Nagsimula na ang Labanan para sa Super App sa Panahon ng AI | Tala ng Pamumuhunan ni Zhou Yahui, Ikalawang Bahagi ng Serye ng Panahon ng AI

Sa panahon ng mobile internet, mayroong mahigit 10 App sa Tsina na may higit sa 500 milyong MAU, ngunit sa panahon ng AI, malamang ay 3-4 lang ang Super App na lalampas sa 500 milyong MAU.

Eksklusibong kolumnista ng LatePost丨Tagapagtatag ng Kunlun Wanwei, Zhou Yahui

Una sa lahat, nais kong ipahayag na sa nakalipas na labindalawang buwan ay wala akong naging komunikasyon sa ByteDance, Alibaba, Meituan, o Tencent, kaya’t walang anumang pagdududa sa anumang impormasyon; lahat ng sumusunod na pagsusuri ay batay sa aking mga taong karanasan at kakayahan sa estratehikong pag-iisip bilang isang negosyante. Una kong sasagutin ang tanong na itinapon ko sa lahat at sa sarili ko isang taon na ang nakalipas: Sino ang magiging pinakamayamang tao sa Tsina makalipas ang sampung taon? Sa isang taon ng pagmamasid at pag-iisip, malinaw kong masasabi na si Zhang Yiming ay magiging pinakamayaman sa Tsina at Asya mula ngayon hanggang sa susunod na sampu o dalawampung taon.

Bakit ko ito nasabi? Dahil muling nag-alab ang matinding paghahangad (o motibasyon) ni Yiming, at kung isasama pa rito ang kanyang natatanging kakayahan sa pagkatuto, mahusay na pagpapatupad, at ang yaman, resources, at user base ng ByteDance, ang susunod na paglago ay magiging napakalaki. Kamakailan lang, naging usap-usapan sa industriya ang Doubao phone—hindi lang sa larangan ng mobile, kundi maging sa robotics. May mga ulat na ang ByteDance ay makikipagtulungan sa Seres upang pumasok sa industriya ng paggawa ng sasakyan, na malinaw na layunin ang posisyon ng operator ng autonomous driving; at hindi lang sa lupa, kundi maging sa kalawakan, ayon sa ilang tsismis, sinimulan na ng ByteDance ang pananaliksik sa pagtatayo ng space computing power.

Sa pagresolba ng isyu ng TikTok, bibilis din ang internasyonal na ekspansyon ng ByteDance, lalo na’t mas mabilis makakalabas ng bansa ang Doubao. Ngunit hindi sapat ang mga impormasyong ito upang may matibay na paninindigan na si Zhang Yiming ang magiging pinakamayamang tao makalipas ang sampung taon. Ang pinakamahalagang punto ay—sa hinaharap ng panahon ng AI sa Tsina, siguradong magkakaroon ng lugar ang ByteDance sa hanay ng mga Super App (ang App ay ituring na gateway, hindi lang literal na mobile application), tulad ng pagkamit ng Tencent ng ticket sa mobile internet sa pamamagitan ng WeChat noon.

Sa panahon ng AI, tiyak na mababawasan nang malaki ang bilang ng Super App. Sa panahon ng mobile internet, may humigit-kumulang labinglimang App sa Tsina na may DAU na mahigit 100 milyon, at 10 na lumagpas sa 500 milyong MAU; ngunit sa hinaharap ng AI, malamang ay 3-4 na lang ang Super App na lalampas sa 500 milyong MAU. Tataas ang DAU/MAU ratio, at ang 500 milyong MAU ay marahil katumbas ng 350 milyong DAU; kasabay nito, ang halaga ng Super App ay magiging ilang beses na mas malaki kaysa noong panahon ng mobile internet.

Hindi ko naisip dati kung alin ang mas mahalaga, ang pagiging No.1 sa Super App o sa robotics, ngunit lagi kong iniisip kung bakit hindi agresibo ang robot strategy ng Google. Sa huli, naisip ko na mas mahalaga ang value ng Super App kaysa maging No.1 sa robotics. Ang control sa gateway ay hawak ng Super App, kaya niyang makuha ang sobra-sobrang komersyal na balik, at gaya ng ginagawa ng Doubao na pumapasok sa mobile, sasakyan, at robot, puwede niyang gamitin ang AI upang mas malalim na impluwensyahan ang desisyon ng bawat user, kabilang na kung anong robot ang bibilhin; at para maging No.1 sa Super App, dapat may malakas siyang large model technology, malapit sa AGI, para magkaroon ng sapat na stickiness ang user, at ang ganitong teknolohiya ay hindi rin magpapaiwan sa robotics.

Kaya makikita mo, nitong nakaraang dalawang quarter, maliban sa Google, ang iba pang Big7 stocks sa US tulad ng Microsoft, Meta, Amazon, at Apple ay hindi tumaas o bumaba pa. Kaya sa pangmatagalang pananaw, kung hindi lalaki ang user base ng X.ai, tiyak na mananatiling mas malaki ang market cap ng Google kaysa Tesla. Kaya sino pa ba ang dapat maging pinakamayaman sa Tsina kundi si Zhang Yiming?

Noong unang bahagi ng 2024, nang magbalik-tanaw ako sa 2023 sa media, sinabi kong ang large model strategy ng ByteDance noong 2023 ay 60 puntos lang, ngunit agad kong idinagdag: Sa kakayahan nina Zhang Yiming at Zhu Wenjia, basta nagsimula ng adjustment, sa loob ng dalawang buwan lang ay aabot agad sa 100 puntos. At ganoon nga ang nangyari, ipinakita ng ByteDance ang napakatibay na foresight at execution sa AI strategy nitong nakaraang dalawang taon. Para sa AI strategy ng ByteDance ngayong 2024, bibigyan ko ng 120 puntos, at sa 2025, maaaring umabot ng 180 puntos.

Ngayon, subukan nating isalarawan ang labanan ng AI Native Super App sa Tsina. Bago iyon, gusto ko munang magbigay-pugay sa isang beteranong negosyante. Noong 2025, ang pinaka-respetado kong entrepreneur ay si Teacher Ma Yun. Ipinapakita niya ang modernong bersyon ng "ang matandang kabayo ay hindi pa rin sumusuko." Lubos akong humahanga! Kaliwang kamay, Qwen; kanang kamay, Afu; gitna, Alibaba Cloud—malinaw at tumpak ang estratehikong layout, at solid ang implementasyon. Ang entrepreneur na parehong may estratehiya at execution, si Teacher Ma talaga ang nangunguna. Sa edad na 60 pataas, ang ganitong kakayahan sa pagkatuto at execution ay kahanga-hanga.

Sa tingin ko, ang KPI na itinakda ni Teacher Ma para sa Qwen ay DAU na lagpas sa Doubao sa 2026. Dati, sinasabing ginagawa ng Alibaba ang instant retail para labanan ang Meituan at palakihin ang user base ng Taobao, pero para sa akin, ito’y minamaliit ang estratehiya ni Teacher Ma. Ang instant retail at local life ay magiging pinakakaibang kill feature ng Qwen, ang pundasyon nito. Hindi lang ito Q&A o search App, kundi ang unang App sa mundo na talagang kayang gumawa ng mga bagay. Sa pag-atake sa Meituan, nabalam din ang pagpasok nito sa Super App battle. Sa esensya, matagumpay nilang na-delay ang paglabas ng AI Native Super App ng Meituan, at naabot nila ang layunin nila.

Isipin ninyo, kung nauna ang Meituan na maglabas ng isang App na tulad ng Qwen na Longmao, tataas pa kaya ng ganito ang presyo ng stocks ng Alibaba? At ang Qwen, agad na pinagana ang buong ekosistema ng Alibaba at Ant Group. May detalye na marahil hindi napansin—isang taon at kalahati na ang nakalipas, binili ng Ant Group ang Haodf website, na naging base ni Afu. Hindi ganoon kataas ang presyo noon, mga 2 bilyong RMB lang, at noon ay shareholder din ang Baidu at Tencent at may preemptive right, pero pursigido ang Ant Group. Ang ganitong tapang sa estratehiya, si Teacher Ma lang talaga. Kung titingnan ngayon, tiyak na 10 bilyon ang halaga ng Haodf.

Sa kabuuan, ang Qwen ang magiging pinakamalakas na kakompetisyon ng Doubao. Ito ang unang totoong tunggali nina Teacher Ma at Zhang Yiming. Ngayon, pareho silang mga "taong nasa likod". Pumasok na ang Alibaba sa Super App battle.

May karapatang sumali pa sa App battle ang 5 kumpanya: ang big brother Tencent, Meituan, Pinduoduo, JD.com, at Baidu. Ang iba, tulad ng sikat na Xiaohongshu, ay malabong makapasok. Simple lang ang dahilan: Kung uunlad pa ang AI ng isa o dalawang taon, kayang sagutin ng AI ang mga katanungan gamit ang real-time na generated na video, kaya ang karamihan ng paghahanap ng practical experiences ay hindi na kailangang gawin sa Xiaohongshu. Magiging pure social media na lang ito, at bababa ang search attribute nito. Pero mahal ang labang ito, at tanging mga kumpanya na may higit sa $20 bilyon na cash at handang mag-all-in lang ang makakapasok dito.

Kung sino man sa Meituan o Pinduoduo ang unang maglalabas ng AI Native Super App, tataas nang higit sa 20% ang stock price nila mula sa kasalukuyang mababang lebel. Kung iisipin mo, bakit umatras ang Meituan sa community group buying market? Para lang ba bawasan ang pagkalugi? Sa totoo lang, ito'y para sa AI strategy, at para makilahok sa kompetisyon ng Super App sa AI era.

Hanggang ngayon, naniniwala akong ang community group buying ay hindi ang pangunahing larangan ng mga tech company. Ang mga retail scenario sa community consumption ay dapat iwan sa mga micro at small business tulad ng sari-sari store. Mas mahalaga pa minsan ang employment stability at social harmony kaysa efficiency ng productivity. Hindi ko inakalang matagal nang binabalak ni Xing Ge ang hakbang na ito. Mas malaki talaga ang tech value ng Super App sa AI era kaysa sa community group buying.

Kami na mga nagtapos sa Tsinghua ay natural na inuuna ang value ng teknolohiya. Pareho ng Meituan, kailangan ding mag-invest ng Pinduoduo sa overseas e-commerce at food delivery, at kung isasabay pa ang AI Super App battle, magdadalawang isip sila. Sa kabilang banda, tila nagdesisyon na si Teacher Ma: pangalawa lang ang overseas e-commerce, una ang posisyon ng Super App sa Tsina. Kaya, hindi pwedeng mag-atubili ang Meituan at Pinduoduo, dapat pumasok at makipaglaban, at pinakamatagal ay dapat maglabas ng AI App ngayong Q1. Sa hinaharap, ito ay magiging merkado na may 1 trilyong RMB na kita.

Sa huli, pag-usapan natin ang Tencent at Huawei. Hinding-hindi papasok si Huawei sa market na ito, at kahit pumasok siya ay hindi siya mananalo, wala siya ng ganitong gene. Ang positioning ni Huawei ay ang maging TSMC + NVIDIA + Tesla + Microsoft ng Tsina. Sa target market nila, napakatalino ng estratehiya ni Huawei. Ang Huawei car alliance ang magiging pinakamalaking car group sa Tsina. Unti-unti niyong makikita, mula Seres hanggang Chery, tapos BAIC at SAIC, palaki nang palaki ang mga manufacturer. Sa tingin ko, lahat ng state-owned car enterprises sa Tsina ay makikipagtulungan kay Huawei, kabilang ang Dongfeng, FAW, Changan, GAC, atbp. Ang Huawei Intelligent Manufacturing ang magiging pinakamalaking automotive group alliance.

Pinaka-matatag ang Tencent sa lahat ng negosyo sa Tsina, at may mini program, video channel at iba pang textbook-level na perpektong produkto. Tiyak na magkakaroon ng lugar ang WeChat sa AI native Super App, at dati'y iniisip kong magiging una ito, hindi matatalo ng ByteDance ang Tencent. Ngunit nitong huli, mas madalas na akong nakikipag-usap sa mga kabataang 95s at 00s, at napansin ko na lumalaki ang user base at impluwensya ng Doubao. Kapag dumating ang araw na mas matagal nang ginagamit ng mga tao ang Doubao kaysa WeChat, baka mawala ang dominanteng posisyon ng WeChat bilang App No.1, at baka magbago ang supremacy ng contact network sa panahon ng AI. Hindi ko alam ang sagot. Pero alam ko, mas malaki ang magiging impact ng Doubao sa WeChat kaysa TikTok. At, darating na agad ang araw na iyon.

Eksklusibong kolumnista ng LatePost Zhou Yahui: Tagapagtatag ng Kunlun Wanwei, CEO ng Kunlun Tiangong , kilalang mamumuhunan. Ito ang pangalawang bahagi ng kanyang investment notes sa panahon ng AI, at patuloy siyang maglalathala ng kanyang investment notes sa LatePost.

Pinasimulang larawan: Visual China

- FIN -