Magandang naging takbo ng stocks noong 2025. Malamang bang matapos na ang rally sa 2026?

Mga Surpresa sa Stock Market: Nilampasan ng 2025 ang mga Inaasahan

Noong nakaraang Hunyo, ilang eksperto sa pananalapi ang nag-asahang matatapos ang 2025 ng halos walang pag-usad ang stock market. Sa panahong iyon, tinatayang ng mga nangungunang analyst na magsasara ang S&P 500 sa pagitan ng 5,600 at 6,100, na nagsimula ang taon malapit sa 5,900.

Gayunpaman, pagdating ng pagtatapos ng 2025, nagtapos ang S&P 500 sa 6,845.5, na nagtala ng higit sa 16% na pagtaas. Malayo itong lumampas sa mga maingat na prediksyon at iniwan ang marami na nagtatanong kung paano nagkamali ng hula ang maraming forecast at anong mga salik ang nagbago ng takbo ng merkado sa huling bahagi ng taon.

Upang maunawaan ang pagbabagong ito, balikan natin ang mga unang araw ng 2025.

2025: Katamtamang Inaasahan mula sa Wall Street

Nagtapos ang S&P 500 noong 2024 sa 5,881.6, na nagtapos ang isang kahanga-hangang taon na may 23% na pagtaas. Ayon kay Jeffrey Buchbinder ng LPL Financial, karaniwan na ang mga prediksyon ng merkado ay nakapangkat sa 5% hanggang 10% na taunang paglago. Sa kasaysayan, ang mga stock ay may average na 10% na pagtaas kada taon, kaya't ang mga forecast sa saklaw na ito ay kadalasang malapit sa realidad.

Para sa 2025, tinaya ng LPL Financial na magtatapos ang S&P sa pagitan ng 6,275 at 6,375, na humigit-kumulang 7%-8% na pagtaas, ayon sa ulat ng Bloomberg. Itinakda ng Bank of America ang target nito sa 6,666, habang ang JPMorgan Chase ay nagpredikta ng 6,500.

‘Liberation Day’ Niyanig ang Merkado

Ang mga prediksyon na ito ay biglang nabaligtad matapos ipahayag ni Pangulong Donald Trump ang malawakang taripa noong Abril 2, tinaguriang "Liberation Day." Nagpatupad ang pangulo ng blanket 10% taripa sa lahat ng import, kasama ang karagdagang taripa sa ilang partikular na bansa, na dramatikong ipinakita sa isang malaking board.

Ilang araw matapos nito, bumagsak ang S&P 500 sa ibaba ng 5,000, halos 20% ang ibinaba mula sa nakaraang pinakamataas na antas. Agad na nagbenta ang mga mamumuhunan ng mga stock bago pa nila lubos na masuri ang sitwasyon.

Nakatuon ang mga alalahanin na maaaring magdulot ng malaking inflation at pigilan ang paggastos ng mga mamimili ang mga taripang ito. Ang saklaw ng taripa ay hindi pa nangyari sa higit limampung taon, na nagdagdag sa kawalang-katiyakan. Inilarawan ni Meier ang mga rate ng taripa bilang "talagang katawa-tawa," na walang matibay na batayan at nag-udyok ng makatwirang tugon ng merkado.

Pagbangon ng Merkado Matapos ang Pag-antala ng Taripa

Isang linggo matapos ang anunsyo ng taripa, sinuspinde ni Pangulong Trump ang karamihan sa mga bagong taripa, ibinaba ito pabalik sa 10%. Mabilis na bumawi ang merkado.

“Hindi nagkatotoo ang pinakamalalang senaryo pagkatapos ng Liberation Day,” napansin ni Eric Teal ng Comerica Wealth Management. Gayunman, nanatili ang kawalang-katiyakan, at hindi muling naabot ng S&P 500 ang bagong pinakamataas hangga't hindi pa dumarating ang huling bahagi ng Hunyo.

Sa panahon ng tagsibol, binago ng mga analyst pababa ang kanilang pananaw, umaasa lamang sa katamtamang kita para sa taon. Marami ang patuloy na naniwala na magpapalala ng inflation at magpapabagal ng paggastos ng mga mamimili ang mga taripa, at ang ilan ay nagbabala pa ng posibleng resesyon. Binanggit ni Buchbinder na ang kawalang-katiyakan ay nagpapahirap sa mga analyst na tumpak na presyuhan ang panganib, kaya naging labis na maingat ang kanilang mga prediksyon.

Sobra ang Pagkatakot sa Taripa

Sa huli, hindi nagkatotoo ang mga masamang prediksyon. Hindi lumampas sa 3% ang inflation rate ng U.S. sa buong taon.

Inasahan ng maraming ekonomista na ang mga mamimili ang sasalo ng karamihan sa gastos ng taripa. Gayunpaman, isang pag-aaral ng National Bureau of Economic Research ang nakatuklas na halos 20% lamang ng mga taripa ang naipasa sa mga mamimili, habang paliit ng paliit ang epekto nito mula importer, retailer, hanggang end consumer.

Pahayag ni Buchbinder, “Hindi talaga lumitaw ang inflation na iyon. Mahusay na pinamahalaan ng mga kumpanya ang sitwasyon, at ang ilan sa pasanin ay inako ng mga trade partner.”

Ang Papel ng AI Boom

Isa pang dahilan ng maingat na mga prediksyon noong 2025 ay ang pag-aalala sa potensyal na bubble sa artificial intelligence. Sa buong taon, patuloy ang debate kung overpriced na ba ang mga tech stock dahil sa mataas na inaasahan sa AI.

Isang indikasyon ng posibleng bubble ay ang price-to-earnings ratio, na umabot sa makasaysayang taas. Ang cyclically adjusted price-to-earnings (CAPE) ratio ng S&P 500 ay nasa 40.42 noong Enero 21, na nalampasan lamang noong dot-com bubble ng 1999-2000.

Sa kabila ng mga babalang ito, ipinakita ng mga survey na alam ng karamihan sa mga mamumuhunan ang mga panganib ngunit patuloy pa rin silang bumibili ng AI-related stocks. Sa isang kamakailang poll, 93% ng AI stockholders ay nagsabing balak nilang panatilihin o dagdagan pa ang kanilang posisyon, habang 7% lamang ang nagbalak na bawasan ito.

Paliwanag ni Buchbinder na ang mga investment sa AI noong 2025 ay malayo sa inaasahan, at ang kita ng mga kumpanya ay lumampas din sa mga forecast, na tumulong sa pagtaas ng presyo ng mga stock.

Pagtingin sa Hinaharap: 2026 Market Outlook

Kaya, ano ang inaasahan ng mga eksperto para sa 2026? Parehong tinataya ng LPL Financial at Comerica Wealth na aabot sa 7,400 ang S&P 500 sa pagtatapos ng taon, isang 8% na pagtaas. Inaasahan naman ng Wells Fargo Investment Institute ang target na 7,500, halos 10% na pagtaas.

Isang potensyal na hamon ay ang nalalapit na midterm elections, na madalas magdulot ng volatility at maaaring hindi pabor sa kasalukuyang partido.

“Mas nagiging defensive ang aming estratehiya ngayong taon,” komento ni Teal.

Sa positibong banda, maaaring maging panatag ang mga mamumuhunan sa pagiging mabilis ng tugon ng pangulo sa galaw ng merkado. Ang maikling tagal ng mga taripa noong Abril at iba pang mga pagkakataon na inangkop ang polisiya base sa reaksyon ng merkado ay nakapagpakalma sa ilang mga trader.

Gaya ng sinabi ni Sameer Samana ng Wells Fargo Investment Institute, “Sa tamang panahon, malinaw na mahalaga sa pangulo ang mga merkado. Mukhang ito ang personal niyang sukatan.”

Inangkop mula sa orihinal na artikulo ng USA TODAY: Lumampas sa inaasahan ang stocks noong 2025. Narito ang dapat abangan sa 2026.