Czy powinieneś unikać akcji WDAY, gdy prognozy są korygowane w dół?

Ostatnie zmiany w prognozach zysków Workday

W ciągu ostatnich dwóch miesięcy analitycy obniżyli prognozy dla Workday, Inc. (WDAY) na lata fiskalne 2027 i 2028. Szacunkowe wartości wynoszą obecnie 10,50 USD oraz 12,32 USD na akcję, odnotowując odpowiednio spadki o 0,4% i 1,1%. Te korekty w dół sugerują bardziej ostrożne spojrzenie na przyszły wzrost firmy.

Źródło obrazka: Zacks Investment Research

Wyzwania stojące przed Workday

Początkowo Workday szybko się rozwijało jako pionier oprogramowania finansowego i HR opartego o chmurę. Jednak wraz z dojrzewaniem firmy tempo wzrostu naturalnie zwalnia. Ta deceleracja wynika głównie z nasycenia rynku – większość dużych organizacji poszukujących nowoczesnych rozwiązań HR już przeszła do chmury. Ponieważ Workday obsługuje głównie duże przedsiębiorstwa, potencjalna pula nowych klientów jest ograniczona. Dodatkowo, systemy HR są zazwyczaj wymieniane tylko co 8 do 10 lat, co ogranicza częstotliwość aktualizacji.

Mimo wysiłków na rzecz ekspansji globalnej, Workday nadal generuje około 75% swoich przychodów w USA, przez co jest podatny na krajowe zmiany gospodarcze, regulacyjne oraz ewoluujące preferencje klientów. Integracja oprogramowania Workday z istniejącymi systemami przedsiębiorstw może być również złożona i czasochłonna, co może odstraszyć niektórych potencjalnych klientów.

Presja konkurencyjna i obawy dotyczące marż

Rynek oprogramowania do zarządzania kapitałem ludzkim (HCM) oraz zarządzania finansami staje się coraz bardziej konkurencyjny. Rywale tacy jak Oracle zyskują na rynku usług chmurowych, zwiększając presję cenową i wpływając na marże zysków Workday. Nowi gracze mogą dodatkowo zagrozić pozycji Workday, potencjalnie zmuszając firmę do obniżania cen w celu utrzymania lub pozyskania klientów. Przemiany branży na rzecz rozwiązań chmurowych także stwarzają ryzyko utraty klientów przez Workday, którzy nadal korzystają z systemów lokalnych, co może negatywnie wpłynąć na przychody w krótkim okresie.

Marże operacyjne Workday są również obciążone rosnącymi kosztami, zwłaszcza związanymi z zatrudnieniem i marketingiem. Zespół firmy wzrósł znacząco – z około 1500 pracowników podczas debiutu giełdowego w 2012 roku do ponad 23 000 na 31 stycznia 2026. Choć inwestycje te mają wesprzeć długoterminowy rozwój, obecnie obciążają rentowność.

Źródło obrazka: Zacks Investment Research

Przegląd wyników giełdowych

W ciągu ostatniego roku akcje Workday spadły o 44,9%, co jest większym spadkiem niż średnia branżowa wynosząca 12,3%. Workday osiągnął lepszy wynik niż HubSpot, Inc. (HUBS), którego akcje spadły o 60,1%, ale pozostaje w tyle za Calix, Inc. (CALX), który zanotował wzrost o 55,5% w tym samym okresie.

WDAY: Wyniki akcji za ostatni rok

Źródło obrazka: Zacks Investment Research

Strategia Workday na rzecz wzrostu

Aby przeciwdziałać zwalniającemu wzrostowi, Workday rozszerza swoją ofertę poza podstawowe rozwiązania HCM, wprowadzając narzędzia zarządzania finansami dedykowane dla różnych branż, takich jak edukacja, sektor publiczny czy usługi finansowe. Ta dywersyfikacja skutkuje wysokim wskaźnikiem odnowień kontraktów i wzrostem liczby klientów, gdy organizacje dążą do optymalizacji wydatków i zwiększenia efektywności. Firma koncentruje się także na integracji zaawansowanych funkcji sztucznej inteligencji i uczenia maszynowego, z naciskiem na przetwarzanie języka naturalnego, wyszukiwanie treści, podsumowania oraz analizę dokumentów.

Wnioski

Działania Workday polegające na dywersyfikacji produktów oraz inwestycji w AI prawdopodobnie wspierają perspektywy rozwoju firmy w długim terminie. Przedsiębiorstwo nadal przyciąga nowych klientów i czyni postępy na rynkach międzynarodowych. Mimo to, ostatni spadek przewidywanych zysków wskazuje na trwające obawy dotyczące modelu biznesowego. Intensywna konkurencja, niepewność geopolityczna i wysokie koszty operacyjne pozostają poważnymi wyzwaniami. Z tego względu inwestorzy powinni zachować ostrożność względem akcji Workday na ten moment.

Obecnie Workday posiada ranking Zacks #4 (Sprzedaż).