahiwatig ng seller exhaustion.
Q2: Bakit mahalaga ang threshold na 25 para sa Risk Index?
Ipinapakita ng historikal na pagsusuri na ang mga pangunahing pagwawasto ng Bitcoin ay kadalasang natatapos pagkatapos bumaba ang Risk Index sa ibaba ng 25 at lumapit sa zero. Ang antas na ito ay nagsenyas ng seller exhaustion at market bottom sa mga nakaraang cycle, na ginagawa itong mahalagang bantayan para sa mga analyst.
Q3: Ano ang ibig sabihin ng daily close sa itaas ng $94,700 para sa Bitcoin?
Ayon sa pagsusuri ng Glassnode, ang daily close sa itaas ng $94,700 ay magsesenyas ng posibleng panandaliang bullish reversal. Ang price action na ito ay maaaring magtulak sa senaryo na subukan ng Bitcoin ang mga naunang high at posibleng maabot ang bagong all-time high sa loob ng apat hanggang walong linggo.
Q4: Paano ikinukumpara ang kasalukuyang pagwawasto sa mga nakaraang market cycle ng Bitcoin?
Ang kasalukuyang pagwawasto ay may mga katangian na kapareho ng mid-cycle pullbacks sa mga nakaraang bull market, partikular ang April-May 2025 correction. Gayunpaman, bawat cycle ay may natatanging elemento, at ang kasalukuyang macroeconomic environment ay iba sa mga nakaraan, kaya’t kinakailangan ng masusing pagsusuri sa maraming salik.
Q5: Sino sina Jan Happel at Yann Allemann?
Sina Jan Happel at Yann Allemann ay mga co-founder ng Glassnode, isang nangungunang blockchain data at intelligence platform. Regular silang nagbabahagi ng market insights sa pamamagitan ng kanilang Negentropic X account, na nagbibigay ng data-driven na pagsusuri sa mga trend ng cryptocurrency market base sa on-chain metrics.
