Sinabi ng K33 na ang Bitcoin ay nagpapakita ng mga palatandaan ng 'late 2022' bear market bottom

Ano ang dapat malaman:

Ang BTC$67,940.39 ng Bitcoin na matinding pagbagsak noong unang bahagi ng buwang ito ay maaaring nagbabadya ng pagpasok sa huling yugto ng bear market, ngunit hindi dapat umasa ang mga investor ng mabilisang pagbangon, ayon kay Vetle Lunde, head of research ng K33.

"Ang kasalukuyang mga kalagayan ay kahalintulad ng huling bahagi ng Setyembre at kalagitnaan ng Nobyembre 2022, mga panahong malapit sa ilalim ng bear market na sinundan ng matagal na konsolidasyon," kanyang isinulat.

Noong panahong iyon, ang bitcoin ay nanatili sa pagitan ng $15,000 at $20,000, halos 70% na mas mababa sa tuktok nito noong 2021.

Ngayon, ang bitcoin ay nag-stabilize sa mas tahimik na hanay sa pagitan ng $65,000 at $70,000, at ang regime model ng K33 Research — na pinagsasama ang datos mula sa derivatives, ETF flows, mga teknikal na signal, at mga macro signal — ay nagpapahiwatig na ang merkado ay papalapit na sa isang cyclical trough.

Tahimik na pag-usad

Isa sa mga palatandaan ng tahimik na konsolidasyon ay ang malaki ang ibinaba ng aktibidad sa kalakalan, kung saan lubusang natanggal ang labis na spekulasyon.

Ang spot volumes ay bumaba ng 59% linggo-sa-linggo, ayon sa ulat ng K33. Samantala, ang open interest sa perpetual futures ay bumaba sa apat na buwang pinakamababa, at nanatiling negatibo ang mga funding rate sa lahat ng aspeto.

Ang ganitong uri ng malamig na yugto ay karaniwan pagkatapos ng matitinding liquidation cascades habang tinatanggap ng mga kalahok sa merkado ang mga pagkalugi at nire-reset ang kanilang mga posisyon, ayon kay Lunde.

Samantala, ang mga U.S.-listed bitcoin ETF ay nakaranas ng record na peak-to-trough decline sa exposure na 103,113 BTC mula pa noong unang bahagi ng Oktubre. Gayunpaman, binanggit ni Lunde na, bagaman ang BTC ay na-retrace halos 50%, higit 90% ng peak exposure sa bitcoin terms ang nananatili.

Ipinapakita rin ng mga panukat ng damdamin ang madilim na kalagayan, kung saan ang "Crypto Fear and Greed" Index ay bumagsak sa all-time low na 5 noong nakaraang linggo at nanatiling mas mababa sa 10 sa halos buong nakaraang linggo.

Crypto Fear and Greed Index (Alternative.me)

Pangmatagalang halaga ng lugar

Ano ang ibig sabihin nito? Ang Bitcoin ay "malamang na malapit na, o nasa, pandaigdigang ilalim ngunit inaasahang dadaan sa matagal na konsolidasyon sa pagitan ng $60,000 at $75,000," ayon kay Lunde. Ang mga kahalintulad na rehimen sa kasaysayan ay nagbigay ng mababa ngunit positibong return

Gayunpaman, para sa mga investor na may pangmatagalang pananaw, kaakit-akit ang kasalukuyang mga antas para sa akumulasyon, bagaman maaaring kailanganin ang pasensya, ayon sa kanya.

Si James Check, isang onchain analyst at co-founder ng Checkonchain, ay binanggit din na ang mga panahong sideways ng bitcoin ay pagkakataon para magposisyon.

Sinabi niya na ang bitcoin, sa karamihan ng panahon, ay "walang ginagawa," at pagkatapos ay bigla na lang gagalaw sa malalakas na pagtaas ng presyo sa halip na tuloy-tuloy na trend. Ang mga pagsabog na yugto na ito ay madalas na nagaganap sa iilang araw ng kalakalan, kadalasan sa simula ng bull cycle at muli sa huling yugto.

"Wala itong ginagawa sa halos lahat ng oras, at pagkatapos ay minsan tataas ito ng 100% sa loob ng isang quarter, at kapag wala ka roon para sa quarter na iyon, parang na-miss mo ang buong takbo."

Nagbabala siya sa mga investor laban sa pagtatangkang hulaan nang eksakto ang tuktok at ilalim dahil kadalasan ay namimiss nila ang unang pagsabog.

Sa ibang salita, ang matagal na konsolidasyon ay maaaring nakakainip, ngunit ayon sa kasaysayan, ang merkado ay nagbibigay ng gantimpala sa mga may pasensyang posisyon sa halip na sa perpektong timing.