APLD dispara 58% em meio ano: Três principais motivos para considerar manter a ação

Visão geral da Applied Digital (APLD)

A Applied Digital (APLD) é especializada na criação e gestão de centros de dados avançados, voltados para inteligência artificial, computação em nuvem e aplicações de blockchain. A empresa mudou estrategicamente seu foco para fornecer infraestrutura de IA em grande escala, centralizando sua expansão em parcerias de arrendamento de longo prazo com clientes de alto crédito.

Nos últimos seis meses, as ações da APLD subiram 58%, superando amplamente o setor de Serviços Financeiros Diversos da Zacks, que registrou uma queda de 29,7%, e o setor financeiro mais amplo, que caiu 1,6%. Em comparação, as ações da Equinix (EQIX) aumentaram 18,4%, enquanto o Riot Platforms (RIOT) teve uma queda de 6,2%. Esse desempenho robusto é em grande parte atribuído às crescentes colaborações da APLD com grandes hyperscalers, como a significativa implementação de infraestrutura de IA para a CoreWeave (CRWV) e a ativação bem-sucedida de sua instalação inicial de 100 megawatts.

Desempenho recente das ações da APLD

Fonte da Imagem: Zacks Investment Research

Expansão de infraestrutura de IA impulsiona crescimento de receita

A infraestrutura operacional de IA da APLD está começando a impulsionar ganhos de receita. Recentemente, a empresa colocou online seu primeiro edifício de 100 megawatts no campus Polaris Forge 1, iniciando a receita de arrendamento sob um contrato de longo prazo com a CoreWeave. Isso marca a fase inicial de uma instalação de IA mais ampla, de 400 megawatts, para a CoreWeave, preparando o terreno para o aumento das receitas de arrendamento à medida que mais edifícios entram em operação. Com o crescimento da capacidade da CoreWeave nos próximos anos, a APLD prevê um fluxo constante de receita recorrente de sua plataforma de infraestrutura.

Além do Polaris Forge 1, a APLD está expandindo sua presença de infraestrutura de IA com o Polaris Forge 2 e outros projetos de desenvolvimento. A empresa garantiu um arrendamento de aproximadamente 15 anos com um hyperscaler de grau de investimento com sede nos EUA para 200 megawatts de capacidade de IA e computação de alto desempenho no Polaris Forge 2, com implementações em fases a partir de 2026. Junto ao desenvolvimento contínuo para a CoreWeave, essas iniciativas aumentam significativamente o pipeline contratado da APLD. Existem também negociações avançadas com outro hyperscaler de grau de investimento para três sites adicionais, podendo adicionar 900 megawatts de capacidade. Cada campus oferece potencial de expansão até 2 gigawatts, e a APLD delineou um caminho credível para atingir um total de 5 gigawatts de capacidade até o início da década de 2030.

Segundo as Estimativas de Consenso da Zacks, a receita projetada da APLD para o exercício fiscal de 2026 é de US$ 340,24 milhões, representando um aumento de 57,88% ano a ano. A perda esperada por ação para o exercício fiscal de 2026 melhorou em 10 centavos no último mês, sendo agora esperada em 26 centavos, em comparação com uma perda de 80 centavos no ano anterior.

Applied Digital Corporation: Preço e Consenso de Analistas

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Estratégia energética: Vantagem competitiva da APLD

Garantir energia acessível e confiável é crucial para infraestrutura de IA em grande escala, e a APLD construiu sua estratégia em torno desses fatores. O foco da empresa em Dakota do Norte proporciona acesso a energia de baixo custo, clima frio e um ambiente regulatório favorável, todos contribuindo para custos operacionais atraentes para hyperscalers que fazem arrendamentos de longo prazo. Essas vantagens dão à APLD uma vantagem de custos difícil de ser igualada rapidamente por concorrentes em mercados mais caros ou congestionados.

A APLD está fortalecendo ainda mais seu ecossistema de energia através de parcerias estratégicas e investimentos. Colaborando com a Babcock and Wilcox Enterprises, a APLD está implementando geração modular de energia, permitindo que nova capacidade entre online três a quatro anos mais rápido do que métodos tradicionais — uma vantagem importante à medida que gargalos na entrega de energia retardam a maioria dos players do setor. Além disso, o investimento da APLD na Corintis, empresa especializada em resfriamento líquido direto para chips, posiciona a APLD para melhor atender às crescentes demandas de energia e computação de cargas de trabalho de IA de próxima geração.

Valuation: APLD está negociando com prêmio

O papel da APLD atualmente parece sobrevalorizado, como indicado por uma Pontuação de Valor F. A empresa está negociando a um índice futuro preço/vendas (P/S) de 15,74, que é significativamente superior à média do setor de 8,94 e à média da indústria de 2,68. Esse prêmio também se destaca em comparação aos pares, com Equinix e Riot Platforms negociando com múltiplos futuros P/S de 9 e 8,69, respectivamente.

Essa avaliação elevada é difícil de justificar, considerando o longo prazo para realização de receitas e perdas líquidas em andamento segundo o GAAP, enquanto a APLD permanece em uma fase de crescimento intensivo em capital. Os 900 megawatts de capacidade atualmente em negociação avançada ainda não estão contratados, representando potencial, mas não receita garantida. Quaisquer atrasos na conversão desse pipeline em contratos firmes podem exercer pressão negativa sobre as ações.

Visualização da avaliação premium da APLD

Fonte da Imagem: Zacks Investment Research

Considerações finais

A APLD atingiu um ponto de inflexão, passando de uma empresa voltada para a construção para uma geradora de receita de arrendamento com sua primeira instalação de hyperscaler operacional. Seu pipeline em expansão de projetos contratados e vantagens energéticas pioneiras tornam a empresa uma concorrente credível no espaço de infraestrutura de IA a longo prazo. No entanto, grande parte desse potencial parece já estar refletida no preço atual das ações, e a avaliação premium — especialmente à luz das perdas contínuas e capacidade não contratada — sugere um potencial de valorização limitado no curto prazo.

Os investidores podem optar por manter suas posições e monitorar oportunidades de entrada mais favoráveis, especialmente à medida que flutuações do mercado podem apresentar oportunidades em 2026. Atualmente, a APLD possui uma classificação Zacks Rank #3 (Manter). Para a lista completa das ações Zacks #1 Rank (Compra Forte) de hoje, clique aqui.

A Próxima Fase dos Investimentos em IA

Embora a primeira onda de inovação em IA já tenha criado riqueza significativa, as ações mais reconhecidas podem não oferecer os maiores retornos daqui para frente. Empresas de IA menos conhecidas que abordam grandes desafios globais podem apresentar oportunidades mais lucrativas nos próximos meses e anos.

Saiba mais

Recursos adicionais

Para as recomendações mais recentes de ações da Zacks Investment Research, você pode baixar o relatório "7 Melhores Ações para os Próximos 30 Dias" gratuitamente. Obtenha sua cópia aqui.

• Equinix, Inc. (EQIX): Relatório de análise de ações gratuito
• Riot Platforms, Inc. (RIOT): Relatório de análise de ações gratuito
• Applied Digital Corporation (APLD): Relatório de análise de ações gratuito
• CoreWeave Inc. (CRWV): Relatório de análise de ações gratuito

Este artigo foi originalmente publicado pela Zacks Investment Research.

Zacks Investment Research