KeyCorp (KEY) Tumaas ng 1.2% Mula sa Huling Ulat ng Kita: Maaari ba Itong Magpatuloy?

Isang buwan na ang lumipas mula sa huling ulat ng kita ng KeyCorp (KEY). Ang mga shares nito ay nadagdagan ng humigit-kumulang 1.2% sa panahong iyon, na mas maganda kaysa sa S&P 500.

Ngunit ang mga mamumuhunan ay maaaring nagtatanong, magpapatuloy kaya ang kamakailang positibong trend hanggang sa susunod nitong ulat ng kita, o panahon na ba para bumaba ang KeyCorp? Bago natin talakayin kung paano tumugon ang mga mamumuhunan at analista kamakailan, silipin muna natin ang pinakabagong ulat ng kita nito upang mas maintindihan ang mahahalagang salik.

Q4 Kita ng KeyCorp Mas Mataas Habang Tumalon ang NII, Pagtaas sa Provisions

Ang adjusted earnings per share ng KeyCorp para sa ika-apat na quarter ng 2025 mula sa nagpapatuloy na operasyon ay 41 cents, na mas mataas sa Zacks Consensus Estimate na 38 cents. Ang bottom line ay nagpapakita ng 7.9% na pagtaas kumpara sa kaparehong quarter ng nakaraang taon.

Ang mga resulta kada quarter ay pangunahing pinabuti ng mas mataas na NII at non-interest income. Ang pagtaas sa average na pautang at balanse ng deposito ay isa ring positibo. Gayunpaman, ang mas mataas na gastos at biglang pagtaas sa provisions ay mga hadlang.

Ang mga resulta ay hindi isinama ang mga hindi pa-ulit na item. Kasama ang mga ito, ang netong kita mula sa nagpapatuloy na operasyon na maaaring i-attribute sa mga karaniwang shareholders ay $474 milyon o 43 cents kada share laban sa net loss na $279 milyon o 28 cents kada share sa kaparehong quarter ng nakaraang taon.

Para sa 2025, ang adjusted earnings mula sa nagpapatuloy na operasyon ay $1.50 kada share, na mas mataas sa consensus estimate na $1.48 at tumaas ng 29.3% taon-taon. Ang netong kita mula sa nagpapatuloy na operasyon na maaaring i-attribute sa mga karaniwang shareholders (GAAP) ay $1.69 bilyon o $1.52 kada share laban sa net loss na $306 milyon o 32 cents kada share noong 2024.

Pagsulong ng Kita, Pagtataas ng Gastos

Ang kabuuang kita (taxable-equivalent o TE) ay tumaas ng 12.5% taon-taon sa $2 bilyon. Gayundin, ang top line ay mas mataas kaysa sa Zacks Consensus Estimate na $1.94 bilyon.

Para sa 2025, ang kabuuang kita (TE) ay $7.51 bilyon, tumaas ng 16.4% mula sa nakaraang taon. Ang top line ay lumampas sa consensus estimate na $7.43 bilyon.

Ang NII (TE basis) ay tumaas ng 15.3% mula sa nakaraang taon sa $1.22 bilyon. Ang NIM (TE basis) mula sa nagpapatuloy na operasyon ay lumawak ng 41 basis points (bps) sa 2.82%. Parehong nakinabang ang mga sukatan mula sa mas mababang gastos sa deposito, reinvestment ng kita mula sa maturing na low-yielding investment securities, fixed-rate loans at swaps na napalitan sa mas mataas na yielding investments, at ang repositioning ng available-for-sale portfolio sa ika-apat na quarter ng 2024. Bahagyang nabawasan ito ng epekto ng mas mababang interest rates sa variable-rate earning assets.
 
Ang adjusted non-interest income ay $782 milyon, tumaas ng 8.3%. Ang pagtaas ay dulot ng mas mataas na investment banking at debt placement fees, corporate services income, at trust at investment services income.

Ang non-interest expenses ay halos tumaas ng 1% sa $1.24 bilyon. Ang pagtaas ay dahil sa halos lahat ng mga bahagi ng gastos maliban sa operating lease expenses, marketing, at iba pang gastos. Ang adjusted expenses ay tumaas ng 2.4% sa $1.26 bilyon.

Sa pagtatapos ng ika-apat na quarter, ang average total loans ay $106.32 bilyon, bahagyang tumaas mula sa nakaraang quarter. Ang average total deposits ay $150.71 bilyon, bahagyang tumaas rin.

Kalidad ng Kredito: Halo-halo ang Resulta

Ang provision para sa credit losses ay $108 milyon, na mas mataas kumpara sa $39 milyon noong nakaraang taon na quarter. Ang allowance para sa loan at lease losses ay $1.43 bilyon, tumaas ng 1.3%.

Gayunpaman, ang net loan charge-offs, bilang porsyento ng average total loans, ay bumaba ng 4 bps taon-taon sa 0.39%. Gayundin, ang non-performing assets, bilang porsyento ng period-end portfolio loans, iba pang real estate-owned property assets, at iba pang non-performing assets, ay 0.59%, bumaba ng 15 bps.

Malalakas na Capital Ratios

Ang tangible common equity to tangible assets ratio ng KEY ay 8.4% noong Disyembre 31, 2025, tumaas mula sa 7% sa katumbas na panahon ng 2024. Ang Tier 1 risk-based capital ratio ay 13.4%, bumaba mula 13.7%. Ang Common Equity Tier 1 ratio ay 11.7%, bumaba mula 11.9% noong Disyembre 31, 2024.

Outlook para sa 2026

Inaasahan ng pamunuan na ang kabuuang kita (TE) ay tataas ng halos 7% taon-taon. Noong 2025, ang sukatan ay $7.51 bilyon. 

Inaasahan ng pamunuan na ang average loan balance ay lalaki ng 1-2% taon-taon mula $105.7 bilyon noong 2025.

Ang average na commercial loans ay inaasahang tataas ng mga 5%.

Inaasahan ng pamunuan na ang investment banking (IB) fees ay tataas ng halos 5% taon-taon. Dati, inaasahang tataas ang IB fees ng $10-$20 milyon taon-taon.

Ang NII (TE) ay inaasahang tataas ng mga 8-10% sa 2026 mula $4.67 bilyon noong 2025. Gayundin, inaasahan ng pamunuan na ang NII ay $1.3 bilyon sa ika-apat na quarter ng 2026. 

Ang NIM ay inaasahang nasa pagitan ng 3.00%-3.05% pagsapit ng dulo ng ika-apat na quarter. Inaasahan ng pamunuan na ang average earning assets ay magiging humigit-kumulang $170 bilyon pagsapit ng dulo ng 2026.

Ang adjusted non-interest income ay inaasahang lalago sa pagitan ng 5-6% taon-taon mula $2.5 bilyon noong 2025, na pinapatakbo ng mataas na single-digit fee growth sa mga pangunahing negosyo tulad ng wealth management at commercial payments. 
 
Ang adjusted non-interest expenses (maliban sa mga notable charges) ay inaasahang tataas ng 3-4% taon-taon mula $4.7 bilyon noong 2025. 

Ang NCOs sa average loans ay inaasahang nasa 40-45 bps range.

Inaasahan ng KeyCorp ang 300-400 bps ng fee-based operating leverage sa 2026.

Ang GAAP tax rate ay inaasahang mga 22% sa 2026. Gayundin, ang effective tax rate ay malamang nasa 23%.

Pangmatagalang Pagtanaw

Inaasahan ng pamunuan na ang NIM ay higit sa 3.25% pagsapit ng ika-apat na quarter ng 2027.

Inaasahan ng pamunuan na ang return on Tangible Common Shareholders' Equity (ROTCE) ay nasa pagitan ng 16-19% at inaasahan ding lalampas sa 15% pagsapit ng ika-apat na quarter ng 2027.

Ang Marked Common Equity Tier 1 (CET1) ay inaasahang nasa pagitan ng 9.5-10%.

Paano Gumagalaw ang mga Tantiya Simula Noon?

Sa nakaraang buwan, nakasaksi ang mga mamumuhunan ng pataas na trend sa mga bagong tantiya.

VGM Scores

Sa kasalukuyan, ang KeyCorp ay may mahinang Growth Score na F, ngunit mas maganda ang Momentum Score nito na B. Gayunpaman, ang stock ay nabigyan ng grade na D sa value side, na naglalagay dito sa ilalim na 40% para sa investment strategy na ito.

Sa kabuuan, ang stock ay may aggregate VGM Score na F. Kung hindi ka nakatuon sa isang estratehiya, ito ang score na dapat mong bigyang pansin.

Outlook

Pataas ang trend ng mga tantiya para sa stock, at mukhang maganda ang laki ng mga rebisyon na ito. Mahalaga, ang KeyCorp ay may Zacks Rank #3 (Hold). Inaasahan naming magiging inline ang return mula sa stock sa susunod na ilang buwan.

Pagganap ng Isa Pang Kumpanya sa Industriya

Ang KeyCorp ay kabilang sa Zacks Banks - Major Regional industry. Isa pang stock mula sa kaparehong industriya, ang M&T Bank Corporation (MTB), ay tumaas ng 5.7% sa nakaraang buwan. Higit isang buwan na ang lumipas mula nang iulat ng kumpanya ang mga resulta para sa quarter na nagtapos noong Disyembre 2025.

Ang M&T Bank ay nag-ulat ng kita na $2.48 bilyon sa huling iniulat na quarter, na kumakatawan sa taon-taon na pagbabago na +3.8%. EPS na $4.72 para sa parehong panahon ay ikinukumpara sa $3.92 noong nakaraang taon.

Inaasahan ng M&T Bank na mag-post ng earnings na $4.03 kada share para sa kasalukuyang quarter, na kumakatawan sa taon-taon na pagbabago ng +19.2%. Sa nakaraang 30 araw, ang Zacks Consensus Estimate ay nagbago ng +0.2%.

Ang kabuuang direksyon at laki ng mga rebisyon sa tantiya ay nagreresulta sa isang Zacks Rank #3 (Hold) para sa M&T Bank. Gayundin, ang stock ay may VGM Score na F.