Lumalagong pagtanggap sa Bitcoin habang pabago-bago ang presyo: Aling mga sukatan ang pinakamahalaga?

Mula nang bumaba ng 35% mula Enero 14 hanggang Pebrero 5, ang Bitcoin (BTC) ay nanatili sa hanay na $60,000 hanggang $70,000 sa nakalipas na 22 araw. Kasabay nito, iba-iba ang direksyon ng ilang metrics na may kaugnayan sa BTC adoption sa mga exchange-traded funds (ETF), mga whale, mga minero, at mga corporate Bitcoin treasury.

Ang mga pagkakaibang ito ay nagpapakita ng matatag na kapital na nakalaan sa kabila ng tahimik na galaw ng presyo at kung paano umaangkop ang bawat senyales sa mas malaking larawan.

Negatibo pa rin ang Bitcoin ETF flows

Ang 90-araw na rolling average ng US spot Bitcoin ETF net flows ay bumagsak sa -$2.18 bilyon. Sa nakalipas na dalawang taon, dalawang beses lang naging negatibo ang metric na ito: sa pagitan ng Marso 2025 at Mayo 2025, at sa kasalukuyang yugto na nagsimula noong Disyembre 11, 2025. Sa parehong pagkakataon, sinundan ito ng Bitcoin ng isang corrective phase.

Bitcoin ETF flows USD (90-araw). Pinagmulan: bold.report

Kapag naging negatibo ang rolling average, nangangahulugan ito na mas maraming pera ang umaalis sa ETF kaysa sa pumapasok sa mas mahabang panahon. Binabawasan nito ang buying pressure, pinapalambot ang kabuuang demand, at maaaring magpalubha sa pagtaas ng presyo.

Ang pagbabalik sa itaas ng zero, na sinundan ng tuloy-tuloy na inflows, ay maaaring magmarka ng pagbabalik ng institutional participation. Ang tuluy-tuloy na positibong reading ay kadalasang tumutugma sa mas malakas na galaw ng presyo ng BTC, kasabay ng pagbuti ng liquidity conditions.

BTC whale accumulation kumpara sa dominanteng trend

Ang CryptoQuant data ay sumusubaybay sa 1-taon na pagbabago sa kabuuang hawak ng mga whale at ang 365-araw nitong moving average. Ang mga address na may hawak na 1,000 BTC hanggang 10,000 BTC ay nagdagdag ng higit sa 200,000 BTC mula Hunyo hanggang Nobyembre 2023, habang ang presyo ay nasa pagitan ng $25,000 at $30,000.

Kapag ang raw 1-taon na pagbabago ay lumampas sa 365-araw na average nito, mas mabilis ang accumulation ng mga whale kaysa sa kanilang mas mahabang trend. Ang crossover na ito noong 2023 ay kasabay ng supply absorption sa panahong sideways ang trade, na kalaunan ay nagresulta sa bullish rally ng BTC.

Pagbabago ng Bitcoin 1-taon sa hawak ng mga whale. Pinagmulan: CryptoQuant

Kaya, maaaring magbukas ng bullish trend para sa BTC kapag ang 1-taon na pagbabago ay tuloy-tuloy na umangat sa moving average nito (365-SMA), na senyales ng muling malakihang absorption.

Hash rate at senyales ng imprastraktura

Ang 30-araw na mean hash rate ng Bitcoin ay nasa 0.99 ZH/s matapos maabot ang tuktok na 1.10 ZH/s noong Nobyembre 2025. Parehong bumaba ang hash rate at presyo nitong mga nakaraang linggo.

Ang hash rate ay sumusukat sa computational power na nagse-secure ng network at sumasalamin sa investment ng minero sa hardware at energy capacity. Ang pagtaas ng hash rate habang consolidated ang presyo ay nagpapahiwatig ng pagpapalawak ng imprastraktura na independyente sa panandaliang pagtaas ng presyo.

BTC mean hash rate (30-araw na moving average). Pinagmulan: Glassnode

Kung ang hash rate ay patuloy na tumataas habang sideways ang presyo, nagpapahiwatig ito ng mas malakas na pangmatagalang commitment mula sa mga minero. Ang tuloy-tuloy na divergence, kung saan nauuna ang pagtaas ng hash rate sa presyo, ay maaaring magpakita ng lumalaking kumpiyansa sa sektor ng pagmimina.

Gayundin, dapat ring gumanda ang ekonomiya ng mga minero. Ang pagpapatatag ng hash price at pagbawas ng sell pressure mula sa mga minero ay nagpapatunay na ang tumataas na computational power ay sinusuportahan ng mas malusog na revenue conditions imbes na numinipis na margin.

Kaugnay: Itinanggi ng mga analyst ang claim ng Jane Street na ‘10 a.m. dump’, sinabing hindi madaling manipulahin ang Bitcoin

Naglamig ang konsentrasyon ng corporate BTC treasury

Sa isang kamakailang ulat mula sa bitcointreasuries.net, iniulat na ang mga treasury ay nagdagdag ng humigit-kumulang 43,200 BTC noong Enero 2025, kung saan ang Strategy ay nag-ambag ng humigit-kumulang 40,150 BTC.

Sa mas malawak na perspektibo, ipinapakita ng chart na bumagal nang husto ang corporate accumulation ng Strategy mula huling bahagi ng 2024. Umabot sa tuktok ang buwanang dagdag na halos 148,000 BTC noong Nobyembre 2024 at 87,000 BTC noong Hulyo 2025.

Ang mga kamakailang buwanang bilang ay mas mababa, at ang huling 30-araw na pagtaas ay kumakatawan lamang sa bahagyang pagbabago kung ikukumpara sa 1.13 milyong BTC na kasalukuyang hawak ng mga pampublikong kumpanya.

Buwanang BTC na idinagdag ng Strategy. Pinagmulan: bitcointreasuries.net

Ang pinakabagong buwanang net increase ay katumbas ng halos 0.1% paglago kumpara sa kabuuang hawak ng mga pampublikong kumpanya. Ang bilis na ito ay nagpapahiwatig ng katatagan sa halip na pagpapabilis ng expansion ng treasury.

Para sa presyo ng BTC, ang mas malawak at mabilis na pag-agos ng treasury ay nakakatulong sa mas epektibong pagsipsip ng available na supply. Sa kabilang banda, ang mabagal na paglago ay nagpapahiwatig na karamihan sa mga kumpanya ay nananatili lang sa kanilang mga posisyon at hindi nagtutulak ng bagong demand.

Kaugnay: Hindi pa 'tapos' ang bear market ng Bitcoin habang tinanggihan ang presyo sa $68K trend line