Patuloy na namumuhunan nang malaki ang mga tech firms sa AI, ngunit ang mga shareholder ay naghahanap ng mga resulta lampas sa kahanga-hangang mga numero.

Pangunahing Mga Pananaw

• Tumaas ang stock ng Meta habang ipinakita ng kompanya na ang kanilang pamumuhunan sa artificial intelligence ay malaki ang naitutulong sa paglago ng kita mula sa advertising, samantalang bumaba naman ang shares ng Microsoft dahil hindi natugunan ng kanilang AI-driven na paglago ang inaasahan ng merkado.

• Kapwa naghahanda ang Meta at Microsoft na dagdagan pa ang kanilang paggastos para sa AI infrastructure, at ayon sa ilang analysts, maaaring lumampas sa $700 bilyon ang kabuuang gastusin ngayong taon.

Nagiging mainipin na ang mga namumuhunan sa laki ng gastos para sa AI—ngayon ay hinahanap na nila ang konkreto at nakikitang kita mula sa mga teknolohiyang ito.

Nagbunga ang AI Strategy ng Meta

Ang Meta Platforms (META) ay nakitaang tumaas ang presyo ng stock noong Huwebes matapos iulat ng kompanya na ang kanilang agresibong pagtutok sa artificial intelligence ay nagpapabilis ng paglago ng kita. Sa huling quarter ng 2025, tumaas ng 50% ang capital investments ng Meta—kabilang ang property, kagamitan, at teknolohiya ng data center—at inaasahan ng kompanya na higit 90% pa itong tataas sa susunod na taon.

Ang paggastos ng Meta kaugnay ng AI ay hindi lang lumampas sa inaasahan ng mga analyst, kundi naghatid din ng mas malakas na paglago ng kita at tubo. Ang mga pagtaas na ito ay pangunahing idinulot ng mga pagpapabuti ng AI sa pangunahing negosyo ng advertising. Sa ika-apat na quarter, umakyat ng 24% ang kita mula sa ads, na pinabilis ng 18% pagtaas sa ad impressions at 6% pagtaas sa average na presyo ng ads. Sa hinaharap, inaasahan ng Meta na maaaring umabot sa 33.5% ang paglago ng kita sa kasalukuyang quarter—ang pinakamabilis na antas mula noong 2021, kung kailan kalahati pa lang ng kasalukuyang halaga ang kita ng kompanya.

Bakit Mahalaga Ito

Ang pagtaas ng paggastos sa AI ng mga pangunahing tech firms ay hindi lamang nagdulot ng paglago para sa mga gumagawa ng AI hardware, kundi paminsan-minsa’y nagtulak din sa pagtaas ng presyo ng mga stock ng cloud service providers. Gayunpaman, matapos ang maraming taon ng malalaking pamumuhunan sa data centers, mas lalo na ngayong hinihiling ng mga namumuhunan ang malinaw na ebidensiya na ang mga pamumuhunang ito ay nagdadala ng tunay na balik.

Noong Huwebes, nagkaisa ang mga analyst sa Wall Street na ang matibay na paglago ng kita ng Meta ay nakatulong upang mapawi ang mga alalahanin tungkol sa lumalaking gastos nito. “Nagbubunga ang AI, at mas malaki ang pakinabang ng Meta kumpara sa mga kakumpitensya nito,” ayon sa mga analyst ng Bank of America. Ayon naman sa JPMorgan, ang pinakahuling ulat ay “maaaring muling magbigay ng kumpiyansa sa kakayahan ng Meta na mamuhunan sa AI infrastructure,” matapos ang mga dating pangamba tungkol sa kanilang mga plano sa capital spending.

Sinusuri ng mga Namumuhunan ang Microsoft

Sa kabilang banda, bumagsak ang shares ng Microsoft (MSFT) nang malaki noong Huwebes dahil na-disappoint ang mga namumuhunan sa mas mabagal kaysa inaasahang pag-unlad sa tinawag ng Morgan Stanley na “key GenAI performance indicators.”

Lumago ng 38% ang Microsoft Azure cloud platform sa nakaraang quarter (na-adjust para sa currency), bahagyang lumampas sa opisyal na inaasahan ngunit hindi pa rin natugunan ang pag-asa ng Wall Street. Samantala, nanatiling nasa mid-teens ang paglago ng kita mula sa Microsoft 365, na hindi umabot sa inaasahan para sa pagtaas mula sa bagong AI Copilot feature.

Tumaas ng 66% taun-taon ang capital expenditures ng kompanya, dahilan upang lalong mahirapan ang mga namumuhunan na tanggapin ang hindi kahanga-hangang resulta. Binanggit ni CFO Amy Hood na dapat bumaba ang capital spending sa kasalukuyang quarter dahil sa karaniwang pagbabago-bago ng mga proyekto sa cloud infrastructure. Gayunpaman, inaasahan pa ring mas mabilis ang pagtaas ng kabuuang paggastos ng Microsoft ngayong fiscal year (na magtatapos sa Hunyo) kaysa noong nakaraang taon, kung saan tumaas na ito ng higit sa 60%.

Pangkalahatang Pamumuhunan sa AI ng Industriya

Ang pinakamalalaking tech companies—kabilang ang Microsoft, Meta, Alphabet (GOOG), Amazon (AMZN), at Oracle (ORCL)—ay inaasahang magkakasamang mag-iinvest ng hindi bababa sa $500 bilyon sa infrastructure ngayong taon, at may mga pagtataya na maaaring lumampas sa $700 bilyon ang kabuuan. Ang hindi pa nangyayaring laki ng paggastos na ito ay nagdulot ng mabilis na paglago para sa mga supplier ng AI hardware, tulad ng Nvidia (NVDA), Micron (MU), at Sandisk (SNDK).