Mercadolibre cai 1,52% com volume na 53ª posição enquanto resultados do quarto trimestre abaixo do esperado pesam nos lucros, apesar do aumento de 30% na receita

Visão Geral do Mercado

Mercadolibre (MELI) encerrou o dia 26 de fevereiro de 2026 com uma queda de 1,52% no preço de suas ações, refletindo uma continuidade da recente volatilidade. O volume de negociações do dia atingiu 1,90 bilhão, uma queda de 54,28% em comparação com a sessão anterior, posicionando-a em 53º em atividade de mercado. O desempenho das ações seguiu a divulgação dos resultados do quarto trimestre de 2025, em 24 de fevereiro, que ficaram aquém das expectativas dos analistas. Apesar de um aumento de 30% na receita anual, totalizando US$ 8,76 bilhões, o lucro por ação (EPS) de US$ 11,03 ficou 4,67% abaixo da estimativa de US$ 11,57, contribuindo para a pressão negativa sobre as ações.

Principais Fatores

A decepção nos lucros do quarto trimestre de 2025 foi o principal catalisador para a queda das ações. Analistas projetavam um desempenho forte com base nos trimestres anteriores, como o superávit de 56,65% no EPS no quarto trimestre de 2024 (US$ 12,61 vs. US$ 8,05). No entanto, o relatório recente destacou desafios operacionais, incluindo compressão de margens decorrente de investimentos acelerados em logística, incentivos e serviços fintech. Esses gastos estratégicos, embora posicionem o MercadolibreMELI-1,52% para um crescimento de longo prazo na América Latina, pressionaram temporariamente a rentabilidade. A queda de 4,67% em relação à estimativa de EPS desencadeou diretamente a venda pós-divulgação dos resultados, com as ações caindo no after-market.

Apesar da decepção nos lucros, a receita superou as expectativas, crescendo 30% ano a ano, atingindo US$ 8,76 bilhões. Essa resiliência reforçou a dominância da empresa em e-commerce e fintech, especialmente no Brasil, México e Argentina. A surpresa positiva de 4,16% na receita (real vs. previsão de US$ 8,41 bilhões) demonstrou a eficácia de iniciativas como Mercado Ads e a ampliação das ofertas de crédito. No entanto, o mercado priorizou a rentabilidade de curto prazo em detrimento do crescimento da receita, ampliando a queda das ações.

Outro fator crítico foi o foco da empresa na integração de IA e infraestrutura. Artigos de notícias destacaram investimentos contínuos em plataformas de marketing impulsionadas por IA e otimização logística, que analistas veem como fundamentais para manter a participação de mercado. Embora essas iniciativas sejam citadas como positivas no longo prazo, também contribuíram para a pressão nas margens no curto prazo. A queda das ações refletiu preocupações dos investidores sobre o equilíbrio entre crescimento e rentabilidade, especialmente em um setor onde a consistência nos lucros é um dos principais parâmetros de avaliação.

A atividade institucional também influenciou o sentimento do mercado. A SQUADRA Investments, um fundo brasileiro, adquiriu 89.656 ações do Mercadolibre no início de fevereiro, sinalizando confiança no potencial de longo prazo da empresa. Esse movimento contrastou com a venda imediata pós-resultados, destacando visões divergentes entre traders de curto prazo e investidores de longo prazo. Analistas notaram que o investimento da SQUADRA representou 33,8% de seus ativos reportáveis, sugerindo uma aposta estratégica na capacidade da empresa de navegar por pressões competitivas e mudanças econômicas na América Latina.

O ambiente mais amplo do mercado também teve influência. Historicamente, as ações do Mercadolibre apresentaram volatilidade, com um beta de 1,45, tornando-se mais sensível a oscilações do mercado. Melhorias econômicas recentes na Argentina e Venezuela, juntamente com as estratégias de gerenciamento de risco baseadas em IA para inadimplência, foram vistas como possíveis impulsionadores. Entretanto, esses fatores não compensaram o impacto imediato do resultado abaixo do esperado, que dominou o sentimento dos investidores. Analistas permanecem cautelosamente otimistas, com a Barclays mantendo a classificação “Overweight” e ajustando o preço-alvo para US$ 2.600, refletindo confiança na trajetória de crescimento da empresa apesar dos desafios de curto prazo.

Em resumo, o relatório de resultados do quarto trimestre do Mercadolibre destacou um desempenho misto: forte crescimento de receita e investimentos estratégicos contrastaram com uma queda significativa no EPS. A baixa de 1,52% nas ações em 26 de fevereiro refletiu a priorização dos investidores pela rentabilidade de curto prazo e preocupações com margens, enquanto a confiança institucional no crescimento de longo prazo por meio de IA e expansão de mercado sugere resiliência à frente do call de resultados de 6 de maio de 2026.