Ang pahayag ay tunog dramatiko sa unang tingin: balang araw, ang pagmamay-ari ng kahit 100 XRP ay maaaring maging parang humahawak ka ng isang bagay na bihira. Ngunit iyan ang argumento na nakakaakit ng pansin matapos ang isang kamakailang pagsusuri ni Edo Farina, at iginiit niyang hindi ito tungkol sa hype kundi sa simpleng matematika.
Ang XRP ay nakikipagkalakalan sa paligid ng $1.37 sa gitna ng mas malawak na paglamig ng merkado. Walang masyadong pangyayari sa ibabaw. Ngunit ayon kay Farina, ang presyo ngayon ay isang pang-abala lang. Ang mahalaga, sa kanyang pananaw, ay kung sino ang maaaring maghawak ng supply bukas.
Ang Teorya ng Likididad ng Bangko
Ang pangunahing argumento ni Farina ay nagsisimula sa global banking plumbing.
Sa kasalukuyan, ang mga bangko ay naglalagak ng malalaking halaga ng pera sa tinatawag na mga nostro account — mga pre-funded na pondo na ginagamit upang maisaayos ang cross-border payments. Trilyong dolyar ang nakatengga sa sistemang ito sa buong mundo. Kung gagamitin ang XRP bilang bridge asset para palitan ang estrukturang iyon, ayon sa kanya, kakailanganin ng mga institusyong pinansyal na maghawak ng malalaking reserba.
Ganito ang kanyang simpleng modelo:
Kung mga 150 central banks ang maghawak ng tig-100 milyong XRP bawat isa, 15 bilyong token agad ang maa-absorb. Dagdag pa ang humigit-kumulang 25,000 private banks na maghawak ng tig-1 milyong XRP bawat isa, at panibagong 25 bilyong token ang maitatali. Sa kabuuan, aabot ito sa mga 40 bilyong XRP — halos kalahati ng kabuuang 100 bilyong supply.
Kung makatotohanan ang mga numerong iyan ay pwedeng pagdebatehan. Ngunit malinaw ang kanyang punto: ang reserba ng mga institusyon ay maaaring magpalabnaw ng likidong supply nang malaki.
CBDCs, Wallet Reserves, at Retail Demand
Hindi lamang sa mga bangko tumigil si Farina. Idinagdag din niya ang consumer adoption sa pamamagitan ng central bank digital currencies at maaaring stablecoins na gagana sa XRP Ledger. Kung kahit isang bahagi lang ng populasyon sa buong mundo ang mangangailangan ng XRP para paganahin ang wallets o panatilihin ang reserba, mabilis na lalaki ang demand na iyon.
Halimbawa, kung 800 milyong user ang maghawak ng tig-limang XRP bawat isa para mag-operate ng wallets, 4 na bilyong token ang mawawala mula sa aktibong sirkulasyon.
Hindi lang ito simpleng pag-ipon. Bawat transaksyon sa XRP Ledger ay nagsusunog ng maliit na halaga ng XRP. Sa pagdaan ng panahon, dahan-dahang nababawasan ang kabuuang supply dahil dito. Maliit ang burn rate, ngunit kapag malawakan ang paggamit, lumalaki ang epekto nito.
Supply Shock o Palabeng Senaryo?
Malinaw ang bullish case. Kung ikinukulong ng mga institusyon ang reserba, ang mga retail user ay nagtatago ng base balances, at ang aktibidad ng transaksyon ay patuloy na nababawasan ang supply, mas kakaunting token ang magiging malayang nabebenta. Sa teorya, kailangang tumaas ang presyo upang balansehin ang lumiliit na availability sa patuloy o lumalaking demand.
Kasing linaw rin ang kontra-argumento. Ang mga proyeksiyong ito ay inaasume ang malawakang adoption ng mga institusyon, koordinadong akumulasyon, at matinding retail usage. Mataas na inaasahan ito. Maingat kumilos ang mga global banks. Mas mabagal ang mga gobyerno. At ang crypto adoption ay bihirang dumaan sa tuwid at linear na landas.
Gayunpaman, nananatili ang ideya dahil binabago nito ang usapan. Sa halip na itanong kung kaya bang maabot ng XRP ang isang partikular na presyo, tinatanong nito kung gaano karaming supply ang maaaring manatiling likido kapag nagsimulang hawakan ito ng malalaking player sa pangmatagalan.
Kung mangyari man ang pagbabagong iyon, maaaring hindi na tunog barya ang 100 XRP.
Sa ngayon, isa pa rin itong teorya na nakabatay sa posibleng estruktural na demand.
