GBP: Sterling ganha vantagem devido ao posicionamento – ING

Sterling supera o Euro apesar da força do Dollar

De acordo com Chris Turner da ING, a Libra Esterlina conseguiu superar o desempenho do Euro mesmo com o Dollar dos EUA permanecendo robusto. O par EUR/GBP sofreu um declínio significativo recentemente, que Turner relaciona a posições de mercado excessivamente estendidas e à redução das expectativas para cortes de juros pelo Bank of England. O economista da ING no Reino Unido agora prevê que o próximo corte de taxa do BoE ocorrerá em abril, com um total de dois cortes este ano. Essa perspectiva deve manter o EUR/GBP negociando acima de 0,88, embora também deixe a Libra vulnerável caso o mercado de títulos enfrente novo estresse.

Principais fatores por trás da força da Sterling

• Posicionamento de mercado: Os gestores de ativos mantiveram posições líquidas vendidas substanciais na Libra, enquanto seguravam posições compradas no Euro. Esse desequilíbrio contribuiu para os ganhos recentes da Sterling, especialmente durante o desalavancamento generalizado do mercado no início da semana.
• Expectativas de taxa de juros: A mudança do mercado em relação à expectativa de cortes iminentes de juros pelo Bank of England também forneceu suporte para a Libra.

James Smith, economista da ING no Reino Unido, revisou sua previsão para o próximo corte de taxa do BoE, esperando-o agora em abril em vez de março. Ele ainda projeta dois cortes de taxa este ano, o que deve manter o EUR/GBP acima do nível de 0,88.

Riscos à frente para a Sterling

Apesar da força recente, a Libra pode enfrentar desafios caso os mercados de títulos voltem a sofrer pressões. Um cenário possível envolve preços de energia elevados interrompendo ou revertendo a flexibilização monetária, com governos populistas potencialmente reinstalando subsídios energéticos, o que poderia impactar negativamente os mercados de títulos. Uma situação semelhante levou à turbulência no mercado de gilt em 2022.

Este artigo foi produzido com assistência de uma ferramenta de IA e revisado por um editor.