Pagsugal na Laban sa Karaniwang Paniniwala! Misteryosong Mangangalakal Tumaya sa "Bigong Pagkuha" ng Netflix na Nagdala ng Mabuting Balita, $14 Milyong Pag-aayos ng Opsyon Ibinunyag

Nabatid ng Pananaliksik ng Zhihui na ayon sa datos mula sa options market, isang misteryosong trader kamakailan ang nagtayo ng kakaibang posisyon na nagkakahalaga ng halos $14 milyon, tumataya na kahit matalo ang streaming giant na Netflix (NFLX.US) sa bidding para sa Warner Bros Discovery (WBD.US), posibleng tumaas pa rin ang presyo ng kanilang stock.

Sa konkretong operasyon, ang spekulator na ito ay bumili ng 55,000 Netflix call options na may presyo na $90 na mag-e-expire sa Mayo, habang sabay na nagbenta ng kaparehong bilang ng $105 call options para bahagyang mabawasan ang gastos sa premium. Ang ganitong uri ng options spread strategy ay may presyong $2.51 kada kontrata, kaya ang kabuuang gastos sa premium ay umabot sa $13.8 milyon. Kung magsisimulang tumaas ang presyo ng Netflix mula sa kasalukuyang $83, bibigyan ng estratehiyang ito ang may hawak ng karapatang bumili ng 5.5 milyong shares sa isang partikular na presyo.

Sa likod ng pangyayari, noong Martes ay nag-alok ang Paramount Sky (PSKY.US) ng bagong acquisition offer na $31 kada share, na mas mataas kaysa sa naunang kasunduan ng Netflix at Warner Bros na $27.75 kada share.

Bagaman hindi pa binawi ng Warner Bros ang kanilang rekomendasyon na suportahan ang acquisition proposal ng Netflix, kinilala nilang ang pinakabagong alok ng Paramount ay umabot na sa threshold para sa karagdagang negosasyon. Ayon sa kasunduan, kung mabigo ang Netflix sa bidding, makakatanggap sila ng $2.8 bilyon na breakup fee.

Bunsod nito, sumirit ang presyo ng stock ng Netflix ng 6% noong Miyerkules, pinakamalaking single-day gain mula pa noong Abril. Itinuro ng JonesTrading event-driven strategy expert na ang katalinuhan ng options combination na ito ay kung sakaling manalo ang Paramount, posibleng magdulot ito ng rebound sa presyo ng Netflix stock.

Kung sakaling tumaas ng 30% ang presyo ng Netflix bago mag-expire ang options sa Mayo 15, ang teoretikal na maximum profit ng posisyon ay maaaring umabot sa $68 milyon; kahit bahagyang tumaas lang, sapat na ang pagtaas ng implied volatility para mag-profit ang trader.

Ayon sa merger arbitrage fund manager ng Water Island Capital, ipinapakita nito na may mga investors na inaasahan na maaaring kusang bawiin ng Netflix ang deal. Kapansin-pansin, ibinunyag ng Politico na bibisita si Netflix CEO Sarandos sa White House ngayong Huwebes para talakayin ang acquisition, bagay na binibigyang pakahulugan ng merkado bilang senyales na "hindi pa tuluyang sumusuko ang Netflix sa posibilidad ng pagtaas ng kanilang alok."