Paramount adia o prazo para sua oferta não solicitada de aquisição da Warner Bros para 20 de fevereiro

Paramount estende prazo para oferta da Warner Bros Discovery em meio à concorrência da Netflix

Nesta quinta-feira, a Paramount Skydance anunciou que adiaria o prazo para sua oferta pública não solicitada de aquisição da Warner Bros Discovery para 20 de fevereiro. Essa extensão dá à Paramount mais tempo para convencer os acionistas de que sua proposta para o renomado estúdio de Hollywood é mais atraente do que a oferta concorrente da Netflix.

O desfecho dessa disputa de alto risco pode remodelar Hollywood, com ativos importantes como a DC Comics, franquias lendárias como "Friends" e "Batman" e a plataforma de streaming HBO Max em jogo. Uma aquisição bem-sucedida pode impulsionar significativamente o crescimento futuro do vencedor.

Mais cedo nesta semana, a Netflix atualizou sua oferta de US$ 82,7 bilhões, passando para uma proposta totalmente em dinheiro na tentativa de agilizar o processo e proporcionar maior segurança financeira aos investidores, que anteriormente estavam preocupados com uma combinação de dinheiro e ações. A nova proposta oferece US$ 27,75 por ação em dinheiro pelas divisões de streaming e estúdio da Warner Bros Discovery, acordo que recebeu aprovação unânime do conselho da Warner Bros.

Enquanto isso, a Paramount adotou uma abordagem agressiva — tanto cortejando a Warner Bros quanto iniciando ações legais para incentivar as negociações. No entanto, a Warner Bros indicou que a Paramount deve aumentar sua oferta de US$ 108,4 bilhões, ou US$ 30 por ação, pela empresa inteira antes que as conversas possam ser retomadas.

No início deste mês, o conselho da Warner Bros recusou uma oferta revisada da Paramount, que incluía US$ 40 bilhões em capital próprio garantidos pessoalmente pelo cofundador da Oracle, Larry Ellison, pai do CEO da Paramount, David Ellison.

O prazo original para a oferta da Paramount estava definido para 21 de janeiro.

Decisão dos acionistas se aproxima

A disputa entre os dois gigantes da mídia deve culminar em uma votação dos acionistas até abril. Durante essa votação, os investidores da Warner Bros considerarão o valor dos ativos de TV a cabo, que a Paramount afirma terem pouco ou nenhum valor.

A Warner Bros afirmou que seus consultores usaram três métodos diferentes para avaliar o valor da Discovery Global — a entidade resultante da cisão que incluiria os ativos de TV a cabo. A análise produziu uma estimativa baixa de US$ 1,33 por ação, com base em uma avaliação uniforme, e uma estimativa alta de US$ 6,86 por ação caso a cisão participe de uma transação futura.

Argumentos e obstáculos regulatórios

A Paramount sustenta que sua oferta é superior à da Netflix e oferece um caminho mais direto para a aprovação regulatória. A família Ellison também sugeriu que suas conexões com o ex-presidente Donald Trump poderiam ajudar a facilitar o processo regulatório.

Em uma recente teleconferência de resultados, o co-CEO da Netflix, Ted Sarandos, relatou avanços na obtenção das autorizações regulatórias necessárias para sua oferta.

A Netflix acredita que adquirir a HBO Max permitiria oferecer planos de assinatura mais personalizados e flexíveis, atraindo sua ampla base internacional de clientes. A empresa também vê o segmento de cinema como uma nova fonte promissora de receita.

Preocupações dos analistas

Apesar dos potenciais benefícios, alguns analistas alertam que a fusão pode introduzir desafios de curto prazo, incluindo custos de integração, aumento dos gastos com conteúdo e um maior endividamento para a empresa combinada.

Reportagem de Harshita Mary Varghese em Bengaluru; Edição de Alan Barona