Kaya bang saluhin ng mga XPL bulls ang $10.79 mln na token unlock? Pagsusuri...

Pinalawig ng Plasma [XPL] ang rebound nito na may 18% na pagtaas sa araw, habang nire-reprice ng mga trader ang kanilang risk kahit na ang token ay nananatiling 94% na mas mababa kaysa sa all-time high nitong $1.68. 

Kapansin-pansin, ang XPL ay nag-fluctuate sa pagitan ng $0.0873 at $0.1142 sa loob ng 24 na oras, na nagpapakita ng lumalawak na volatility sa bawat session. 

Sa kabila ng tangkang recovery, nananatiling malaki ang diskwento ng asset kumpara sa halaga nito sa nakaraang cycle. 

Gayunpaman, ang XPL ay nakarekober ng 37.18% mula sa all-time low nitong $0.07186 na naitala dalawampung araw na ang nakalipas, na nagpapakita na pinagtatanggol ng mga mamimili ang kamakailang matinding pagbaba. 

Ang posisyoning ito ay naglalagay sa token sa isang transitional phase, kung saan kailangang makipagkumpitensya ang lakas ng recovery sa historical supply na nasa itaas.

Bagong supply ang pumapasok habang 88.89M na token ang na-unlock

Karagdagang 88.89 milyong XPL token ang ngayon ay pumasok sa sirkulasyon, na kumakatawan sa halos 4.33% ng kasalukuyang supply at may tinatayang halaga na malapit sa $10.79 milyon. 

Pinalalawak ng paglabas na ito ang available na liquidity sa isang market na nagpapakita na ng reaksyong volatility. 

Habang ang unlock ay sumusunod sa isang predefined na vesting structure, kailangang suriin ngayon ng mga trader kung kayang lamunin ng secondary market demand ang karagdagang float na ito. 

Gayunpaman, ang kakayahan para sumalo ay nakasalalay sa aktibong partisipasyon kaysa sa passive holding. 

Kung magpapatuloy ang mga mamimili sa pagpasok malapit sa kamakailang mga low, maaaring mapunta ang pagtaas ng supply sa mas malalakas na kamay imbes na magdagdag ng pressure sa distribusyon.

Bakit puro long ang posisyon ng mga trader sa Binance?

Ipinakita ng derivatives positioning ang malinaw na pagkiling, kung saan 73.23% ng mga posisyon ng top trader sa Binance ay naka-long habang 26.77% lang ang short. 

Ang Long/Short Ratio ay umakyat sa 2.74, na nagpapahiwatig ng agresibong exposure sa upside kaysa balanseng hedging. 

Ang ganitong pagkiling ay sumasalamin sa kumpiyansa ng mga malalaking account, ngunit pinapataas din nito ang risk ng crowding. 

Gayunpaman, ang imbalance na ito ay maaaring magtulak ng pagpapatuloy kung magpapatuloy ang pag-akyat ng presyo. Kapag nagsisiksikan ang mga trader sa isang panig, karaniwan ay lumalawak ang volatility habang hinahanap ng liquidity ang mahihinang leverage. 

Samakatuwid, ang kasalukuyang estruktura ay nagpapakita ng kumpiyansa, pero naglalaman din ng kahinaan kung biglang bumaliktad ang presyo.

Patuloy ang exchange outflows sa gitna ng volatility

Ipinakita ng spot flow data ang kamakailang net outflow na humigit-kumulang $822,130, na nagpapahiwatig na patuloy na umaalis ang mga token mula sa mga exchange sa kabila ng matinding paggalaw ng presyo. 

Ang mga naunang spike sa inflow ay pansamantalang nagtaas ng balanse sa exchange, ngunit ipinapakita ng kasalukuyang datos ang stabilisasyon imbes na panibagong pressure ng deposito. 

Ipinapakita ng dinamikong ito na hindi nagmadali ang mga holder na magbenta ng agresibo sa kasalukuyang antas. Gayunpaman, kailangang magpatuloy ang tuloy-tuloy na outflows kung layunin ng mga bulls na balansehin ang bagong supply sa sirkulasyon. 

Ang nabawasang imbentaryo sa exchange ay kadalasang nagpapahigpit sa available na liquidity, na maaaring magpalala ng paggalaw ng presyo sa mga directional na galaw. Kaya, ang kilos ng flow ngayon ay mas nakasuporta kaysa sa distributive.

Mas mataas ang long liquidations kaysa shorts

Ipinakita ng liquidation data ang $93.32K sa long liquidations sa oras ng pagbalita, kumpara sa $34.2K sa short liquidations sa mga pangunahing venue. 

Ang Binance ay nag-ambag ng $41.48K sa long wipes kumpara sa $8.12K sa shorts, habang ang OKX ay nagtala ng $37.13K sa long closures laban sa $22.37K sa short removals. 

Ipinapakita ng imbalance na ito na mas maraming leveraged bulls ang nakaranas ng sapilitang pagkalugi sa intraday volatility. Gayunpaman, kadalasang nire-reset ng liquidation spikes ang overheat na posisyoning imbes na kanselahin ang mas malaking direksyon. 

Kung mag-stabilize ang presyo sa itaas ng kamakailang mga low, maaaring mawala ang mahihinang leverage at suportahan ang kontroladong pagpapatuloy. Ngunit kung paulit-ulit na magka-liquidation sa long side, senyales ito ng structural fragility.

Kakayanin ba ng XPL ang supply pressure?

Ipinapakita ng XPL ang aktibong partisipasyon, exchange outflows, at malakas na long bias sa kabila ng bagong supply na pumapasok sa sirkulasyon. 

Kung mapanatili ng mga mamimili ang lalim at mapigilan ang pagtaas ng balanse sa exchange, maaaring matunaw ng market ang unlock nang walang matinding sagabal. 

Gayunpaman, ang tuloy-tuloy na pag-akyat ay nangangailangan ng disiplinadong leverage kaysa sa labis na exposure. Ang estruktura sa kasalukuyan ay pabor sa kontroladong pagpapatuloy, basta't nananatiling balanse ang posisyoning.

Pinal na Buod

• Ang XPL ay kasalukuyang nagte-trade sa isang structural crossroads kung saan kailangang lagpasan ng kumpiyansa ang lumalawak na pressure mula sa circulating supply.
• Ang tuloy-tuloy na upside ay mangangailangan ng disiplinadong leverage at tuloy-tuloy na exchange outflows upang suportahan ang lakas ng pagpapatuloy.