Spot bitcoin ETFs nagtala ng limang sunod-sunod na linggo ng paglabas ng pondo sa unang pagkakataon mula Marso 2025

Ang mga spot bitcoin exchange-traded funds (ETF) ng U.S. ay nagtala ng kanilang ikalimang sunod na linggo ng net outflows, isang sunod-sunod na pagbaba na hindi nakita mula noong sell-off na dulot ng tariff shock noong unang bahagi ng 2025, habang patuloy na humihina ang interes ng mga institusyonal na mamumuhunan sa mga pondo kasabay ng mas malawak na pagbaba sa merkado ng crypto.

Ang 12 spot bitcoin ETF ay nawalan ng humigit-kumulang $316 milyon sa linggong nagwakas noong Peb. 20, isang apat na araw na linggo ng kalakalan dahil sa holiday ng Presidents' Day noong Lunes. Ang unang tatlong sesyon ng linggo ay pawang negatibo, na may outflows na tinatayang $105 milyon noong Martes, $133 milyon noong Miyerkules at $166 milyon noong Huwebes.

Nagbigay ng kaunting ginhawa ang Biyernes, kung saan $88 milyon ang bumalik sa mga produkto, pinangunahan ng IBIT ng BlackRock na may $64.5 milyon at FBTC ng Fidelity na may $23.6 milyon. Ngunit hindi sapat ang pag-angat sa huling bahagi ng linggo upang mabawi ang naunang pagbebenta, kaya't nanatiling pula ang mga pondo sa ikalimang sunod na linggo.

Isang sunod-sunod na pagbaba na hindi nakita halos isang taon

Ang limang linggo ng sunod-sunod na outflows, na nagsimula noong linggo ng Enero 20, ay nagbura na ngayon ng tinatayang $3.8 bilyon mula sa bitcoin ETF complex. Ang huling beses na nakaranas ang mga pondo ng katulad na sunod-sunod na pagbagsak ay noong Pebrero at Marso ng nakaraang taon, nang limang magkakasunod na linggo ng redemptions na umabot sa halos $5.4 bilyon ay sumabay sa biglaang anunsyo ni President Donald Trump ng mga tariff at matinding pagbaba ng risk assets.

Ang kasalukuyang sunod-sunod na pagbaba, bagama't tumutugma sa tagal ng panahong iyon, ay hindi kasing tindi pagdating sa halaga. Ang dalawang pinakamalaking linggo ng outflow ay nangyari noong huling bahagi ng Enero, nang ang mga pondo ay nawalan ng $1.33 bilyon at $1.49 bilyon sa magkasunod na linggo. Ang tatlong pinakahuling linggo ay mas banayad, bawat isa ay nasa hanay ng $316-$360 milyon.

Sa kabila ng patuloy na outflows, nananatiling malaki ang estruktural na presensya ng mga pondo. Ang kabuuang net inflows mula nang ilunsad ang mga produkto noong Enero 2024 ay nasa tinatayang $54 bilyon, at ang kabuuang net assets ay nasa humigit-kumulang $85.3 bilyon.

Ang patuloy na outflows ay kasabay ng pangangalakal ng bitcoin sa paligid ng $68,600, na bumaba ng higit sa 20% mula simula ng taon. Ang pagbaba ay nagdala sa bitcoin sa ibaba ng tinukoy ng Glassnode na "True Market Mean" sa paligid ng $79,000, isang antas na inilarawan ng on-chain analytics firm ngayong linggo bilang hangganan sa pagitan ng expansion at compression phases.

"Ang mga bulls ay nais makita na [ang BTC price na $65,000] ay manatili bilang suporta," sabi ni Stephen Coltman, head of macro ng 21shares, bilang tugon sa paglabas ng inflation data noong Disyembre. "Sa kabilang banda, ang tuloy-tuloy na pag-angat lampas 70k ay magpapahiwatig na maaaring naubos na ang kamakailang pagbebenta."

Patuloy ang outflows ng ETH; Nanatiling positibo ang SOL at XRP

Ang spot ether ETF ay gumaya sa kahinaan ng bitcoin, na nagtala ng tinatayang $123 milyon na net outflows para sa linggo. Ito na ang ikalimang sunod na linggo ng outflows para sa ether, na nagdala sa limang-linggong kabuuan sa humigit-kumulang $1.39 bilyon.

Sa kabilang banda, ang spot Solana ETF ay nagtala ng tinatayang $14.3 milyon na net inflows para sa linggo, na nagpapatuloy ng pattern kung saan ang mga mas bagong altcoin na produkto ay patuloy na nakakakuha ng inflows kahit na ang bitcoin at ether funds ay patuloy na lumalabas ang kapital. Ang BSOL fund ng Bitwise ay patuloy na nangunguna sa kategorya ng SOL ETF pagdating sa assets under management.

Ang spot XRP ETF ay nagtala ng kaunting $1.8 milyon na net inflows, isang tahimik na linggo para sa mga produktong karaniwang may matatag na demand mula nang ilunsad noong Nobyembre.

Ang pagkakaiba sa pagitan ng dalawang kampo ay nagpapalakas sa temang nanatili ng ilang linggo: umiikot lamang ang kapital sa loob ng crypto ETF sa halip na tuluyang umaalis sa ecosystem. Tulad ng iniulat ng The Block mas maaga ngayong buwan, inilarawan ng mga analyst ng BRN ang kasalukuyang kapaligiran bilang "pagod, hindi panic," kung saan ang siksik na short positioning at compressed volatility ay nagdadala ng posibilidad ng matalim na galaw sa alinmang direksyon.