Systemic na pagbebenta at merkadong pinapatakbo ng likwididad
Kamakailan lang ay nagbabala ang higanteng pampinansyal na Goldman Sachs na malayo pang matapos ang pagbebenta ng equity sa U.S.
Nagsimula nang mag-trigger ng sell signals sa S&P 500 ang mga trend-following CTA, at tinatayang maaaring umabot sa $33 bilyon ang ibebenta ng mga pondo ngayong linggo! Ang kabuuang halaga ng pagbebenta ay maaaring umabot sa $80 bilyon sa susunod na buwan kung magpapatuloy ang kahinaan.
Pinagmulan: X
Mahalagang tandaan na ang pagbebentang ito ay hindi nakadepende sa masamang balita. Kahit sa flat o bahagyang tumataas na merkado, inaasahan pa ring babawasan ng mga CTA ang kanilang exposure.
Patuloy na hindi mapanatag ang mga merkado, kaya mahirap mag-trade nang hindi naaapektuhan ang presyo, at karaniwan ay mahina ang panahon na ito. Kung magpapatuloy ang volatility, maraming automated funds ang maaaring magpatuloy sa pagbebenta, na maaaring magdulot ng mas mababang presyo.
Ang teknikal na posisyon ay nagpapalala sa sitwasyon
Nang bumaba ang S&P 500 sa ibaba ng 6,900, napilitan ang mga options trader na dagdagan ang kanilang pagbebenta habang bumababa ang presyo upang manatiling naka-hedge. Kaya't kahit maliit na 1% na galaw ay maaaring maramdaman na mas malaki.
Ang sapilitang pagbebenta at mababang likwididad ay nagdudulot na gumalaw nang sabay-sabay ang iba't ibang asset, kaya may posibilidad na kumalat ang stress ng stock market sa crypto, bonds, at commodities.
Mas malapit na ba ang Bitcoin sa ilalim nito?
Habang nahihirapan ang risk markets, may ibang pananaw ang ilang analyst. Ayon kay Michael van de Poppe, ang weekly RSI ng Bitcoin ay nasa pinakamababang antas mula noong mga cycle bottom ng 2018 at 2022. Karaniwang iniuugnay ang zone na ito sa capitulation.
Kasabay nito, ang valuation ng Bitcoin kumpara sa ginto ay nasa pinakamababang antas kailanman. Ang ginto ay tila humihinto na matapos ang malakas na pag-akyat, at ito ay nangyari bago nagkaroon ng rotation sa BTC noong 2011, 2016, at 2020.
Pinagmulan: X
Mas kalmado ang economic data ng U.S., at may ilang inaasahang policy updates (CLARITY ACT) na paparating. Maaari itong makatulong na mabawasan ang agwat sa pagitan ng nararamdaman ng mga merkado at ng tunay na pundamental.
Nananatiling panganib ang volatility sa maikling panahon. Ngunit, kung titingnan sa mas malaking larawan? Maaaring mas malapit na ang Bitcoin sa ilalim kaysa sa iniisip ng karamihan.
Panghuling Kaisipan
- Ang sapilitang daloy ng pera ang nagtutulak sa galaw ng merkado.
- Nananatili ang downside risk para sa BTC, ngunit maaaring nagsisimula na ang capitulation.
