Ang $1 Bilyong Tanong ni Bill Ackman: Kaya ba talagang i-underwrite ng Robinhood ang SpaceX nang mas mahusay kaysa sa mga top-tier hedge funds?

Robinhood Markets Inc. (NASDAQ:HOOD) ay hinahamon ang tradisyunal na mga venture capital sa pamamagitan ng bagong $1 bilyong closed-end fund na naglalayong bigyan ang mga ordinaryong mamumuhunan ng oportunidad na makilahok sa mga pribadong “frontier” na higante tulad ng SpaceX at Stripe.

Ang Bilyong-Dolyar na Pagsubok

Sa isang kamakailang panayam kasama ang bilyonaryong mamumuhunan na si Bill Ackman, ipinaliwanag ni Robinhood CEO Vlad Tenev at Shivani Siroya, Pinuno ng Ventures ng Robinhood, ang kanilang plano na guluhin ang “pinakamalaking matagal nang hindi pagkakapantay-pantay sa mga pamilihan ng kapital ngayon.”

Ang pondo, na kilala bilang Robinhood Ventures Fund I (RVI), ay inilunsad habang mas tumatagal ang mga kumpanya sa pagiging pribado, umaabot sa trilyong-dolyar na halaga bago pa man makapasok ang mga retail investor.

Si Ackman, na kamakailan ay hinarap ang sarili niyang mga pagsubok sa paglulunsad ng closed-end fund, ay tinulak ang dalawa tungkol sa teknikalidad ng kanilang estratehiya, itinapon ang $1 bilyong tanong: kaya ba ng isang retail-focused na platform na mahusay na pamahalaan at tanggapin ang panganib ng malalaking pribadong asset?

Ang $1 bilyong tanong ni Ackman ay nakatuon sa kung kayang lampasan ng koponan ng Robinhood ang komplikasyon ng mga late-stage growth round kumpara sa mga institusyonal na higante.

Portfolio ng mga ‘Frontier’ na Higante

Ang pondo ay inilunsad na may $350 milyong “seed” portfolio ng mga asset na nakuha na sa orihinal na halaga. Kabilang sa listahan ang mga higante tulad ng AI leader na DataBricks, fintech platform na Ramp, at Boom Aerospace.

Binigyang-diin ni Tenev na ang atraksyon para sa mga founder ay hindi lang ang pera, kundi ang “brand halo” ng suporta mula sa retail. “Ang inaalok mo sa founder ay… isang portal sa retail investor,” sabi ni Ackman sa kanilang pag-uusap, na binibigyang-diin ang pagbabago sa kapangyarihan.

Sang-ayon si Tenev, na binanggit na ang mga founder ay mas pinipili na ngayon ang “permanenteng kapital” na hindi dumaranas ng parehong “panlabas na presyur” na magbenta tulad ng tradisyunal na mga venture fund.

Muling Pagtukoy sa IPO Path

Hindi tulad ng mga karaniwang VC fund na agad nagbebenta o namamahagi ng shares pagkalipas ng IPO, nag-aalok ang RVI ng flexibility. Maaaring piliin ng koponan na manatiling pangmatagalang holders sa pampublikong merkado kung nananatiling malakas ang investment thesis.

“Gusto naming gawing mahusay muli ang IPOs,” pahayag ni Tenev, iginiit na ang pondo ay nagsisilbing tulay para sa mga kumpanyang umiiwas sa pampublikong merkado dahil sa mga regulasyong “gawain” at mga isyu sa branding.

Sa pagbibigay ng base ng matatag na retail shareholders, layunin ng Robinhood na patunayan na kaya nitong pamahalaan ang hinaharap ng tech tulad ng—o mas napapanatili pa—kaysa sa alinmang top-tier hedge fund.

Litrato mula kay: Sergei Elagin Sa Shutterstock.com