UTHR supera as expectativas de lucros do quarto trimestre e ações sobem 13% após perspectiva robusta

United Therapeutics Supera as Expectativas de Lucro do Quarto Trimestre de 2025

United Therapeutics (UTHR) divulgou um lucro por ação de $7,70 no quarto trimestre de 2025, superando a estimativa de consenso da Zacks de $6,78. Isso representa um aumento de 24% em relação ao ano anterior, impulsionado principalmente por vendas mais fortes de produtos.

Portfólio de Produtos e Presença no Mercado

A empresa oferece quatro tratamentos para hipertensão arterial pulmonar (PAH): Tyvaso, Orenitram, Adcirca e Remodulin. Além disso, o Unituxin é comercializado para crianças com neuroblastoma de alto risco.

Desempenho de Receita Trimestral

A receita do quarto trimestre atingiu $790,2 milhões, ficando abaixo da expectativa de $805 milhões, mas ainda refletindo um aumento de 7,3% em relação ao ano anterior. Esse crescimento foi atribuído principalmente às fortes vendas de Tyvaso e Orenitram.

Apesar dos resultados trimestrais mistos, as ações da United Therapeutics subiram 13% na quarta-feira após a empresa divulgar uma perspectiva otimista para os próximos anos. A administração antecipa “crescimento de receita de dois dígitos” em 2026 e projeta uma taxa anualizada de receita de $4 bilhões na segunda metade de 2027.

No último ano, as ações da United Therapeutics dispararam 68,4%, superando significativamente o ganho de 3,9% do setor.

Análise Detalhada dos Resultados do Quarto Trimestre

Tyvaso continua sendo o principal motor de receita, com ambas as formas de pó seco para inalação (DPI) e nebulizada aprovadas para PAH e hipertensão pulmonar associada à doença pulmonar intersticial (PH-ILD).

• As vendas totais de Tyvaso chegaram a $464,3 milhões, um aumento de 12% em relação ao ano anterior, embora ligeiramente abaixo da estimativa de consenso de $488 milhões.
• Tyvaso DPI gerou $338,6 milhões, um aumento de 24%, impulsionado por uma comercialização aprimorada e mudanças no Medicare Parte D sob a Lei de Redução da Inflação, que aumentaram o acesso dos pacientes.
• A receita do Tyvaso nebulizado foi de $125,7 milhões, queda de 12% devido a menores volumes.
• As vendas do Orenitram subiram 12% para $121,2 milhões, impulsionadas por maior demanda e marketing melhorado.
• As vendas do Remodulin (incluindo Remunity Pump) caíram 5% para $128 milhões.
• As vendas do Unituxin caíram 8% para $62,3 milhões.
• As vendas do Adcirca saltaram 66% para $7,8 milhões.

As despesas com pesquisa e desenvolvimento aumentaram 4,3% para $139,5 milhões, refletindo custos mais altos de ensaios clínicos e maior remuneração baseada em ações. As despesas de vendas, gerais e administrativas aumentaram 13,1% para $190,6 milhões, principalmente devido ao aumento dos custos com consultoria e pessoal.

Em 31 de dezembro de 2025, a United Therapeutics detinha $4,6 bilhões em caixa, equivalentes de caixa e investimentos, acima dos $4,3 bilhões no final de setembro de 2025, permanecendo sem dívidas.

Destaques Financeiros do Ano de 2025

No acumulado do ano, a United Therapeutics gerou $3,18 bilhões em receita, um aumento de 11% em relação ao ano anterior. O lucro líquido por ação em 2025 foi de $27,86, comparado a $24,64 em 2024.

Desenvolvimentos no Pipeline e Atualizações Recentes

O pipeline em fase avançada da empresa inclui estudos de fase III do Tyvaso para várias formas de doença pulmonar intersticial fibrosante crônica (estudos TETON) e ralinepag oral para PAH (estudo ADVANCE OUTCOMES).

Em setembro de 2025, os resultados do ensaio TETON-2 demonstraram benefícios clínicos para pacientes com fibrose pulmonar idiopática (IPF) tratados com Tyvaso nebulizado por um ano, atingindo os desfechos primário e secundários principais. A administração acredita que esses achados podem expandir o uso do Tyvaso.

A United Therapeutics também está conduzindo o ensaio de fase III TETON-1 em IPF, com resultados esperados na primeira metade de 2026. A empresa planeja dialogar com a FDA para potencialmente acelerar a análise regulatória assim que os dados estiverem disponíveis. Se aprovado para IPF, as vendas do Tyvaso nessa indicação podem superar as da PAH. A inscrição para o estudo TETON PPF em fibrose pulmonar progressiva está em andamento.

O ensaio de fase III ADVANCE OUTCOMES para ralinepag em PAH também está em andamento, com os principais resultados esperados na primeira metade de 2026.

Desempenho das Ações e Classificação dos Analistas

Atualmente, a United Therapeutics possui classificação Zacks #4 (Venda).

Outras ações de biotecnologia com classificações Zacks mais fortes incluem:

• Castle Biosciences (CSTL) – Zacks Rank #1 (Compra Forte)
• ANI Pharmaceuticals (ANIP) – Zacks Rank #2 (Compra)
• Assertio Holdings (ASRT) – Zacks Rank #2 (Compra)

A perda por ação projetada da Castle Biosciences para 2026 melhorou de $1,06 para $0,96 nos últimos 60 dias, e suas ações subiram 18,4% no último ano. A empresa superou as estimativas de lucro em três dos últimos quatro trimestres, com uma surpresa média de 66,11%.

A perda estimada por ação da Assertio para 2026 diminuiu de $0,30 para $0,28 nos últimos dois meses, com as ações subindo 1% no último ano. A Assertio superou as estimativas de lucro em um dos últimos quatro trimestres, com uma surpresa negativa média de 35,21%.

A estimativa de lucro por ação da ANI Pharmaceuticals para 2026 aumentou de $8,08 para $8,22 nos últimos 60 dias. Suas ações dispararam 38,7% ao longo do último ano, e a empresa superou as estimativas de lucro em todos os quatro trimestres recentes, com uma surpresa média de 21,24%.