USD: Globalne rynki doświadczają powszechnej wyprzedaży – Scotiabank

Rynki amerykańskie notują gwałtowne spadki w związku z osłabieniem dolara

Globalne rynki akcji i obligacji doświadczają znaczącej presji spadkowej, jednak najbardziej zauważalny ruch to wyraźna wyprzedaż amerykańskich aktywów. Dolar amerykański nadal traci na wartości, pogłębiając ostatni spadek po ponownych groźbach prezydenta Trumpa dotyczących ceł oraz Grenlandii, tuż przed szczytem w Davos. Tymczasem główne europejskie waluty zyskują na sile, a frank szwajcarski umacnia się aż o 1%. Rosnące ceny złota oraz zwiększona zmienność na rynku walutowym sugerują, że inwestorzy przygotowują się na dalsze osłabienie dolara; według głównych strategów walutowych Scotiabank, Shauna Osborne’a i Erica Theoreta, indeks DXY może ponownie znaleźć się w przedziale 97,75–98,00.

Dolar amerykański pogłębia straty, inwestorzy szukają alternatyw

Rynki obserwują szeroko zakrojony odwrót, zarówno akcje, jak i obligacje spadają na całym świecie. Jednak uwaga skupia się na Stanach Zjednoczonych, gdzie aktywa znajdują się pod szczególną presją, a dolar gwałtownie traci na wartości, kontynuując słabość zapoczątkowaną w poniedziałek w odpowiedzi na ostatnie wypowiedzi prezydenta Trumpa dotyczące Grenlandii i ceł. W miarę jak prezydent przygotowuje się do wystąpienia w Davos, rosną napięcia z europejskimi przywódcami, co może być powiązane z malejącym poparciem dla jego inicjatywy „Board of Peace” dla Gazy.

Główne europejskie waluty radzą sobie lepiej, a na czele stoi frank szwajcarski z imponującym wzrostem o 1%. Euro również zyskało, notując niemal cent wyżej w porównaniu do zamknięcia z poprzedniego dnia, podczas gdy waluty rynków wschodzących pozostają w tyle. Ceny ropy nieznacznie wzrosły, lecz złoto notuje silny rajd—wzrost o 1,4% do nowego maksimum—ponieważ inwestorzy coraz chętniej wybierają bezpieczne przystanie poza dolarem. Zwiększona zmienność na rynku walutowym oraz zmiana nastawienia do ryzyka wskazują, że uczestnicy rynku pozycjonują się na dalsze osłabienie dolara.

Zmiany w pozycjonowaniu inwestorów z dala od dolara

Ostatnie dane dotyczące pozycjonowania pokazują redukcję całkowitej ekspozycji na dolara amerykańskiego—obecnie inwestorzy są jedynie nieznacznie nadważeni w tej walucie względem benchmarków, co stanowi spadek w porównaniu z dużą nadwagą pod koniec zeszłego roku. Ta korekta pozostawia przestrzeń do dalszego osłabienia dolara w nadchodzących miesiącach, zwłaszcza jeśli inwestorzy zdecydują się na dywersyfikację z dala od amerykańskich aktywów w odpowiedzi na agresywne działania polityczne USA. Znaczące dzisiejsze straty indeksu DXY wzmacniają opór w przedziale 99 i sugerują możliwy powrót do minimów z końca 2025 roku w okolicach 97,75/98,00 w najbliższym czasie.