Ang mga put option ng Amazon na may mas mababang strike price ay nag-aalok ng malaking kita

Amazon (AMZN) Stock: Oportunidad para sa mga Value Investor sa Gitna ng Kamakailang Pagbaba

Naranasan ng mga shares ng Amazon ang makabuluhang pagbaba matapos ang sell-off noong nakaraang linggo, na nagresulta sa mas mataas na premium para sa parehong at-the-money (ATM) at out-of-the-money (OTM) na mga put options. Ang senaryong ito ay nag-aalok ng kaakit-akit na entry point para sa mga investor na nakatuon sa value, na maaaring makinabang mula sa kanais-nais na kita mula sa options habang naghihintay ng pagbangon ng merkado.

Noong Biyernes, Pebrero 13, 2026, nagsara ang AMZN sa $198.79, na bumaba ng 10.7% mula sa presyo nitong $222.69 noong Pebrero 5, ilang sandali bago inilabas ng kumpanya ang ulat ng kita para sa ika-apat na quarter pagkatapos magsara ang merkado.

Kaugnay na Update sa Merkado mula sa Barchart

Sa nakaraang taon, ang pinakamababang presyo ng Amazon ay nasa pagitan ng $167.32 at $170.66, naitala mula Abril 8 hanggang Abril 21, 2025. Kung babalik ang stock sa hanay na ito, ito ay magrerepresenta ng karagdagang pagbaba ng humigit-kumulang 14% hanggang 16% mula sa kasalukuyang antas.

Ang potensyal na karagdagang pagbaba na ito ang nagtulak pataas sa mga premium ng put options, na lumilikha ng paborableng kondisyon para sa mga investor na naghahanap ng value opportunities.

Mga Estratehiya sa Pagbebenta ng ATM at ITM Puts sa Amazon

At-the-Money (ATM) Puts: Ang mga investor na interesado sa pagbili ng Amazon shares sa kasalukuyang mas mababang presyo ay maaaring isaalang-alang ang pagbebenta ng short-term ATM puts. Halimbawa, ang mga options na mag-e-expire sa Marso 20, 2026—34 na araw mula ngayon—ay nag-aalok ng kapansin-pansing kita.

Ang $200 strike put para sa expiration na ito ay may midpoint premium na $8.33, na tumutumbas sa agarang yield na 4.165% para sa susunod na buwan ($8.33 hinati sa $200).

Isang mas maingat na paraan ay ang pagbebenta ng $200 put at sabay na pagbili ng $195 put para sa parehong expiration. Nililimitahan ng estratehiyang ito ang downside risk habang patuloy na kumikita.

• Kita mula sa pagbebenta ng $200 put: $8.33
• Gastos sa pagbili ng $195 put: $6.08
• Netong credit na natanggap: $2.25
• Yield: $2.25 / $200 = 1.125% para sa buwan

Kung magsasara ang Amazon sa $170 sa Marso 20, ang mga resulta ay:

• Short $200 put exercised: $170 - $200 = $30 hindi pa natatanggap na lugi
• Long $195 put exercised: $195 - $170 = $25 natanggap na kita
• Netong premium na natanggap: $2.25
• Kabuuang netong resulta: $25 + $2.25 - $30 = -$2.75 netong lugi

Ang luging ito ay katumbas ng humigit-kumulang 1.4% ng $200 investment, na siyang pinakamalaking downside kung bumagsak ang stock sa $170. Ang investor ay magkakaroon pa rin ng 100 shares ng Amazon sa epektibong halaga na $197.75 bawat share pagkatapos ng netong premium.

Bilang kahalili, ang pagbebenta ng $195 put sa halagang $6.08 at pagbili ng $190 put sa halagang $4.40 ay magbubunga ng netong kita na $1.68 (0.86% yield). Kung magsasara ang Amazon sa $170, ang netong lugi ay $3.32, o 1.70% ng $195 investment.

Pagbebenta ng Deep Out-of-the-Money (OTM) Puts

OTM Puts: Isa pang estratehiya ay ang pagbebenta ng puts na may strike price na mas mababa nang malaki kaysa sa kasalukuyang presyo ng merkado. Halimbawa, ang $170 puts na mag-e-expire sa Marso 20, 2026—halos 15% na mas mababa kaysa sa kasalukuyang presyo—ay may midpoint premium na $1.15.

Nagbibigay ito ng one-month yield na 0.6765% ($1.15 hinati sa $170). Kung magsasara ang Amazon sa $170, ang epektibong presyo ng pagbili ay magiging $168.85 bawat share, na 15% na mas mababa sa kamakailang closing price.

Paghahambing ng Inaasahang Kita

Ipagpalagay na may 40% na posibilidad na bumaba ang Amazon sa $170 sa susunod na buwan, at 60% na tsansa na manatili ito sa $200 o mas mataas, ang inaasahang return para sa bawat estratehiya ay ang mga sumusunod:

• ATM Put Spread: 40% tsansa ng -1.375% lugi = -0.55%
• ATM Put Spread: 60% tsansa ng 1.125% kita = 0.675%
• Kabuuang inaasahang return: 0.125% para sa buwan

Kung ikukumpara, ang OTM $170 put na estratehiya ay nag-aalok ng mas mataas na one-month yield na 0.6765%, na ginagawa itong mas kaakit-akit na opsyon batay sa mga palagay na ito.

Sa kabuuan, ang kasalukuyang mataas na mga yield sa put options ng Amazon ay ginagawa ang pagbebenta ng malalalim na out-of-the-money puts—sa strike price na halos 15% na mas mababa kaysa kasalukuyang merkado—na isang kaakit-akit na estratehiya para sa mga investor na naghahanap ng kita at potensyal na mas mababang entry point.