Muling lumitaw ang cockroach theory sa pananalapi habang muling sinusuri ng mga mamumuhunan ang panganib sa mga merkado ng artificial intelligence at cryptocurrency. Ipinapahiwatig ng teoryang ito na ang isang nakikitang pagkabigo ay madalas na senyales ng mas malalalim at nakatagong mga problema.
Dahil dito, kapag may isang kumpanya, plataporma, o token na nagpapakita ng pagkakaproblema, maaaring may mga katulad na kahinaan sa iba pang bahagi ng parehong sektor. Ang ganitong pananaw ay humuhubog ngayon kung paano binibigyang-kahulugan ng mga merkado ang mga aberya sa mga industriyang mabilis lumago na pinapagana ng hype, leverage, at komplikadong teknolohiya.
Orihinal na inilapat sa corporate earnings at mga iskandalo sa accounting, iginiit ng teorya na bihirang manatiling nakahiwalay ang masamang balita. Sa halip, ito ay naglalantad ng mga pinagbabahaging kahinaan. Kaya naman, binabantayan ng mga mamumuhunan ang mga pattern sa buong sektor at hindi lamang mga nag-iisang pangyayari. Mas mahalaga ang ganitong paraan ngayon dahil ang mga AI firms at crypto platforms ay umaasa sa kumpiyansa, access sa kapital, at pagtitimpi ng mga regulasyon.
Ipinakikita ng kasaysayan kung paano binabago ng cockroach theory ang buong mga merkado. Ang pagbagsak ng Enron noong 2001 ay nagdulot ng mas malawak na pagsusuri sa corporate accounting. Mabilis na natuklasan ng mga regulator at mamumuhunan ang mga katulad na maling gawain sa iba pang mga kumpanya. Dahil dito, humina ang tiwala sa maraming industriya, at tumakas ang kapital mula sa mga balanse sheet na puno ng panganib.
Nagpakita rin ng katulad na pattern noong subprime mortgage crisis. Noong unang bahagi ng 2007, iniulat ng New Century Financial ang mga problema sa liquidity na may kaugnayan sa masasamang pautang. Ang nag-iisang pagkabigong iyon ay naglantad ng sistemikong tensyon sa mga subprime lender. Higit pa rito, mabilis na napagtanto ng mga mamumuhunan na ang tumataas na mga default ay nakaapekto sa buong lending ecosystem, at hindi lang sa isang kumpanya.
Pinalakas ng mga karanasang ito ang isang mahahalagang aral. Kapag lumitaw ang isang ipis, kadalasan ay susunod pa ang mas marami. Kaya naman, madalas na mabilis tumugon ang mga merkado sa mga unang babala.
Sa ngayon, ang mga crypto market ay nahaharap sa katulad na pagsusuri. Bukod sa pagbabago ng presyo, tumindi pa ang presyur mula sa mga regulasyon. Ang mga kilalang kaso na kinabibilangan nina Zhao Changpeng at Sam Bankman-Fried ay sumira ng kumpiyansa sa mga centralized exchange. Ang kanilang mga legal na problema ay nagdulot ng pangamba tungkol sa pamamahala, pagsunod, at risk management sa buong industriya.
Gayunpaman, naiiba ang crypto sa mga tradisyonal na kumpanya. Hindi maaaring magdeklara ng bankruptcy ang mga token sa karaniwang paraan. Patuloy na gumagana ang mga blockchain maliban na lang kung tuluyang bumagsak ang halaga ng token.
Kaya, maaaring mabigo ang mga masasamang aktor, ngunit nananatiling buhay ang mga network. Bukod dito, patuloy pa ring may praktikal na gamit ang crypto, kabilang ang mga cross-border payment at proteksyon ng ipon sa mga hindi matatag na ekonomiya.
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});Ang mga kumpanyang may kaugnayan sa AI ay naghatid ng napakalaking kita sa nakalipas na dalawang taon. Gayunpaman, ang mga kamakailang aksyon ng mga insider ay pumukaw ng pagdududa sa Wall Street.
Ilang kilalang mamumuhunan ang nagbawas ng exposure sa mahahalagang pangalan sa teknolohiya. Ganap na umalis si Peter Thiel sa kanyang posisyon sa NVIDIA. Bukod pa rito, ibinenta niya ang malaking bahagi ng kanyang Tesla holdings. Binawasan din ni Bill Gates ang exposure ng Microsoft sa pamamagitan ng kanyang investment vehicle.
Ang mga hakbang na ito ay hindi nangangahulugan ng pagbagsak ng merkado. Gayunpaman, nagsisilbi itong babala mula sa mga bihasang mamumuhunan. Bilang resulta, tinatanong na ng mga trader kung may mga naunang bitak sa ilalim ng kwento ng paglago ng AI.
Pinalakas kamakailan ni Jamie Dimon, CEO ng JPMorgan, ang mga pangambang ito. Binalaan niya ang mga merkado tungkol sa mga nakatagong panganib sa credit markets. Inulit niya ang kanyang tanyag na kasabihan tungkol sa masamang balita sa financial markets: “There is never just one cockroach in the kitchen…”
Ayon kay 0xEtherion, ang mga pag-unlad na ito ay sumasalamin sa mas malawak na pattern. Madalas na tahimik na binabawasan ng malalaking manlalaro ang panganib bago tumugon nang hayagan ang mga merkado. Bukod dito, ayon sa kasaysayan, ang pagbebenta ng insider ay karaniwang nauuna sa volatility sa halip na sumusunod dito.
Kaugnay: Sinabi ng dating CFTC Chair na ang XRP ay naging simbolo ng Warren–Gensler na crackdown sa crypto
