Bakit Patuloy na Hindi Natitinag ang Wall Street sa Kabila ng Sigalot sa Iran

Pangunahing Pananaw

• Sa ikalawang sunod na araw, bumawi muli ang mga stock sa U.S. matapos ang paunang pagbagsak tuwing umaga nitong Martes, na nagpapakita ng paniniwala ng mga mamumuhunan na malabong lubos na baguhin ng patuloy na sigalot na kinasasangkutan ng U.S. at Iran ang positibong takbo ng ekonomiya ng Amerika.

• Iminumungkahi ng mga ekonomista na tanging ang lubos na pagsasara ng Strait of Hormuz—isang senaryong itinuturing na lubhang malabo—lamang ang sapat para magdulot ng matagalang pagtaas ng presyo ng langis na maaaring magdulot ng pangmatagalang negatibong epekto sa inflation at paglago ng ekonomiya ng U.S.

Sa kabila ng pagkalat ng sigalot sa Middle East sa mga bagong lugar araw-araw, nananatiling matatag ang kumpiyansa ng mga mamumuhunan at hindi ito naantig ng mga pangyayaring ito.

Noong Martes, nakabawi ang mga stock mula sa unang pagbaba, katulad ng pattern na nakita nitong Lunes. Lahat ng pangunahing mga indeks ay bumaba muna ng mga 2.5% sa unang oras ng kalakalan, ngunit dahan-dahang bumawi at nagtapos ang araw na may lugi na mas mababa sa 1%. Ano ang nagtutulak sa mga mamumuhunan na mabilis na lampasan ang mga tensyong geopolitical na ito at bumili kapag mababa ang presyo?

Ayon sa mga analyst ng Morgan Stanley, ang pinakamalaking panganib para sa equities ng U.S. sa kasalukuyang sitwasyon sa Middle East ay ang bigla at tuloy-tuloy na pagtaas ng presyo ng langis na maaaring magbanta sa siklo ng ekonomiya. Gayunman, naniniwala silang nasa unang yugto pa rin ang U.S. ng pag-angat ng ekonomiya, na suportado ng ilang positibong salik, kaya’t kailangang maging malaking pabigat ang langis para ma-offset ang momentum na ito.

Bakit Mahalaga Ito

Ang presyo ng langis ay tinitingnan bilang pangunahing daan kung paano maaapektuhan ng sigalot sa Middle East ang ekonomiya at stock market ng U.S. Nananatili ang paniniwala ng maraming analyst na hangga’t pansamantala lang ang anumang pagkaantala sa pandaigdigang suplay ng langis, kayang tiisin ng ekonomiya ng U.S. ang mas mataas na presyo at mas matinding volatility.

Kabahagi ng pananaw na ito ang Oxford Economics, na nagsasabing maliban na lang kung haharapin ng Strait of Hormuz ang matindi at pangmatagalang pagsasara, malamang na magpapatuloy ang kasalukuyang magagandang kondisyon ng ekonomiya ng U.S. sa kabila ng sigalot.

Ang Strait of Hormuz, na katabi ng Iran at nag-uugnay sa Persian Gulf sa Indian Ocean, ay isang napakahalagang choke point para sa pandaigdigang ekonomiya. Tinatayang 20% ng langis at liquefied natural gas ng buong mundo ang dumadaan sa makitid na daang tubig na ito, karamihan ay patungong Asian markets mula sa mga prodyuser sa Gulf.

Matapos ang mga aksyong militar ng U.S. at Israel laban sa Iran, matinding bumagal ang paglalayag sa strait nitong nakaraang weekend at halos huminto noong Martes matapos ianunsyo ng Iran na isasara nito ang lagusan para sa lahat ng sasakyang pandagat. Tumalon ang presyo ng langis sa ikalawang sunod na araw, ngunit humupa ang pagtaas matapos sabihin ni President Donald Trump na mag-e-escort ang U.S. Navy ng mga oil tanker sa strait kung kinakailangan.

Potensyal na Epekto sa Ekonomiya

Tinatayang ng Oxford Economics na ang moderate na pagkaantala sa Strait of Hormuz na tatagal ng dalawang buwan ay maaaring magtulak sa presyo ng langis nang sapat para magdagdag ng 0.3 hanggang 0.4 na porsyento sa inflation ng U.S. Malamang na palalalain nito ang mga alalahanin tungkol sa epekto ng mga taripa sa presyo ng consumer ngayong taon at maaaring magtulak sa Federal Reserve na panatilihin ang interest rates sa kasalukuyan para sa unang kalahati ng taon. Gayunpaman, ipinapakita ng kanilang mga modelo na maliit lamang ang epekto ng ganitong sitwasyon sa consumer spending at malamang hindi nito maaantala ang takbo ng merkado.

Tanging ang ganap at matagalang pagsasara ng strait ang sapat para lubos na mabago ang tinatanaw sa ekonomiya, ayon sa Oxford Economics. Tinataya nila na ang buong blockade ay magtutulak sa presyo ng Brent crude hanggang $130 bawat bariles—halos $50 ang taas kumpara sa kamakailang lebel. Sa kasalukuyan, tinataya ng kompanya na 10% lamang ang posibilidad ng ganitong blockade, at naniniwalang bumababa ang panganib habang lumalawak ang mga iginaganting aksyon ng Iran at nababawasan ang kanilang resources.