Viatris (NASDAQ:VTRS) ogłasza przychody za IV kwartał 2025 roku przekraczające oczekiwania

Viatris (VTRS) przekracza oczekiwania dotyczące przychodów za IV kwartał 2025 roku

Viatris (NASDAQ:VTRS), globalna firma farmaceutyczna, opublikowała przychody za czwarty kwartał 2025 roku, które przewyższyły prognozy analityków – sprzedaż wzrosła o 5% rok do roku i osiągnęła 3,7 miliarda dolarów. Prognoza firmy dotycząca całorocznych przychodów wynosi 14,7 miliarda dolarów (wartość środkowa), co stanowi 2,3% więcej niż przewidywał Wall Street. Skorygowany zysk na akcję (non-GAAP) wyniósł 0,57 dolara, przewyższając konsensus analityków o 7,4%.

Czy warto rozważyć zakup akcji Viatris?

Najważniejsze dane finansowe za IV kwartał 2025 roku

• Przychody: 3,7 miliarda dolarów, powyżej szacunków na poziomie 3,52 miliarda dolarów (5% wzrost roczny, 5,3% powyżej oczekiwań)
• Skorygowany EPS: 0,57 dolara wobec szacowanych 0,53 dolara (7,4% powyżej oczekiwań)
• Skorygowany EBITDA: 1 miliard dolarów, powyżej prognozy 950 milionów dolarów (marża 27,1%, wynik lepszy o 5,6%)
• Prognoza EPS na 2026 rok: 2,40 dolara (wartość środkowa), co jest o 3,8% poniżej projekcji analityków
• Prognoza EBITDA na 2026 rok: 4,3 miliarda dolarów (wartość środkowa), zgodnie z oczekiwaniami analityków
• Marża operacyjna: -5,2%, bez zmian w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku
• Marża wolnych przepływów pieniężnych: 16,7%, wzrost z 9,7% rok wcześniej
• Kapitalizacja rynkowa: 18,52 miliarda dolarów

O firmie Viatris

Viatris powstała w 2020 roku poprzez połączenie firm Mylan oraz działu Upjohn spółki Pfizer. To przedsiębiorstwo z branży ochrony zdrowia specjalizujące się w opracowywaniu, produkcji i dystrybucji leków zarówno markowych, jak i generycznych. Firma działa w ponad 165 krajach na całym świecie.

Trendy przychodowe

Ocena długoterminowego wzrostu sprzedaży firmy pozwala lepiej zrozumieć jej ogólną kondycję. Każda firma może odnotować kilka mocnych kwartałów, jednak trwały wzrost przez kilka lat to oznaka jakości. W ciągu ostatnich pięciu lat zannualizowany wzrost przychodów Viatris wyniósł zaledwie 3,7%, co uznaje się za umiarkowany wynik w sektorze ochrony zdrowia i nie spełnia branżowych standardów.

Chociaż długoterminowy wzrost jest kluczowy, krótkoterminowe trendy mogą wskazywać na zmiany w innowacyjności lub popycie rynkowym. Viatris notowała wzrosty przychodów w poprzednich latach, ale w ciągu ostatnich dwóch lat roczne przychody spadły o 3,7%.

W ostatnim kwartale Viatris osiągnęła 5% wzrost przychodów rok do roku, przekraczając oczekiwania analityków o 5,3%.

Patrząc w przyszłość, analitycy przewidują, że przychody Viatris pozostaną stabilne w nadchodzącym roku. Chociaż nowe produkty i usługi mogą napędzać przyszły wzrost, prognozy nadal wypadają poniżej średniej dla sektora ochrony zdrowia.

Wielu liderów branży, takich jak Microsoft czy Coca-Cola, rozpoczynało jako mniej znane historie wzrostu. Zidentyfikowaliśmy obiecującą firmę zajmującą się półprzewodnikami AI, którą Wall Street może przeoczyć.

Rentowność i marże

Marża operacyjna

W ciągu ostatnich pięciu lat średni kwartalny zysk operacyjny Viatris oscylował wokół zera, co nie jest korzystne dla firmy z branży ochrony zdrowia. Marża operacyjna spadła w tym okresie o 18,4 punktu procentowego, przy czym w ostatnich dwóch latach spadek był jeszcze głębszy i wyniósł 23,6 punktu. Sugeruje to wzrost kosztów, których firma nie była w stanie zrównoważyć poprzez siłę cenową.

W tym kwartale Viatris odnotowała marżę operacyjną na poziomie -5,2%, kontynuując trend słabej rentowności.

Analiza zysku na akcję (EPS)

Śledzenie długoterminowych zmian EPS pozwala ocenić, czy wzrost firmy przekłada się na zyski. W przypadku Viatris EPS spadał średnio o 9,8% rocznie przez ostatnie pięć lat, mimo umiarkowanego wzrostu przychodów. Pomimo tego, marże operacyjne się poprawiły, co wskazuje, że na wynik netto negatywnie wpłynęły m.in. koszty odsetek i podatki.

Dalsza analiza pokazuje, że liczba akcji Viatris wzrosła o 34,9% w ciągu pięciu lat, co rozcieńczyło udział obecnych akcjonariuszy i odzwierciedla mniej efektywne zarządzanie kosztami operacyjnymi.

W czwartym kwartale skorygowany EPS osiągnął 0,57 dolara, w porównaniu do 0,54 dolara rok wcześniej i był o 7,4% wyższy niż oczekiwali analitycy. Wall Street prognozuje, że EPS za cały rok wyniesie 2,36 dolara w ciągu najbliższych 12 miesięcy, co oznacza wzrost o 5,4%.

Podsumowanie wyników za IV kwartał

Viatris odnotowała w tym kwartale znaczny wzrost przychodów i przedstawiła całoroczną prognozę przewyższającą oczekiwania analityków. Jednak prognoza EPS była niższa od oczekiwań. Ogólnie wyniki były mieszane, a cena akcji pozostała na stałym poziomie 15,93 dolara po ogłoszeniu wyników.

Czy Viatris to obecnie dobra inwestycja? Przy ocenie firmy warto wziąć pod uwagę jej wycenę, fundamenty biznesowe oraz ostatnie wyniki.