Ang pagbaba ng Ethereum ay nangyari nang paunti-unti dahil sa macro pressure, pagbawas ng leverage, at pagnipis ng liquidity na nakaapekto sa istruktura ng presyo.
Habang bumibilis ang pababang momentum, ang Ethereum [ETH] ay bumaba sa ilalim ng $1,980 threshold noong ika-21 ng Pebrero, na nagdulot ng pagbawas ng kakayahang kumita sa mga pangunahing grupo ng may-hawak.
Ang pagbagsak na ito ay hindi naganap nang mag-isa; sinundan ito ng patuloy na distribusyon, pag-deleverage ng derivatives, at pagbawas ng risk appetite sa mga malalaking balanse.
Habang humihina ang presyo, ang unrealized losses ay sabay-sabay na kumalat sa lahat ng whale cohorts, mula sa 1,000–10,000 hanggang 100,000+ ETH wallets.
Ang spot ay kasalukuyang nagte-trade sa ilalim ng $2,075 mega-holder cost basis, na nagpapatunay ng pagkalugi kahit sa pinakamalalaking address.
Pinagmulan: CryptoQuant
Ang long-term holders ay halos breakeven, habang ang short-term cohorts ay nananatiling malalim na lugi malapit sa 0.5.
Sa kabila ng pressure na ito, ipinapakita ng on-chain positioning na may pagpigil sa pagbebenta. Ang mga trend ng realized cap ay nagpapahiwatig na ang mga whale ay kadalasang naghahawak imbes na nagdi-distribute, nagpapakita ng estratehikong pag-aabsorb.
Historically, ang ganitong stress sa buong cohort ay sumasalamin sa pagsubok ng paniniwala, kung saan ang unrealized pain ay nauuna sa accumulation-led na pagbuo ng bottom sa halip na structural exit.
Muling lumitaw ang mga benta ni Vitalik sa gitna ng mas malawak na presyur ng pagkalugi ng mga whale
Patuloy na umuunlad ang mga trend ng liquidity absorption kahit na ang mga wallet na konektado sa founder ay bumalik sa distribusyon. Ang aktibidad na ito ay hindi ngayon lang nagsimula.
Dalawang linggo bago, si Vitalik ay nagsagawa na ng mas maliliit na benta ng ETH, na bumubuo ng sunud-sunod na disposal pattern sa halip na isang biglaang liquidation event.
Ang pinakabagong withdrawal ng 3,500 ETH, na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $6.95 milyon, mula sa Aave [AAVE] ay nagpapakita ng pagpapatuloy at hindi isang biglaang pagbagsak.
Pinagmulan: LookOnChain
Nagkakaiba ang pacing na ito mula sa distress selling, kung saan ang malalaking volume ay karaniwang mabilis na napupunta sa exchanges. Sa halip, ang collateral withdrawals ay nagpapahiwatig ng treasury rebalancing o liquidity repositioning.
Ang mga daloy na ito ay tumutugma rin sa tumataas na unrealized losses sa mga whale cohorts. Gayunpaman, pinapakita ng on-chain positioning na limitado ang agresibong distribusyon.
Ang aktibidad na ito ay nagpapakita ng maingat na pamamahala ng pagkalugi sa halip na panic exit.
Bagama't maaaring makaapekto sa sentiment ang mga benta ng founder, ang sukat nito dito ay nagpapahiwatig ng maingat na pag-aayos ng portfolio sa loob ng isang marupok na market environment.
Mabigat ang presyo ng Kalshi markets sa kahinaan ng ETH
Ang mga inaasahan sa pagbaba ay tumalim habang ang Ethereum ay nagte-trade malapit sa $1,975, na nagpapakita ng tumataas na pag-iingat sa mga posisyon ng malalaking may-hawak.
Ngayon, ang market odds ay nagtatakda ng 85% na posibilidad na mabasag ang $1,750, habang 49% ang umaasa ng pagbaba sa ilalim ng $1,250. Ang mas malalim na senaryo ng capitulation ay nananatiling nakikita, na may 30% na tsansa na bumaba sa sub-$1,000 na antas.
Pinagmulan: X
Ang pagbabagong ito sa presyuhan ay tumutugma sa muling paglitaw ng mga benta na konektado sa founder at nagpapatuloy na pag-aayos ng liquidity ng mga whale. Habang lumalaki ang unrealized losses, humihina ang sentiment kasabay ng mga daloy ng treasury rebalancing.
Gayunpaman, historikal, ang ganitong mga probability na bigat sa takot ay kadalasang naipon malapit sa capitulation zones, kung saan ang distress distribution ay madalas nauuna sa mas malawak na pag-stabilize ng recovery.
Pangwakas na Buod
- Ang cohort-wide unrealized losses, pagpigil ng mga whale sa pagbebenta, at sunud-sunod na distribusyon ng founder ay kolektibong sumasalamin sa pagsubok ng paniniwala imbes na magulong capitulation.
- Ang Ethereum ay kasalukuyang gumagalaw sa pagitan ng late-stage bottom formation at extended cycle compression, na may tumataas na tsansa ng pagbaba kahit na nagpapatuloy ang absorption.
